Капитал: оборотные фонды, формирование и использование оборотных средств предприятия (стр. 5 из 13)
где:
Вабс – абсолютное высвобождение (вовлечение) оборотных средств предприятия, тыс. руб.;
ОС1 – средний размер оборотных средств в отчётном году, тыс. руб.;
ОС0 – средний размер оборотных средств в предыдущем году, тыс. руб.Относительное высвобождение оборотных средств торгового предприятия наступает в случае, когда темпы роста товарооборота опережают темпы роста оборотных средств, и рассчитывается по формуле:
В отн = (Ов1 – Ов2) * 
(7)где:
В отн – относительное высвобождение (вовлечение) оборотных средств предприятия, тыс. руб.;
Ов1 – время обращения оборотных средств в отчетном году, дни;
Ов0 – время обращения оборотных средств в прошлом году, дни;
– среднедневной оборот розничной торговли отчетного года по себестоимости, тыс. руб.
Положительное значение этих показателей будет говорить о вовлечении средств в оборот и наоборот, отрицательное значение будет показывать сумму высвобожденных из оборота средств.
Для обобщающей оценки эффективности использования оборотных активов рассчитывают интегральный показатель, определяемый путем извлечения квадратного корня из произведения темпов роста или снижения оборачиваемости оборотных средств (в количестве оборотов) и коэффициента их использования. Интегральный показатель эффективности использования оборотных активов изучают по темпам его изменения за ряд лет. Рост темпов интегрального показателя эффективности оборотных средств свидетельствует об улучшении их использования.
Для того чтобы повысить эффективность использования оборотного капитала, необходимо использовать следующие пути ускорения оборачиваемости оборотных средств:
• совершенствование товародвижения и нормализация размещения оборотных средств;
• совершенствование расчетов с поставщиками и покупателями;
• ускорение оборота денежных средств за счет инкассации торговой выручки;
• строгого имитирования денежных средств в кассах предприятия;
• минимизация запасов хозяйственных материалов, малоценных и быстроизнашивающихся средств (предметов), инвентаря, расходов будущего периода;
• недопущение дебиторской задолженности.
Эффективность использования оборотных средств зависит отмногих факторов – внешних, оказывающих влияние вне зависимости от интересов предприятия, и внутренних, на которые предприятие может и должно влиять. К внешним факторам относятся общеэкономическая ситуация в стране, характер налогового законодательства, условия получения кредитов и процентные ставки по ними т.д. Эти и другие факторы определяют рамки, в которых предприятие может управлять внутренними факторами движения оборотах средств.
1.4 Источники формирования оборотных средств
Оборотные средства торговой фирмы формируются за счет собственных и заемных источников финансирования.
Рис. 1.6. Источники финансирования оборотных средств предприятий торговли
Собственные средства играют главную роль в организации кругооборота фондов, так как предприятия, работающие на основе коммерческого расчета, должны обладать определенной имущественной и оперативной самостоятельностью.
При недостатке собственных и приравненных к ним средств для финансирования прироста собственных оборотных средств предприятие может использовать для этих целей заемные средствав форме краткосрочных кредитов и займов, а также привлеченные средствав форме кредиторской задолженности и прочих средств.
Формирование оборотных средств компании происходит в момент его учреждения (создания уставного капитала) за счет средств учредителей фирмы.
Уставный капитал (фонд) характеризует первоначальную сумму собственного капитала, направленную на создание предприятия и начало хозяйственной деятельности/9, С. 385/. Его размер отражается в сумме, зарегистрированной в учредительных документах как совокупность вкладов (долей, акций по номинальной стоимости, паевых взносов) учредителей. Уставный капитал – это стартовый капитал, необходимый торговому предприятию для его торгово-хозяйственной деятельности.
Минимальная величина уставного капитала акционерного общества согласно федеральному закону России должна отвечать следующим требованиям: для открытого акционерного общества – не менее тысячекратной, а для закрытого – не менее стократной суммы минимального размера оплаты труда, установленного на дату регистрации общества.
Увеличение уставного капитала АО может осуществляться путем увеличения номинальной стоимости акций или размещения дополнительных акций.
В процессе функционирования торговой фирмы источником пополнения оборотных средств являются чистая прибыль, а также привлеченные в оборот предприятия средства (так называемые устойчивые пассивы).
Устойчивые пассивы образуются в результате особенностей финансовых взаимоотношений между предприятиями и государственным бюджетом, поставщиками товаров, внебюджетными фондами социального страхования и др. К ним относятся: расчеты с покупателями и заказчиками по полученным авансам; задолженность по заработной плате работникам предприятия и органам социального страхования; резервы предстоящих расходов и платежей; временно свободные средства специальных фондов; кредиторская задолженность предприятия.
Статьи устойчивых пассивов рассчитываются по следующим формулам:
· минимальная задолженность по заработной плате:
где:
Ззп – минимальная задолженность по заработной плате работникам, тыс. руб.;
tв – день выдачи заработной платы;
tн – день начисления заработной платы;
ФЗП – фонд заработной платы работников предприятия, тыс. руб.;
t– количество дней в периоде.
· минимальная задолженность по отчислениям на социальные нужды (З соц.), в рамках уплаты единого социального налога, рассчитываемая по установленному законодательством проценту отчислений от минимальной задолженности по заработной плате:
З соц = 35,6 * З зп: 100 (9)
· задолженность покупателям по товарам, принятым на комиссию;
· резерв предстоящих расходов и платежей.
Механизм образования устойчивых пассивов обусловлен разрывом во времени между начислением и выплатой задолженности по их отдельным элементам.
Дополнительная потребность предприятия в оборотных средствах покрывается за счет заемных средств, которые представляют собой, в основном, краткосрочные кредиты банка. Размер заемных средств в обороте торговых фирм особенно в условиях инфляции, может в несколько раз превышать размер собственных оборотных средств. В состав заемных оборотных средств входят банковские кредиты, а также кредиторская задолженность. Их предоставляют предприятию во временное пользование. Одна часть заемных средств является платной (кредиты и займы), другая – бесплатной (кредиторская задолженность). Потребность предприятия в заемных оборотных средствах также является объектом планирования и отражается в бизнес – плане (стратегия финансирования).
Широкое использование краткосрочных кредитов для покрытия временного увеличения потребностей предприятий в оборотных средствах находит широкое применение для расширения производства. Поэтому доля этого источника постоянно возрастает.
Помимо основных источников формирования оборотных средств предприятий, потребность в них частично покрывается еще за счет кредиторской задолженности и прочих источников.
Кредиторская задолженность является внеплановым заемным источником оборотных средств предприятия и возникает в большинстве случаев в результате нарушений и недостатков в организации денежных расчетов и хозяйственно-финансовой деятельности.
Улучшение использования собственных оборотных средств и банковского кредита, кредиторская задолженность должна быть резко сокращена, а задолженность по просроченным платежам ликвидирована полностью.
В различных странах между собственным и заемным капиталом используются различные соотношения (нормативы). В России применяют соотношение 50/50, в США – 60/40, а в Японии – 30/70.
Источники формирования оборотных средств неразличимы в процессе кругооборота капитала. Так, в ходе производства, информация о том, за счет каких средств приобретали потребляемое сырье и материалы, никак не используется. Однако система формирования оборотных средств оказывает влияние на скорость оборота, замедляя или ускоряя ее. Кроме того, характер источников формирования и принципы различного режима использования собственных и заемных оборотных средств являются решающими факторами, влияющими на эффективность использования оборотных средств и всего капитала. Рациональное формирование и использование оборотных средств оказывает активное влияние на ход производства, на финансовые результаты и финансовое состояние предприятия, позволяя достигнуть успеха с минимально необходимыми в данных условиях размерами оборотных средств.
Существует несколько способов пополнения недостатка оборотных средств предприятия и источников собственных оборотных средств:
1. Одним из способов привлечения денежных средств предприятия может быть эмиссия ценных бумаг (акций) предприятия при увеличении размеров первоначального уставного капитала путем дополнительного выпуска акций за счет добавочного капитала по переоценке и продажи их учредителям.