- трендовый (сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов). С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, т.е. ведётся прогнозный анализ;
- анализ относительных показателей или финансовых коэффициентов (расчёт отношений между отдельными позициями отчёта или позициями разных форм отчётности, определение взаимосвязей показателей);
- пространственный анализ (сравнительный анализ сводных показателей отчётности по составляющим их элементам: дочерним фирмам, цехам);
- факторныйанализ (анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приёмов исследования).
Объектами финансового анализа являются финансовые результаты и финансовое состояние предприятия. Общая характеристика финансового состояния должна углубляться проведением расчётов показателей финансовой устойчивости организации. Обобщающим показателем устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат. Источники целесообразно определять в следующей последовательности. Сначала по данным баланса исчисляют сумму собственных оборотных средств, которой располагает организация. Она равна итогу 3 раздела пассива баланса (стр.490) плюс долгосрочные кредиты и займы (стр.590) и минус итог раздела актива (стр.190). Затем рассчитывают общую величину основных источников формирования запасов и затрат.
Для этого к собственным оборотным средствам прибавляют остаток непогашенных краткосрочных кредитов и краткосрочных займов (стр. 610). Каждая из приведённых характеристик источников формирования запасов и затрат должна быть уменьшена на величину иммобилизации оборотных средств: расходов, не перекрытых средствами фондов и целевого финансирования, превышения расчётов с работниками по ссудам. Иммобилизация может также скрываться в составе прочих дебиторов и прочих активов, но определение величины возможно лишь в рамках внутреннего анализа на основе учётных данных. Критерием здесь должна служить низкая ликвидность или полная неликвидность обнаруженных сомнительных сумм. Излишек собственных оборотных средств образуется при условии, когда их величина превышает сумму запасов и затрат. При обратном положении – у организации имеется недостаток собственных оборотных средств.
На основании рассчитанных показателей аналитики дают оценку финансовой устойчивости. Она оценивается следующим образом:
- абсолютно устойчивое финансовое состояние, если имеется излишек собственных оборотных средств и краткосрочные кредиты и займы;
- нормальная устойчивость при равенстве запасов и затрат собственным оборотным оборотным средствам плюс краткосрочные кредиты и займы;
- неустойчивое финансовое состояние, когда существует недостаток основных источников формирования запросов и затрат, но имеются резервы их пополнения (кредиты, дополнительные займы, собственные резервы);
- кризисное финансовое состояние, при котором организация находится на грани банкротства, когда денежных средств краткосрочных ценных бумаг и дебиторской задолженности с ближайшими сроками погашения недостаточно для покрытия даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.
Кризисное состояние выражается в наличии просроченной задолженности по ссудам, займам, платежам поставщикам, недоимок в бюджеты, неплатежам по оплате труда и др. Такое состояние обуславливается рядом причин: недостатком собственных оборотных средств, наличием сверхнормативных запасов, иммобилизацией оборотных средств в «долгострой», перерасходом средств специальных фондов и целевого назначения [36.C.111].
Информация, содержащаяся в балансе организации достаточно полно характеризует размещение и использование активов, а также структуру источников их формирования (собственного капитала и обязательств). Непосредственно из бухгалтерского баланса видны следующие финансовые характеристики организации:
- общая стоимость имущества (итог актива баланса минус сумма убытков);
- стоимость иммобилизированных активов (итог раздела I актива);
- стоимость оборотных средств (итог раздела II актива);
- стоимость материальных оборотных средств (строка 210 баланса);
- дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более, чем через один год после отчётной даты (строка 230 баланса);
- такая же задолженность, погашение по которой ожидается в течение 12 месяцев после отчётной даты (строка 240 баланса);
- сумма свободных денежных средств (строка 260 баланса);
- инвестиции в ценные бумаги (строка 250 баланса);
- величина собственного капитала (итог раздела III пассива баланса);
- долгосрочные кредиты и займы, как правило, предназначенные для формирования основных средств и других внеоборотных активов (итог раздела IV пассива баланса);
- объём заёмных средств (строка 610 баланса);
- обязательства по погашению кредиторской задолженности (строка 620 баланса);
- задолженность по начислению дивидендов (строка 630 баланса);
- резервы предстоящих расходов (строка 650 баланса);
- прочие краткосрочные обязательства (строка 660 баланса).
С целью дальнейшего анализа финансового состояния организации, статьи актива баланса группируют по признакам ликвидности, а пассива – по срочности обязательств. Такой баланс называют агрегированным. С помощью него удобно определять абсолютное приращение показателей и их темпы роста. Он также полезен при проведении вертикального анализа, выявляющего соотношение отдельных разделов [37.С.98].
1.2 Основные направления по улучшению финансового состояния предприятия
В результате мирового экономического кризиса в России многие отечественные предприятия оказались на грани банкротства. Банкротство (несостоятельность) – это неспособность должника платить по своим обязательствам ввиду отсутствия у него денежных средств. Работа любого хозяйствующего субъекта в рыночных условиях постоянно сопряжена с риском потерь, т.е. наступлением банкротства предприятия. В условиях неустойчивого состояния предприятие может реагировать одним из следующих способов.
Первый способ - защитная реакция; это резкое сокращение расходов, закрытие подразделений, сокращение и продажа оборудования, увольнение персонала, сокращение части рыночного сегмента, снижение цен и сбыта продукции.
Вторым способом является наступательная тактика. Сюда относят модернизацию оборудования, внедрение новых технологий, эффективный маркетинг, поиск новых рынков сбыта, разработку и внедрение прогрессивной стратегической концепции планирования и управления [16.C.43].
Если причина неудач фирмы, к примеру, «плохое» руководство, то его меняют на более грамотное и компетентное, которое, в свою очередь, предлагает новую концепцию развития фирмы. Также причиной потерь фирмы могут быть высокие издержки производства. В таком случае сокращаются все непроизводственные и малопродуктивные затраты – устраняются излишние и устаревшие производственные мощности, улучшаются технологические процессы, сокращаются управленческие расходы, продаются и ликвидируются убыточные производства либо производство переключается на высокорентабельную продукцию и т.п.
Управление денежными потоками
Денежные потоки – это деньги, поступающие в компанию от продаж и из других источников, а также деньги, затрачиваемые компанией на закупки, оплату труда и т.д.; иными словами, это любое движение денежных средств между участниками денежного обращения.
Существование фирмы на рынке нереально без управления денежными потоками. Поэтому важно в совершенстве овладеть приёмами управления денежным оборотом и финансовыми ресурсами фирмы.
Для эффективного управления финансовыми потоками необходимо определить оптимальный размер оборотного капитала, так как денежные средства входят в его состав. С одной стороны, недостаток наличных средств может привести фирму к банкротству, и чем быстрее темпы её развития, тем больше риск остаться без денег. С другой стороны, чрезмерное накопление денежных средств не является показателем благополучия, так как предприятие теряет прибыль, которую могло бы получить в результате инвестирования этих денег. Это приводит к «омертвлению» капитала и снижает эффективность его использования.
Одним из методов контроля за состоянием денежной наличности является управление соотношением балансового значения денежной наличности в величине оборотного капитала. Определяют коэффициент (процент) наличных средств от оборотного капитала делением сумм наличных денежных средств на сумму оборотных средств.
Рассматривая соотношение наличности денег в оборотном капитале, нужно знать, что изменение пропорции не обязательно характеризует изменение наличности, так как могут изменяться товарно – материальные запасы, которые являются частью оборотного капитала.
Возможен другой подход к определению количества наличности, необходимой для предприятия. Это оценка баланса наличности в сравнении с объёмом реализации. Высокое значение показателя говорит об эффективном использовании наличности и позволяет увеличивать объём продаж без изменения оборотного капитала, сокращая издержки обращения, увеличивая прибыль.
Существует несколько вариантов ускорения получения наличности: ускорение процесса выставления счетов покупателям и заказчикам, личная деятельность менеджера по получению платежей, концентрация банковских операций (средства накапливают в местных банках и переводят на специальный счёт, где они аккумулируются), получение наличности со счетов, на которых они лежат без использования. Также, если предприятие испытывает недостаток наличности, можно отсрочить платежи поставщикам, используя чеки или векселя [24.C.56].