Макроэкономический анализ и прогноз функционирования экономики (стр. 6 из 8)

Другой негативный фактор заключается в следующем. Скорость обращения денег имеет тенденцию меняться в направлении, противоположном предложению денег, тем самым тормозя или ликвидируя изменения в предложении денег, вызванные политикой, то есть когда предложение денег ограничивается, скорость обращения денег склонна к возрастанию. И наоборот, когда принимаются политические меры для увеличения предложения денег в период спада, весьма вероятно падение скорости обращения денег.

Иными словами, при дешевых деньгах скорость обращения денег снижается, при обратном ходе событий политика дорогих денег вызывает увеличение скорости обращения. А нам известно, что общие расходы могут рассматриваться как денежное предложение, умноженное на скорость обращения денег. И, следовательно, при политике дешевых денег, как было сказано выше, скорость обращения денежной массы падает, а, значит, и общие расходы сокращаются, что противоречит целям политики. Аналогичное явление происходит при политике дорогих денег.

Содержание модели IS-LM. Для более глубокого изучения механизмов действия фискальной и денежно-кредитной политики используется модель IS-LM, предложенная английским экономистом Дж. Хиксом. Она получила также название модели двойного равновесия, так как определяет условия, при которых наступает одновременное равновесие на товарном и денежном рынках. Модель дает возможность понять, как фискальная и денежно-кредитная политики влияют на экономику, каким образом они взаимосвязаны, каковы последствия их проведения.

Дж. Хикс был последователем Дж.М. Кейнса, поэтому его модель базируется на кейнсианских теоретических положениях. При ее построении предполагается, что уровень цен неизменен; в экономике имеются свободные производственные мощности; существует резерв рабочей силы; национальный объем производства равен совокупному доходу общества. Чтобы построить модель, рассмотрим сначала равновесие на товарном и денежном рынках.

Товарный рынок. Известно, что существует обратная зависимость между уровнем реальной процентной ставки r (в условиях неизменности цен номинальная ставка процента i равна реальной r. Поэтому, чтобы в модели были одинаковыми обозначения во всех графиках, будем обозначать реальную ставку процента тоже через r) и планируемыми инвестициями I. Эта зависимость отражена на рис.2а. При уровне процентной ставки r₁ объем планируемых инвестиций будет I₁. Соответственно совокупный спрос AD (рис.2 б) будет равен С + I₁ + G +Х_n. Кривая совокупного спроса, пересекаясь с биссектрисой, определит точку равновесия E₁ и равновесный объем дохода Y₁. Таким образом, при процентной ставке i₁ равновесным будет доход Y₁. Эти параметры определят точку А (рис. 2 в).

Допустим, что процентная ставка снизилась с r₁ до r₂. Это приведет к росту планируемых инвестиций I₁ до I₂ и увеличению совокупного спроса. Кривая совокупного спроса сдвинется вверх в положение С + I₂ + С +Х_n (рис. 26). Новое положение равновесия на товарном рынке будет достигнуто в точке E₂, а равновесным будет доход Y₂. Так как инвестиции обладают мультипликационным эффектом, то определить прирост дохода можно, умножив прирост инвестиций на мультипликатор. На рис. 2 в значениям r₂, Y₂ будет соответствовать точка В.

Рис. 2. Равновесие на товарном рынке. Кривая IS

Если непрерывно изменять значения процентной ставки и для каждого находить соответствующие значения дохода (выпуска), то на графике получим кривую IS (рис. 2 в). Каждая ее точка выражает такую комбинацию r и Y, при которой наступает равновесие на товарном рынке.

Кривая IS имеет нисходящий вид, что объясняется обратной зависимостью между уровнем процентной ставки и величиной совокупного спроса. Объем выпуска всегда стремится достичь какой-либо точки на кривой IS, ибо только в таких точках товарный рынок будет находиться в равновесии. Все точки, лежащие вне кривой IS, дают неравновесное состояние товарного рынка.

Так, если экономика описывается точкой, лежащей правее кривой IS, то для нее характерно избыточное предложение товаров. Если же экономике соответствует точка, лежащая левее кривой IS, это значит, что существует избыточный спрос на товары.

Сдвиги кривой IS. Кривая IS показывает зависимость между ставкой процента r и уровнем дохода (выпуска). Поэтому при изменении процентной ставки будет изменяться уровень дохода, и точка будет двигаться по кривой IS.

Существуют факторы, изменения которых приведут к сдвигу кривой IS. Рассмотрим влияние изменения автономных потребительских расходов на положение кривой IS. Предположим, что первоначально при ставке процента r₁ и фиксированном уровне I, G и Х_n совокупный спрос составлял С₁ + I + G +Х_n, а равновесный уровень дохода — Y₁ (рис. 3 а). При данных условиях была построена кривая IS₁ (рис. 3 б).

Допустим, что при прежней ставке процента i₁ потребительские расходы увеличились. Это приведет к росту совокупного спроса с С₁ + I + G +Х_n до С₂ + I + G +Х_n. Кривая совокупного спроса сдвинется вверх, в положение С₂ + I+ G +Х_n. Равновесный доход увеличился с У₁ до У₂. Это увеличение дохода на нижнем графике показано смещением кривой IS₁ в положение IS₂, т.е. вправо.

Сокращение автономных потребительских расходов приведет к уменьшению совокупного спроса и снижению равновесного уровня дохода. Кривая IS сдвинется влево.

На положение кривой IS влияют и изменения инвестиционного спроса, не связанные с изменениями процентной ставки, например, предприниматели в силу каких-то причин ожидают повышения прибыльности инвестиций. Это приведет к увеличению планируемых инвестиций и сдвигу кривой IS вправо, так как последние являются таким же элементом совокупного спроса, как и потребительские расходы. Снижение планируемых инвестиций при любом значении процентной ставки приведет к сдвигу кривой IS влево.

Рис.3. Сдвиги кривой IS

Увеличение государственных расходов, снижение налогов обусловят сдвиги кривой IS вправо. Они будут способствовать росту совокупного спроса, а значит, и дохода (выпуска). Соответственно, сокращение госрасходов, повышение налогов приведут к уменьшению совокупного спроса, сдвигу его кривой вниз и снижению равновесного уровня дохода. Кривая IS в таких случаях будет сдвигаться влево.

Денежный рынок. Допустим, произведен доход У₁. Его объем определяет спрос на деньги MD₁. Если предложение денег составляет MS, то денежный рынок будет находиться в равновесии в точке Е₁ (рис. 4 а).

Следовательно, при доходе Y₁ денежный рынок будет равновесным при процентной ставке r₁. Значения Y₁, r₁ определяют на рис. 4 б точку А.

При доходе Y₂ спрос на деньги возрастет до MD_2,и денежный рынок будет находиться в равновесии, когда ставка процента будет равна r₂. Значения У₂ и r₂ определяют на графике точку В.

Рис.4. Равновесие денежного рынка. Кривая LM

Изменяя непрерывно объем дохода (выпуска), можно определить множество процентных ставок, при которых рынок денег будет находиться в равновесии, и построить кривую LM (рис. 4б). Каждая точка кривой показывает такую комбинацию r и Y, при которой рынок денег находится в равновесии.

Кривая LM имеет восходящий вид, что объясняется прямой зависимостью между r и Y.

Все точки, лежащие вне кривой LM, дают неравновесное состояние денежного рынка. Точки, расположенные слева от кривой LM, соответствуют такому состоянию экономики, когда предложение денег превышает спрос. Если же экономика описывается точкой, лежащей справа от кривой LM, то для нее характерен избыточный спрос на деньги.

Сдвиги кривой LM. При изменении процентной ставки точка движется по кривой LM. Так, повышение ставки с r₁, до r₂ сдвигает точку А в положение точки В (см. рис. 4 б). Сама кривая сдвигается при изменении предложения денег и автономного спроса на деньги. Покажем это.

Допустим, что при доходе Y_i спрос на деньги находился на уровне МD, предложение денег — MS₁. Рынок находился в равновесии в точке Е₁ при ставке процента r₁ (рис. 5а).

При данном предложении денег MS₁ была построена кривая LM₁ (рис. 5б). Предположим, центральный банк, проводя антикризисную политику, увеличил предложение денег, что обусловило сдвиг кривой MS₁ в положение MS₂ (см. рис. 5 а). При уровне дохода Y₁ и неизменном спросе на деньги MD рост предложения денег приведет к тому, что равновесие денежного рынка наступит при более низкой процентной ставке r₂. Это обусловит сдвиг кривой LM₁ вниз, в положение LM₂ (см. рис. 5б). Соответственно уменьшение предложения денег при данном уровне дохода и спроса на деньги приведет к повышению равновесной ставки процента и сдвигу кривой LM₁ вверх.

Рис. 5. Сдвиги кривой LM: изменение предложения денег

Кривая LM сдвигаться и под влиянием изменений автономного спроса на деньги (изменений, вызванных экзогенными факторами вследствие изменений уровня цен, реального дохода (выпуска) или процентной ставки). Допустим, что рынок денег находится в равновесии в точке Е₁, при равновесной ставке процента r₁ (рис. 6 а).