Практические решения по экономике предприятия (стр. 2 из 3)

Тогда точка безубыточности рассчитывается следующим образом:

ТБ = А / НМД, где А – сумма постоянных затрат.

ТБ = 100 / 0,5 = 200 млн. руб. То есть, для того, чтобы не иметь убытка, предприятию необходимо обеспечить объем реализации продукции не менее, чем в 200 млн. руб. Приведем графическую интерпретацию ситуации: Действие операционного (производственного, хозяйственного) рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли. Эффект операционного рычага рассчитывается как отношение валовой маржи (маржинального дохода) к прибыли: Прибыль = 500 – 250 – 100 = 150, ЭОР = 250 / 150 = 1,667 То есть, при увеличении выручки на 1%, прибыль вырастет на 1,67%. Таким образом, при фактическом объеме реализации в 500 млн. руб. фирма имеет хороший запас финансовой прочности – 300 млн. руб., так как для обеспечения безубыточности необходим объем в 200 млн. руб.

Задача 5

На основе приведенных данных, рассчитайте показатели эффективности использования оборотных средств для базисного и планового периодов.

Таблица 4 – Исходные данные для оценки эффективности оборотного капитала

Показатель	Условные обозначения	Базисный период	Плановый период	Прирост (уменьшение)
1. Объем реализации, выручка от продаж, тыс. руб.	BP	24840	25920	1080
2. Прибыль (убыток) от реализации, тыс. руб.	Прп	5150	6050	900
3. Оборотные средства в среднем за год, тыс. руб.	Сок	10074	10080	6
4. Число дней в периоде	Д	360	360
5. Рентабельность оборотного капитала	Р	?	?
6. Длительность одного оборота оборотного капитала	ОБок	?	?
7. Число оборотов оборотных средств	Коб	?	?
8. Коэффициент загрузки(закрепления) оборотных средств	Кз	?	?

Решение

Приведем алгоритм расчета показателей. Рентабельность оборотного капитала выражает результативность его использования и рассчитывается как отношение прибыли к оборотному капиталу (в %%):

Р = Прп / Сок

Длительность одного оборота оборотного капитала рассчитывается как отношение длительности периода (в нашем случае 360 дней) к отношению выручки к средней величине оборотных средств:

Обок = Д / (В/Сок),

Число оборотов оборотных средств – отношение длительности периода к длительности одного оборота оборотных средств:

Коб = Д / Обок

Коэффициент загрузки (закрепления) – это величина, обратная коэффициенту оборачиваемости. Коэффициент показывает, сколько нужно потратить оборотных средств, чтобы получить 1 руб. объема реализации.

Произведем расчеты согласно описанному алгоритму и результаты представим в таблице:

Таблица 5 – Результаты расчета показателей использования оборотных средств

Показатель	Условные обозначения	Базисный период	Плановый период	Прирост (уменьшение)
1. Объем реализации, выручка от продаж, тыс. руб.	BP	24840	25920	1080
2. Прибыль (убыток) от реализации, тыс. руб.	Прп	5150	6050	900
3. Оборотные средства в среднем за год, тыс. руб.	Сок	10074	10080	6
4. Число дней в периоде	Д	360	360	-
5. Рентабельность оборотного капитала	Р	51,12	60,02	8,90
6. Длительность одного оборота оборотного капитала	ОБок	146	140	-6
7. Число оборотов оборотных средств	Коб	2,466	2,571	0,106
8. Коэффициент загрузки (закрепления) оборотных средств	Кз	0,406	0,389	-0,017

По результатам расчетов можно сделать вывод о том, что в плановом периоде эффективность использования оборотных средств должна возрасти – повысилась рентабельность оборотного капитала, улучшилась оборачиваемость оборотных средств, сократилась длительность одного оборота, а показатель загрузки оборотных средств снизился.

Задача 6

На основе ниже приведенных данных рассчитайте валовую прибыль организации

Таблица 6 – Исходные данные для расчета балансовой прибыли

Показатели	Сумма, тыс. руб.
Плановый объем продаж:а)по отпускным ценам предприятияб)по полной себестоимости	313 075199 858
2. Прибыль (убыток) от продажи	?
3. Доходы от внереализационных операций, в т.ч. доходы по ценным бумагам доходы от долевого участия в деятельности других предприятий	610510
4. Операционные доходы: от прочей реализации арендные платежи	500800
5. Операционные расходы:по прочей реализацииамортизация и обслуживание имущества, сданного в аренду	89200
6. Внереализационные доходы: поступления в возмещение причиненных предприятию убытков курсовые разницы	20002500
7. Внереализационные расходы: курсовые разницынеустойки за нарушение условий договора штрафы и пени	1700500100
8. Прибыль (убыток) планируемого года	?

Решение

Алгоритм расчета балансовой прибыли следующий. Сначала необходимо рассчитать прибыль (убыток) от продажи – разница между плановым объемом продаж по отпускным ценам и по полной себестоимости:

П(У)п = ОП – С

Далее рассчитаем сумму доходов от внереализационных операций, а также сальдо операционных и внереализационных доходов:

ОДР = ОД – ОР

ВДР = ВД – ВР

Тогда валовая прибыль равна:

ВП = П(У)п + ДВО +

ОДР + ВДР

Произведем расчет согласно приведенному алгоритму. Результаты представим в таблице:

Таблица 7 – Расчет валовой прибыли планируемого года

Показатели	Сумма, тыс. руб.
Прибыль (убыток) от продажи	113 217
Доходы от внереализационных операций	1120
Операционные доходы	1300
Операционные расходы	289
Сальдо операционных доходов (расходов)	1011
Внереализационые доходы	4500
Внереализационые расходы	2300
Сальдо внереализационных доходов (расходов)	2200
Прибыль (убыток) планируемого года	117 548

Таким образом, валовая прибыль должна превысить 117,5 млн. руб. При этом отметим тот факт, что такой результат, главным образом, обусловлен размером прибыли от основной деятельности – 113,2 млн. руб. Но сальдо по всем прочим доходам и расходам положительное, то есть также увеличивает итоговый финансовый результат.

Задача 7

Сумма ежегодно получаемых дивидендов от одной акции акционерного общества «Космос» составляет 200 руб., требуемый уровень доходности — 14,2% годовых, текущая курсовая стоимость акции составляет 1000 руб., предполагаемый рост дивидендов в год в среднем равен 3%. Рассчитайте реальную стоимость акции АО «Космос».

Решение

В случае, если темп роста дивиденда постоянен, реальная текущая стоимость акции рассчитывается по формуле:

, где

Р0 – текущая рыночная цена акции,

D0 – текущий дивиденд,

r – требуемый уровень доходности,

g – темп роста дивиденда.

Рассчитаем текущую цену акции:

руб.

То есть, учитывая, что на данный момент цена акции составляет 1000 руб., её стоит приобретать по данной цене, так как реальная стоимость этой акции существенно дороже.

Задача 8

Облигация номинальной стоимостью 1000 руб. и купонной ставкой 20% приобретена на рынке по цене 800 руб. Срок обращения облигации 5 лет.

Рассчитайте годовую доходность облигации и сделайте вывод.

Решение

В данном случае доходность облигации можно рассчитать по следующей формуле:

, где

d – годовая доходность облигации,

С – годовой купонный доход,

PV – прирост или убыток капитала, равный разнице между номиналом и ценой приобретения облигации инвестором,

n – количество лет обращения облигации.

В нашем случае годовой купонный доход равен:

С = 1000 руб. х 20% = 200 руб.

Прирост или убыток капитала составит:

PV = 1000 – 800 = 200 руб.

Тогда годовая доходность облигации равна:

или 30%.

Как мы видим, при такой ситуации доходность облигации достаточно высокая, существенно выше купонной.

Задача 9

По данным, приведенным в таблице, рассчитайте показатель фондоотдачи, фондоемкости и фондовооруженности труда. Укажите, на каком предприятии эффективнее используются основные средства производства.

Таблица 8 – Исходные данные для анализа эффективности использования основных средств

№ п/п	Показатели	Предприятие №1	Предприятие №2
1.	Валовая (товарная) продукция, тыс. руб.	47800	11236
2.	Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.	50940	6739
3.	Среднесписочная численность рабочих в первую смену	1350	600
4.	Прибыль от реализации продукции, тыс. руб.	10189	3247

Решение