Расчет сумм процентов за кредит (по состоянию на конец года):
· за 1-й год (4-й год реализации проекта) – 78*0,09=7 тыс.д.е.;
· за 2-й год (5-й год реализации проекта) – 78*0,09=7 тыс.д.е.;
· за 3-й год (6-й год реализации проекта) – (78-39)*0,09= 3,5 тыс.д.е.;
Таким образом, к концу 7-го года реализации проекта будет возвращена вся сумма кредита и погашены проценты по нему. Результаты расчетов сводятся в табл.22.
2.3 Производственная программа и объемы продаж
Производственная программа предусматривает расчет объемов производства продукции по годам эксплуатационного периода с учетом возможного освоения производственной мощности. Объем продаж в натуральном измерении соответствует физическому объему производства продукции. Таким образом, сбыт продукции планируется осуществлять в объемах, соответствующих выпуску готовых изделий, т.е. без учета остатков последних на складах предприятия.
Расчет 20. По данным расчета 16 освоение производственной мощности начинается с 3-го года реализации проекта и осуществляется в течение 2-х лет. Следовательно, начиная с 5-го года реализации проекта, предприятие работает на полную мощность, выпуская ежегодно 90 тыс. изделий (расчет 1).
С учетом принятого в расчете 16 уровня освоения мощности, рассчитаем производственную программу предприятия с разбивкой по годам эксплутационного цикла (табл.23).
Таблица 23
Производственная программа и объемы продаж
| №п/п | Показатели | Значения показателей по годам, тыс.д.е. | ||||||||||
| Годы инвестиционного периода | Все-го | |||||||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | |||
| 1 | Установленная ПМ, тыс.изд. | - | 90 | 90 | 90 | 90 | 90 | 90 | 90 | 90 | 719 | |
| 2 | % освоения ПМ | - | - | 55 | 75 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 | |
| 3 | Объем производства и продажи, тыс.изд. | - | - | 49 | 67 | 90 | 90 | 90 | 90 | 90 | 90 | 656 |
2.4 Расчет себестоимости продукции
Количество продукции, которое предприятие может предложить на рынке, зависит от уровня издержек на ее производство и реализацию, а также цены, по которой эта продукция будет продаваться на рынке. Поэтому знание и правильный расчет издержек на производство и сбыт продукции является одним из важнейших условий эффективного хозяйствования предприятия.
Затраты на производство и реализацию продукции могут быть представлены в показателе себестоимости продукции, которая характеризует в денежном измерении расходы предприятия, необходимые для осуществления им своей производственной и коммерческой деятельности.
Затраты, составляющие себестоимость продукции, принято классифицировать по ряду признаков: в зависимости от экономической роли и участия в процессе производства, по способу включения в себестоимость продукции, по отношению к объему производства и т.д.
В целях курсовой работы затраты на производство и реализацию продукции представляются по принципу объединения нескольких признаков и сформировывают полную себестоимость продукции по следующей схеме:
1. Операционные издержки, в т.ч.:
· производственные;
· периодические;
· коммерческие.
2. Амортизация.
3. Финансовые издержки.
В составе производственных затрат учитываются прямые производственные издержки (расходы на материальные ресурсы и оплату труда основных рабочих с отчислениями на социальные нужды) и накладные производственные издержки (общепроизводственные расходы). Производственные затраты относятся к условно-переменным, т.к. они обусловлены протеканием производственного процесса. Величина этих расходов напрямую, т.е. прямо пропорционально зависит от изменения объемов производства продукции. Производственные издержки определяются по данным табл.8,15 и расчета 11 с учетом степени освоения производственной мощности (табл. 23).
Периодические накладные и коммерческие расходы, как уже отмечалось в разделах 1.6 и 1.7, относятся к условно-постоянным затратам. Их величина не зависит от количества выпускаемой продукции и рассчитывается на полный (соответствующий производственной мощности) объем производства продукции. Периодические и коммерческие расходы определяются по данным табл.17 и расчета 15.
Амортизационные отчисления также относятся к условно-постоянным затратам. Величина годовой суммы амортизации (табл.9) остается неизменной в течение всего производственного периода.
К финансовым издержкам относятся суммы процентов, выплачиваемых за предоставленные кредиты. Учитывать в составе себестоимости продукции подобные выплаты разрешается только в пределах установленной Центральным банком РФ ставки рефинансирования (учетной ставки). Финансовые издержки относятся к условно-постоянным расходам, т.к. их размер зависит только от источника и условий предоставления кредитных ресурсов. Величина финансовых издержек определена расчетом 19 (табл. 21,22).
Расчет 21. С учетом изложенных выше пояснений определим полную себестоимость продукции (общие издержки) и себестоимость единицы продукции. Результаты расчетов представлены в табл. 24.
Для расчета полнойсебестоимости продукции значения составляющих ее затратприняты с округлением до целых чисел.
2.5 Чистая прибыль и денежные потоки
В целях объективной оценки эффективности инвестиций, а также возможности своевременного вмешательства и корректировки финансового плана реализации проекта необходимо составить отчет о чистой прибыли и рассчитать денежные потоки в соответствии с календарным графиком осуществления инвестиционного проекта.
2.5.1 Расчет чистой прибыли
Особый интерес и привлекательность для учредителей и пайщиков (акционеров предприятия) представляет отчет о будущей прибыли, т.к. выплата предполагаемых дивидендов возможна только при условии получения предприятием чистой прибыли. Кроме того, информация о будущих доходах весьма полезна для владельца проекта, т.к. позволяет ему предварительно оценить возможности использования нераспределенной прибыли.
В отчете о прибыли отражаются следующие показатели:
1) общий доход предприятия;
2) маржинальная прибыль;
3) балансовая прибыль;
4) чистая прибыль.
Общий доход предприятия включает в себя выручку от реализации продукции (доход от продаж) и ликвидационную стоимость объекта.
Выручка от реализации (без косвенных налогов) определяется как произведение оптовой цены продукции на объем продажи в натуральном измерении.
На практике процесс формирования цен на продукцию достаточно сложен. При обосновании оптовых цен следует учитывать, с одной стороны, величину издержек на производство и реализацию продукции (минимальный уровень цены), а с другой – спрос на продукцию и наличие конкуренции (максимальный уровень цены).
В данной работе величина оптовой цены принимается ориентировочно, исходя из предлагаемой рентабельности производства продукции в размере 37%.
Ликвидационная стоимость объекта рассчитывается, как уже отмечалось, в последнем году его эксплуатации. Ликвидационная стоимость включает в себя стоимость земельного участка; недоамартизированную стоимость зданий, сооружений, оборудования; стоимость оборотного капитала.
Расчет 22.Себестоимость единицы продукции при работе на полную мощность составляет 13,8 д.е. (табл.24). Рентабельность производства продукции прогнозируется на уровне 37%. Тогда величина оптовой цены составит: 13,8*1,37=18,9 д.е.
Для определения выручки от реализации продукции объемы продаж принимаются по данным табл.23.
Расчет ликвидационной стоимости выполняется с использованием данных табл.6 и приводится в табл.25.
Таблица 25
Расчет ликвидационной стоимости объекта
| №п/п | Элементы объекта | Первоначаль-ная стоимость,тыс.д.е. | Процентвозврата, % | Возвратная стоимость,тыс.д.е. |
| 1 | Земельный участок | 0,54 | 100% | 0,5 |
| 2 | Здания и сооружения | 117 | 66% | 77,1 |
| 3 | Оборотный капитал | 87 | 100% | 87,0 |
| ИТОГО | 165 |
Расчет общего дохода предприятия по годам эксплуатационного периода приводится в табл.26.
Таблица 26
Общий доход предприятия, тыс.д.е.
| №п/п | Показатели | Значения показателей по годам производственного периода | Всего | |||||||
| Освоение | Полная мощность | |||||||||
| 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | |||
| 1 | Выручка от реализации продукции (доход от продаж) | 934 | 1274 | 1699 | 1699 | 1699 | 1699 | 1699 | 1699 | 12399 |
| 2 | Ликвидационная стоимость | 165 | 165 | |||||||
| ИТОГО | 934 | 1274 | 1699 | 1699 | 1699 | 1699 | 1699 | 1863 | 12564 | |
Маржинальная прибыль определяется как разность между общим доходом и себестоимостью продукции в пределах прямых производственных затрат. За счет маржинальной прибыли возмещаются все последующие затраты, связанные с операционной деятельностью (накладные периодические коммерческие расходы) и в результате получается прибыль от операции.
Балансовая прибыль, определяемая как разность между общим доходом и полной себестоимостью продукции, представляет собой (с определенной долей условности) налогооблагаемую прибыль. Дело в том, что действующим налоговым законодательством за счет балансовой прибыли (до ее налогообложения) предусмотрена выплата ряда налогов и сборов регионального и местного значения. В связи с нестабильностью и неопределенностью законодательства в отношении взимания этих налогов (особенно местных) в курсовой работе ими можно пренебречь, а федеральный налог на прибыль следует рассчитать от величины балансовой прибыли по действующей максимальной ставке налога в размере 24%. Причем налоговые платежи можно предусмотреть, начиная с первого года производственного периода.