Эффективность инвестиционной политики оценивается по показателям доходности и срока окупаемости инвестиций.
Указанные показатели определяются на основе бизнес-плана и предварительных расчетов по обоснованию проектов в рамках инвестиционной стратегии предприятия.
Для конкретизации сроков осуществления различных мероприятий в рамках инвестиционной политики и обеспечения их финансовыми ресурсами предприятия разрабатывают бизнес-план инвестиционных проектов.
Бизнес-план включает в себя следующие разделы:
а) вводную часть;
б) обзор состояния отрасли, к которой относится предприятие;
в) производственный план реализации проектов;
г) план маркетинга и сбыта продукции;
д) организационный план реализации проекта;
е) финансовый план;
ж) оценку экономической эффективности затрат, осуществленных в
ходе реализации проекта.
Ключевым разделом бизнес-плана является финансовый план реализации проекта. Календарный план денежных потоков, поступлений и платежей в ходе реализации проекта включает три блока расчетов, относящихся к производственно-сбытовой, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.
1.3 Правовое регулирование инвестиционной деятельности предприятий в Российской Федерации
В рыночном (товарном) хозяйстве объем намечаемых в экономику инвестиций зависит от уровня доходности капитальных и финансовых активов. Норма дохода, а через нее цена (курс) этих активов определяются спросом и предложением на инвестиционные товары.
Государство посредством финансовой и денежно-кредитной политики может влиять на изменение соотношений между инвестиционным спросом и предложением, а следовательно, на величину нормы дохода, получаемого от различных капитальных и финансовых активов.
”Государство определяет стратегию поведения инвесторов на рынке инвестиционных товаров, а также структуру инвестиций.
Исходя из состояния экономики (уровня инфляции, дефицита бюджетной системы, структуры производства, платежеспособного спроса населения на товары и услуги и иных факторов) применяются те или иные концепции регулирования рынка инвестиционных товаров [2].
При этом любая концепция базируется на целевых установках двух уровней: конечных целях (рост национального дохода, увеличение занятости населения, снижение темпов инфляции до 3 - 5 % в год); промежуточных целях (соотношение между спросом и предложением на капитал, процентные ставки на кредитные ресурсы, динамика денежной массы и др.).
Конечные (стратегические) цели определяют степень воздействия данной формы финансовой и денежно-кредитной политики на производство.
Промежуточные цели служат в качестве ориентиров регулирования пропорций между спросом и предложением на ресурсы в финансовой и денежно-кредитной сферах. Принципы регулирования инвестиционной сферы в России определяются федеральными законами «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 г. № 39-ФЗ и «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 09.07.1999 г. № 160-ФЗ.
Если рассмотреть данные законодательные акты с позиции их соответствия рыночным отношениям, то можно отметить следующие аспекты:
- расширительная трактовка инвестиций и инвестиционной деятельности как вложение инвестиций и осуществление практических действий для получения прибыли или иного полезного эффекта;
- четкая и конкретная формулировка основных понятий, характеризующих инвестиционную сферу, что создает единую терминологию для изучения инвестиционного процесса (например, капиталовложения, инвестиционный проект, субъекты инвестиционной деятельности и др.);
- широкий перечень мер государственного регулирования инвестиционной деятельности, включая экономические и административные методы управления инвестициями;
- комплексный характер защитных мер и гарантий государства в области инвестирования, в том числе для иностранных инвесторов.
Законодательные основы политики инвестирования регулируют инвестиционную деятельность в различных формах (Табл. 1).
Таблица 1
Формы государственного регулирования инвестиционной деятельности
| № п/п | Наименование форм регулирования |
| 1. Создание благоприятных экономических условий для развития инвестиционной деятельности | |
| 1.1 | Налоговая политика (налоговые льготы) |
| 1.2 | Амортизационная политика (применение методов ускоренной амортизации) |
| 1.3 | Расширение использования средств населения и других внебюджетных источников |
| 1.4 | Развитие возможностей использования залога при кредитовании инвесторов |
| 1.5 | Развитие финансового лизинга движимого и недвижимого имущества |
| 1.6 | Создание возможностей субъектам инвестиционной деятельности для формирования собственных денежных фондов развития |
| 2. Прямое участие государства в инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений | |
| 2.1 | Разработка, утверждение и финансирование инвестиционных проектов, осуществляемых за счет средств федерального бюджета и бюджетов субъектов Российской Федерации, а также реализуемых Российской Федерации совместно с иностранными инвесторами |
| 2.2 | Предоставление на конкурсной основе государственных гарантий по проектам, реализуемых за счет средств федерального бюджета и бюджета субъектов Российской Федерации |
| 2.3 | Размещение на конкурсной основе средств федерального бюджета и средств бюджетов субъектов Российской Федерации для финансирования проектов |
| 2.4 | Выпуск облигационных займов для финансирования конкретных инвестиционных проектов |
| 2.5 | Предоставление концессий отечественным и иностранным инвесторам по итогам торгов (конкурсов и аукционов) и др. |
| 3. Иные формы регулирования инвестиционной деятельности | |
| 3.1 | Экспертиза инвестиционных проектов |
| 3.2 | Защита законных прав и интересов субъектов инвестиционной деятельности и т.д. |
2. Основные производственные фонды
2.1 Понятие основных производственных фондов и проблемы их обновления
Основные производственные фонды являются средствами труда, с помощью которых человек воздействует на предмет труда (оборотные фонды) для получения социально значимого результата - изготовленного товара, оказанной услуги или выполненной работы, предназначенных для последующего обмена (оплаты).
Их часть, непосредственно занятая в процессе производства, называется - основными производственными фондами (ОПФ).
Основные производственные фонды при использовании (эксплуатации) не видоизменяются, сохраняют свой первоначальный вид, однако постепенно изнашиваются. При износе происходит перенос их стоимости на готовый продукт, и одновременно накапливаются денежные средства, необходимые для приобретения новых основных фондов, взамен изношенных. Таким образом, проблема управлением процессом обновления основных производственных фондов имманентно присуща деятельности любого предприятия.
Обновление необходимо для:
- компенсации естественной убыли основных производственных фондов из-за износа;
- обеспечения количественных и качественных показателей основных фондов, используемых на предприятии, не хуже средних по данному виду;
- соответствия планируемому выпуску товаров, оказанию услуг или выполнению работ.
Современное состояние основных производственных фондов в промышленности России, как свидетельствуют данные Росстата, является критическим (Табл. 2).
Таблица 2
Динамика среднего возраста оборудования в промышленности России
| Годы | Возраст оборудования (лет) | Среднийвозраст, лет | ||||
| До 5 | 6-10 | 11-15 | 16-20 | Свыше 20 | ||
| 1995 | 10,1 | 29,8 | 21,9 | 15,0 | 23,2 | 14,3 |
| 2000 | 6,4 | 15,6 | 23,2 | 17,0 | 37,8 | 17,5 |
| 2005 | 4,7 | 10,6 | 25,5 | 21,0 | 38,2 | 18,7 |
Для обеспечения эффективного функционирования любого предпрятия, в том числе и экономически обоснованного процесса обновления основных производственных фондов, в условиях динамичной конкурентной среды необходимо организовать чёткое взаимодействие его структурных подразделений, координировать их совместную деятельность, т. е. должно осуществляться управление предприятием.
Несмотря на наличие множества фундаментальных исследований, управление основными производственными фондами рассматривалось, как правило, с позиций совершенствования ремонтного обслуживания или технического обслуживания оборудования в цехах основного производства.
Однако современная ситуация становления рыночной экономики в России, перехода предприятий на самофинансирование требует радикальных изменений подхода к обновлению основных производственных фондов.
Вопросы начисления амортизационных отчислений и организации процесса обновления основных производственных фондов не должны сводится к формальной схеме замены устаревающих основных производственных фондов равноценными, а обязаны решаться с учетом показателей использования основных производственных фондов с целью формирования рациональной и экономически обоснованной структуры основных производственных фондов предприятия.
2.1.1 Модели обновления основных производственных фондов
Выделяют следующие модели обновления основных производственных фондов:
- обновленный теоретико-понятийный аппарат процесса управления обновлением основных производственных фондов, включающий уточненные основные принципы эффективного управления обновлением основных производственных фондов;