Анализ финансово-хозяйственного состояния ОАО "Ульяновскэнерго" (стр. 4 из 24)
ОИ = СД + КО, (4)
где СД – собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат;
КО – краткосрочные обязательства (итог раздела V пассива баланса)
Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствует три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:
1.1 Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:
СОС – З,
где З – запасы (стр. 210 раздела II актива баланса); (5)
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:
СД – З, (6)
где З – запасы (стр. 210 раздела II актива баланса);
2.1 Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов:
ОИ – З, (7)где З – запасы (стр. 210 раздела II актива баланса).
Все показатели сведем в Таблицу 8[8].
С помощью показателей, представленных в Таблице 8, мы можем определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации, имеющий вид:
Выявление излишков (недостатков) источников средств для покрытия запасов и затрат позволяет, в свою очередь, определить тип финансовой ситуации в организации, используя трехфакторную модель. При этом можно выделить 4 типа финансовой устойчивости[9]:
Таблица 9
Определение типа финансовой устойчивости
Необходимые условия,  | Трехмерный показатель,  | Тип финансовой устойчивости и его характеристика |
  |  | Абсолютная устойчивость характеризуется высоким уровнем платежеспособности и независимости предприятия от внешних кредиторов |
 |  | Предприятие оптимально использует и кредитные ресурсы. Текущие активы превышают кредиторскую задолженность. |
 |  | Неустойчивое финансовое положение характеризуется нарушением платежеспособности: предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства. Тем не менее еще имеются возможности для улучшения ситуации. |
 |  | Кризисное финансовое положение – это грань банкротства: наличие просроченных кредиторской и дебиторской задолженностей и неспособность погасить их в срок. В рыночной экономике при неоднократном повторении такого положения предприятию грозит объявление банкротства. |
Примечание. "-" - платежный недостаток; "+" - платежный излишек.
Проанализировал данные расчетов, представленных в Таблице 9, можно сделать вывод о том, что на конец 2009 года ОАО «Ульяновскхлебпром» имеет трехфакторную модель вида:
(8.1)Значения и DСОС, и DСД, и DОИ на протяжении анализируемого периода имеет положительное значение. Кроме этого, абсолютная устойчивость финансового состояния в данном случае показывает, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие практически не зависит от кредитов. Однако данную ситуацию нельзя рассматривать как идеальную, так как предприятие не использует внешние источники финансирования в своей хозяйственной деятельности.
На втором этапе анализа финансовой устойчивости и независимости рассчитываются, соответственно, коэффициенты финансовой устойчивости и независимости, которые выражают относительную степень финансовой устойчивости. Результаты расчетов сведем в Таблицу 10[10].
Исходя из расчетов, сделаем выводы на основании полученных коэффициентов финансовой устойчивости.
Коэффициент финансирования, который характеризует соотношение между собственным и заемным капиталом равен на конец 2009 г. 2,12 ( выше нормативного уровня), что свидетельствует о том, что собственный капитал полностью покрывает заемные средства.
Коэффициент автономии, который характеризует долю собственного капитала в имуществе предприятия, имеет стабильно высокое значение в интервале от 0,68 до 0,69. Значение его показывает, что имущество предприятия на 70% сформировано за счет собственных средств, то есть предприятие сможет полностью погасить все свои долги, реализуя имущество, сформированное за счет собственных источников.
Коэффициент финансовой зависимости, который характеризует долю заемных средств во всем имуществе предприятия, имеет достаточно низкое значение - 0,32 (на конец 2009 г.). Таким образом, предприятие на треть зависимо от внешних источников финансирования.
Коэффициент финансовой устойчивости, который показывает какая часть имущества предприятия финансируется за счет устойчивых источников финансирования, имеет достаточно постоянное значение, колеблющееся в интервале от 0,68 до 0,7, что еще раз доказывает, что предприятие обладает достаточным количеством собственных устойчивых источников финансирования.
Уровень финансового рычага характеризует, сколько рублей заемного капитала приходится на один рубль собственных средств, равен в среднем 1,67, что характеризует высокую активность организации по привлечению заемных средств.
Коэффициент маневренности капитала дает представление о доле собственного капитала, направленного на финансирование оборотных активов. Для объекта исследования его значение варьируется в пределах от 0,55 до 0,62, т.е. 55-62% оборотных активов формируется за счет собственных средств.
Коэффициент постоянного актива характеризует долю собственных средств, направленных на финансирование внеоборотных активов. Согласно расчетам -47% внеоборотных активов (к к. 2009 года) предприятие формировало за счет собственных источников финансирования.
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами характеризует долю формирования оборотных средств за счет собственного капитала, в нашем случае свыше 40% оборотных активов формируется предприятием с использованием собственных средств. Полученное значение ниже нормативного.
В целом можно сказать, что у предприятия наблюдается тенденция независимости от внешних источников финансирования, финансово-хозяйственную деятельность осуществляет в большей степени за счет собственных средств, что объясняет достаточную степень ее финансовой устойчивости. То есть, ОАО «Ульяновскхлебпром» старается соблюдать баланс между наращением объема финансовых ресурсов и сопутствующим при этом процессу росту финансовой зависимости, с одной стороны, и достижением такого прироста эффективности финансовых ресурсов, который мог бы компенсировать усиление финансовых рисков, с другой стороны.
В условиях экономической обособленности и самостоятельности хозяйствующие субъекты обязаны в любой период времени иметь возможность срочно погашать свои внешние обязательства, то есть быть платежеспособными, или краткосрочные обязательства - быть ликвидными.
Под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
Анализ ликвидности организации проводится по балансу и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания, с обязательствами по пассиву, расположенными в порядке возрастания сроков погашения.
В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы организации разделяются на следующие группы.
1. Наиболее ликвидные активы А1
─ суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для проведения расчетов немедленно;
─ краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)
А1 = стр. 260 + стр. 250(9)
2. Быстрореализуемые активы А2– активы для обращения которых в наличные средства требуется определенное время:
─ дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;
─ прочие дебиторские активы
А2 = стр. 240 + стр. 270(10)
3.Медленнореализуемые активы А3 – наименее ликвидные активы:
─ запасы;
─ налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;
─ дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты
А3 = строки 210 + 220 + 230(11)
4. Труднореализуемые активы А4. В эту группу включаются все статьи баланса раздела I «Внеоборотные активы»