Третий этап (с 2012 г.) – формирование сети конкурентоспособных кластеров, обладающих возможностями саморазвития, и сетевых регионов. Уменьшение доли государства в институтах развития.
Экономика России − это полирегиональный организм, функционирующий на основе вертикальных и горизонтальных взаимодействий, поэтому эффективность инновационно-инвестиционной политики на макроуровне в значительной мере зависит от успешности осуществления процесса получения, накопления, обогащения научных знаний, ускоренного их перевода в современные технологии и продукции, ресурсного обеспечения этого процесса на мезоуровне. Модельный проект предполагает формирование территориальных систем инновационного развития научно-образовательной сферы – сетевых регионов на основе создания научно-производственных высокотехнологических кластеров.
На первом этапе на территории страны выделяются опорные пункты – узлы развития инновационной экономики и центров инновационной инфраструктуры, для чего необходимо создание транспортной инфраструктуры, а также формирование сети учебно-научно-инновационных комплексов – основы кластеров. Территории инновационного развития должны быть созданы в каждом регионе. В зависимости от научно-технического и инновационного потенциала на территории одного региона может быть создано несколько кластеров различного профиля. На основе кластеров происходит формирование территорий инновационного развития – «сетей, привязанных к месту» – сетевых регионов. Основной целью формирования сетевых регионов является не только создание высокотехнологичных саморазвивающихся систем, но и социально-экономическое развитие территории на основе результатов научно-технической и инновационной деятельности.
Прогресс высокотехнологического сектора во всем мире в течение последних десятилетий основан на постоянном создании новых малых инновационных высокотехнологических компаний (т.н. стартапов). После отсева неудачных проектов венчурные фонды добиваются многократного роста стоимости стартапов, развившихся в крупные компании (от 2 до 1000 раз по сравнению с вложенными средствами). Средневзвешенная доходность венчурных фондов составляет 30–40 % годовых, наиболее умелые венчурные капиталисты получают доходность в 70–100 % и выше.
В России сложилась ситуация, в которой «стартапы» не создаются из-за нехватки венчурного финансирования. Это происходит потому, что управляющие фондами не обладают специальными знаниями и опытом, необходимыми для венчурного инвестирования, а также потому, что вложения в «стартапы» воспринимаются как неоправданно рискованные и недостаточно доходные в сравнении с вложениями в недвижимость, сырьевую промышленность, торговлю и сервис или фондовый рынок.
Технологический сектор не испытывает нехватки капитала на поздней фазе, когда компания уже не является «стартапом», а для «стартапа» найти капитал в размере от 300 тыс. до 10 млн. руб. является практически невозможной задачей. Налицо ситуация, где рыночный механизм не срабатывает, что делает оправданным целевое финансовое государственное вмешательство.
Поэтому необходима программа стимулирования венчурного инвестирования, которая должна ставить перед собой две цели: обеспечить талантливых российских и зарубежных венчурных капиталистов средствами для инвестиций в «стартапы» и снизить риски для частных инвесторов.
С нашей точки зрения, только государство способно организовать управление такими прикладными исследованиями. Менталитет людям науки и изобретательства надо менять безотлагательно (представляется, что именно они в состоянии понять такую необходимость), у них должно быть достаточно образования и интеллекта, чтобы на основе имеющегося опыта согласиться с этим выводом, как бы ни противились глубоко заложенные стереотипы и ни соблазняли обещания рынка.
Если государственная инвестиционная деятельность принимает форму «фонда фондов», у нее есть хорошие шансы на успех. В частности, в США много лет действует программа Small Business Investment Companies, которая помогла подняться многим венчурным фондам, а израильский государственный фонд фондов «Йозма» привел к тому, что Израиль в 1990-х гг. всего за несколько лет увеличил объем своего технологического сектора во много раз. Поэтому государству эту программу необходимо формировать по схеме частно-государственного партнерства. При этом, программа не должна подменить собой естественный приток частных инвестиций в российские технологические компании, а должна стать его катализатором.
На средства, выделенные на программу правительством, можно создать, по мнению А. Шаронова, несколько новых венчурных фондов, которые профинансируют и разовьют от 100 до 200 российских стартапов. Каждый такой фонд сможет профинансировать 10–15 стартапов в двух раундах. Следовательно, каждый из этих фондов будет иметь размер от 50 до 100 млн долл., а государство готово предоставить им до 49 % от общей суммы активов под управлением. Правительство РФ планирует объем инвестиций в данную программу около 14–15 млрд руб. [85, с. 21].
Когда будут созданы первые истории успеха, и в российские венчурные фонды, а из них в «стартапы» начнет поступать устойчивый поток капитала, цель программы – создание национальной венчурной инвестиционной системы – будет достигнута, и государственная инвестиционная деятельность в этой области может быть прекращена. Финансовый доход государства от данной программы, по мнению экспертов, будет минимальным, программа не запланирована как затратная; ожидается полный возврат вложенных средств и незначительная прибыль. Основной ожидаемый результат данной программы – значительное развитие инновационного сектора экономики и, в частности, многократный рост объемов венчурных инвестиций в России [85, с. 25].
Государство должно обеспечить механизм, при котором вложения в российский «hi-teck» будут менее рискованными. Решить проблему можно только на основе инновационно-инвестиционной стратегии, сделать это самым понятным и убедительным способом – денежным. При создании венчурного фонда, в котором должен участвовать государственный венчурный капитал (РВК) и частные инвесторы, частные инвесторы венчурного фонда должны получить право выкупить принадлежащие РВК паи этого венчурного фонда, пропорционально своему участию в этом фонде, например, под 3 % годовых.
Когда инвесторам станет очевидно, что фактическая стоимость паев превышает цену выкупа – их можно выкупить, ну а в ином случае РВК и инвесторам необходимо предоставить возможность совместно погасить свои паи по окончании работы венчурного фонда, разделив доходы. Для устойчивости механизма реализации, на наш взгляд, схема должна быть под контролем частных инвесторов. Причем чем быстрее венчурный фонд будет зарабатывать на своих инвестициях, тем больше будет эффект рычага.
Эти фонды целесообразно создавать в российской юрисдикции в форме «закрытого паевого инвестиционного фонда», который регулируется законодательством об инвестиционных фондах, но в настоящее время в ФСФР готовятся поправки в соответствующий закон, которыми будет введено понятие «квалифицированного инвестора». Для фондов с участием квалифицированных инвесторов предполагается снять целый ряд ограничений, например, ограничения на вторые раунды, на публичную отчетность, на создание инвестиционных комитетов и т.д. Дополнительный доход сможет стимулировать венчурных инвесторов структурировать российские фонды в форме закрытых ПИФов.
Основным фактором выбора фонда для инвестиций должна являться репутация фонда, успешные результаты его предыдущей инвестиционной деятельности и опыт руководящих сотрудников фонда в работе с технологическими «стартапами» или в высокотехнологических компаниях. Для получения финансирования необходимо предложить управляющую компанию с хорошей репутацией, известным брендом и системным менеджментом с большим опытом инновационной, корпоративной и организационно-финансовой работы.
Осуществление перечисленных мероприятий, таким образом, рассматривается в качестве значимого фактора создания и функционирования в России действенного механизма венчурного инвестирования инновационной деятельности в научно-образовательной сфере, базирующегося на рациональном сочетании государственных и частных инициатив.
Библиографический список
образование инвестиция нововведение эффективность
1. Алферов, Ж. Без веры жить нельзя [Текст] / Ж. Алферов // Управление риском. – 2006. – С. 43.
2. Антошина, А. ВЦИОМ о нацпроекте «Образование» [Текст] / А.А. Антошина. – URL : http : www.rg.ru/2006/06/01/innovacii.html
3. Архипов, А.Ю. Становление современного экономического мышления в России [Текст] / А.Ю. Архипов. − Ростов н/Д. : Изд-во Рост. ун-та, 2009. − 226 с.
4. Бершадский, А.М. Дистанционное образование [Текст] : Региональный аспект / А.М. Бершадский, И.Г. Кревский // Дистанционное образование. – 2008. – № 1.
5. Касьянюк, Т. Методологический аспект анализа проблемы трансформации образования [Текст] / Т. Касьянюк // Общественные науки. – 2007. – № 1.