Экономическая оценка инвестиций (стр. 6 из 7)

Налог на имущество определяется как облагаемые налогом активы предприятия умноженные на ставку налога:

Ним.=Ак*Снал, (4.4)

где Ак – облагаемые налогом активы предприятия, тыс.руб.,

Снал. – ставка налога - устанавливается законами субъектов Российской Федерации и не может превышать 2,2%.

В нулевом и первом году стоимость активов, облагаемых налогом на имущество, принимается согласно исходным данным табл.1. Во втором году, третьем и четвертом годах принимается стоимость активов, образовавшихся под влиянием мероприятия.

Таблица 4.1.

Определение прибыли по предприятию

№ п/п	Наименование показателей	Ед. изм.	Год осуществления затрат
			0	1	2	3	4
1.	Выручка от продажи продукции	Млн. руб.	300	300	385,72	385,72	385,72
2.	В том числе изменение за счет мероприятия	Млн. руб	-	-	85,72	-	-
3.	Полная себестоимость проданной продукции	Млн. руб	414,15	414,15	490,05	490,05	490,05
4.	В том числе за счет мероприятия	Млн. руб	-	-	75,9	-	-
5.	Прибыль от продаж	Млн. руб	-114,15	-114,15	-104,33	-104,33	-104,33
6.	В том числе изменение за счет мероприятия	Млн. руб	-	-	9,82	-	-

Таблица 4.2.

Изменение налога на прибыль

№ п/п	Наименование показателей	Ед. изм.	Год осуществления затрат
			0	1	2	3	4
1.	Прибыль до налогообложения	Млн. руб.	-114,15	-114,15	-104,33	-104,33	-104,33
2.	В том числе изменение за счет мероприятия	Млн. руб	-	-	9,82	-	-
3.	Ставка налога на прибыль (20%)	Отн. Ед.	0,2	0,2	0,2	0,2	0,2
4.	Налог на прибыль	Млн. руб.	-22,83	-22,83	-20,87	-20,87	-20,87
5.	В том числе изменение за счет мероприятия	Млн. руб.	-	-	1,96	-	-

Таблица 4.3.

Изменение налога на имущество

№ п/п	Наименование показателей	Ед. изм.	Год осуществления затрат
			0	1	2	3	4
1.	Облагаемые налогом активы предприятия	Млн. руб.	198	198	200,175	200,175	200,175
2.	В том числе изменение за счет мероприятия	Млн. руб.	-	-	2,175	-	-
3.	Ставка налога на имущество (2%)	Отн. Ед.	0,02	0,02	0,02	0,02	0,02
4.	Налог на имущество	Млн. руб.	3,96	3,96	4	4	4
5.	В том числе изменение за счет мероприятия	Млн. руб.	-	-	0,04	-	-

5. РАСЧЕТ ПОКАЗАТЕЛЕЙ, ХАРАКТЕРИЗУЮЩИХ ФОРМИРОВАНИЕ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ

Распределение прибыли после уплаты налогов (табл. 5.1.) между фондами производится по усмотрению руководства предприятием. В данном случае норматив отчислений в финансовый резерв составит 10% от прибыли после уплаты налогов, а норматив отчислений в фонд накопления составит 40% от прибыли за вычетом отчислений в финансовый резерв. Норматив отчислений в фонд накопления из амортизационного фонда-50%.

Таблица 5.1.

Распределение прибыли предприятия и формирование фонда накопления

№ п/п	Наименование показателей	Ед. изм.	Год осуществления затрат
			0	1	2	3	4
1.	Прибыль до налогообложения	Млн. руб.	-114,15	-114,15	-104,33	-104,33	-104,33
2.	Налог на прибыль	Млн. руб.	-22,83	-22,83	-20,87	-20,87	-20,87
3.	Налог на имущество	Млн. руб.	3,96	3,96	4	4	4
4.	Всего налогов, относимых на прибыль	Млн. руб.	-18,87	-18,87	-16,87	-16,87	-16,87
5.	В том числе изменение за счет мероприятия	Млн. руб.	-	-	2	-	-
6.	Прибыль после уплаты налогов	Млн. руб.	-95,28	-95,28	-87,46	-87,46	-87,46
7.	В том числе за счет мероприятия	Млн. руб.	-	-	7,82	-	-
8.	Отчисления в финансовый резерв	Млн. руб.	-9,53	-9,53	-8,75	-8,75	-8,75
9.	Прибыль за вычетом отчислений в финансовый резерв	Млн. руб.	-85,75	-85,75	-78,71	-78,71	-78,71
10.	Отчислений в фонд накопления	Млн. руб.	-34,3	-34,3	-31,48	-31,48	-31,48
11.	Амортизация	Млн. руб.	49,75	49,75	49,72	49,72	49,72
12.	Фонд накопления всего	Млн. руб.	15,45	15,45	18,24	18,24	18,24
13.	В том числе за счет мероприятия	Млн. руб.	-	-	2,79	-	-

При определении источников финансирования мероприятия (табл.5.2.) величина фонда накопления является основным источником финансирования затрат на проведение мероприятий. Общий размер фонда накопления складывается как сумма отчислений из прибыли и амортизационного фонда.

Для выявления необходимости в заемных средствах составляем табл. 5.2.

Таблица 5.2.

Формирование источников финансирования мероприятия

№ п/п	Наименование показателей	Ед. изм.	Год осуществления затрат
			0	1	2	3	4
1.	Фонд накопления	Млн. руб.	15,45	15,45	18,24	18,24	18,24
2.	Из него- средства для финансирования мероприятия	Млн. руб.	-	8,69	-	-	-
3.	Привлеченные средства для осуществления мероприятия	Млн. руб.	-	-	-	-	-

6. РАСЧЕТ ЭКОНОМИЧЕСКОГО ЭФФЕКТА

При расчете экономического эффекта (табл.6.1.) норма дисконта принимается по заданию согласно приложению 1.

Сумма инвестиционных, операционных затрат и налогов складывается из затрат на проведение мероприятия, себестоимости реализации продукции без учета амортизации и налогов, относимых на прибыль (налог на прибыль, налог на имущество).

Экономический эффект по каждому году определяется по формуле:

Эt=Рt - Зt, (6.1)

где Эt- экономический эффект на определенном шаге;

Рt- результаты, достигнутые на определенном шаге – выручка от продажи продукции лесопиления.

Зt- затраты, достигнутые на определенном шаге- сумма инвестиционных, операционных затрат и налогов.

Сумма инвестиционных затрат, операционных затрат и налогов (З) определяется:

З=С/б(без аморт.)+ Н+К, (6.2)

где С/б –себестоимость без учета амортизационных отчислений

Н – сумма налогов относимых на прибыль

К - затраты для финансирования мероприятия (капитальные вложения).

Экономический эффект с учетом дисконтирования на каждом шаге определяется по формуле:

, (6.3)

где 1/(1+Е)t –коэффициент дисконтирования, коэфф.

Е- норма дисконта (норма прибыли) 0,18, коэфф.

Для выявления целесообразности проведения мероприятия необходимо провести аналогичные расчеты для варианта без замены оборудования (табл.6.2.). Сравнение эффектов по этим двум вариантам даст возможность принять необходимое решение.

Показатели, характеризующие экономический эффект от производственно-хозяйственной деятельности без учета проведения мероприятия

Таблица 6.1

№ п/п	Наименование показателей	Ед. изм.	Год осуществления затрат
			0	1	2	3	4
1.	Выручка от продажи продукции	Млн.руб	300	300	300	300	300
2.	Себестоимость реализации продукции	Млн.руб	225	225	225	225	225
3.	Амортизация	Млн.руб	13,5	13,5	13,5	13,5	13,5
4.	Себестоимость проданной продукции без учета амортизации	Млн.руб	211,5	211,5	211,5	211,5	211,5
5.	Сумма налогов, относимых на прибыль	Млн.руб	-18,87	-18,87	-18,87	-18,87	-18,87
6.	Затраты на осуществление мероприятия	Млн.руб	-	-	-	-	-
7.	Сумма инвестиционных и операционных затрат и налогов	Млн.руб	192,63	192,63	192,63	192,63	192,63
8.	Экономический эффект	Млн.руб	107,37	107,37	107,37	107,37	107,37
9.	Коэффициент дисконтирования	Отн. Ед.	1	0,85	0,72	0,61	0,52
10.	Чистый дисконтированный доход (экономический эффект с учетом дисконтирования)	Млн.руб	107,37	91,26	77,31	65,5	55,83
11.	То же -нарастающим итогом	Млн.руб	107,37	147,09	224,4	289,9	345,73

Таблица 6.2.