Анализ уровня и динамики рентабельности деятельности предприятия (стр. 4 из 15)
Основным методологическим вопросом в экономическом анализе является изучение влияние факторов на результаты деятельности предприятия. От глубины, комплексности и точности измерения влияния факторов в конечном итоге зависят выводы и рекомендации по результатам анализа, а также точность прогноза исследуемых показателей.
На уровень и динамику показателей рентабельности оказывает влияние вся совокупность производственно – хозяйственных факторов: уровень организации производства и управления; структура капитала и его источников; степень использования производственных ресурсов; объем, качество и структура продукции; затраты на производство и себестоимость изделий; прибыль по видам деятельности и направления ее использования.
Методология факторного анализа показателей рентабельности предусматривает разложение исходных формул расчета показателя по всем качественным и количественным характеристикам интенсификации производства и повышения эффективности хозяйственной деятельности.
В детерминированном факторном анализе для этого используются следующие способы:
— цепной подстановки,
— индексный,
— абсолютной и относительной разницы,
— пропорционального деления,
— интегрированный,
Первые четыре способа основываются на методе элиминирования – т.е. устранить, отклонить, исключить воздействие всех факторов на величину результативного показателя, кроме одного.
Этот метод исходит из того, что все факторы изменяются независимо друг от друга, сначала изменяется один, а все другие остаются без изменения, потом изменяются два, затем три, и т.д., при неизменности остальных. Это позволяет определить влияние каждого фактора на величину исследуемого показателя в отдельности.
В данной дипломной работе будут использоваться факторные модели анализа способом цепных подстановок и абсолютной разницы.
Наиболее универсальным из них является способ цепной подстановки. Он используется для расчета влияния факторов во всех типах детерминированных факторных моделей. Этот способ позволяет определить влияние отдельных факторов на изменение величины результативного показателя путем постепенной замены базисной величины каждого факторного показателя в объеме результативного показателя на фактическую величину, в отчетном периоде. С этой целью определяют ряд условных величин результативного показателя, которые учитывают изменение одного, затем двух, трех и т.д. факторов, допуская, что все остальные не изменяются. Сравнение величины результативного показателя до и после изменения уровня того и другого фактора позволяют элиминироваться от влияния всех факторов, кроме одного, и определить воздействие последнего на прирост результативного показателя.
Представим рассматриваемый метод в виде формулы. Так, например модели типа
, зависит от двух основных факторов первого уровня. Имеются плановые и фактические значения по каждому факторному показателю.Способ абсолютной разницы является одной из модификаций элиминирования (устранять, исключать). Как и способ цепных подстановок, он применяется для расчета влияния факторов на прирост результативного показателя в детерминированном анализе по моделям (1.13):
и 
(1.13)Хотя его использование ограничено, но благодаря своей простоте он получил широкое применение в анализе производственно-хозяйственной деятельности. Особенно эффективно применяется этот способ в том случае, если исходные данные уже содержат абсолютные отклонения по фактическим показателям. При его использовании величина факторов рассчитывается умножением абсолютного прироста исследуемого фактора на базовую (плановую) величину факторов, которые находятся справа от него, и на фактическую величину, которые находятся слева от него в модели. Алгоритм расчета модели типа
. Имеются плановые и фактические значения по каждому факторному показателю, а также по их абсолютным отклонениямОпределяем изменение величины результативного показателя за счет каждого фактора
Как видно из приведенной схемы, расчет строится на последовательной замене плановых факторных показателей на их отклонения, а затем на фактический уровень этих показателей.
Способ абсолютной разницы дает те же результаты, что и способ цепной постановки. Необходимо следить за тем, чтобы алгебраическая сумма прироста результативного показателя за счет отдельных факторов была равна общему его приросту.
Так же широко используется факторная модель, разработанная фирмой Du Pont . К 1919 достаточно широкое распространение получили показатели рентабельности продаж и оборачиваемости активов. Однако эти показатели использовались сами по себе, без увязки с факторами производства. В модели фирмы Дюпон впервые несколько показателей были увязаны вместе и приведены в виде треугольной структуры.В основу данной модели была заложена жестко детерминированная зависимость с целью, выявить факторы, определяющие эффективность функционирования бизнеса, оценить степень их влияния и складывающиеся тенденции в их изменении и значимости.
В теоретическом плане специалисты фирмы Дюпон не были новаторами; они использовали оригинальную идею взаимосвязанных показателей, высказанную впервые Альфредом Маршаллом и опубликованную им в 1892 году в книге “Элементы отраслевой экономики”.
Рассмотрим факторные модели, используемые для анализа показателей рентабельности.
Факторная модель для анализа рентабельности производства имеет вид формула (1.16):
(1.16)где R− обобщающий показатель;
ОФ, ОС − влияющие факторы;
Схема анализа (1.17):
Алгоритм расчета способом цепной подстановки для этой модели по парантезу (1.18):
Расчет влияния факторовдля этой модели (1.19):
Балансовая проверка (1.20):
(1.20)Для оценки влияния факторов на уровень рентабельности наиболее широко используется факторная модель, разработанная фирмой Du Pont, которая позволяет определить влияние изменения рентабельности продаж и оборачиваемости активов на уровень рентабельности совокупных активов. Схематическое представление модели фирмы «DuPont» представим на рисунке 1.3.
В основу приведенной схемы анализа заложена следующая детерминированная модель формула (1.21):
(1.21)где П – прибыль от обычной деятельности до налогообложения;
ЧП – чистая прибыль;
В – выручка от реализации продукции;
А – совокупные активы;
Коб – коэффициент оборачиваемости совокупных активов;
ROS – рентабельность продаж.
Из представленной модели видно, что рентабельность совокупных активов предприятия зависит от двух факторов первого порядка: чистой рентабельности продаж, оборачиваемости активов.
Для проведения факторного анализа рентабельности совокупных активов можно использовать различные приемы элиминирования. Мы используем один из наиболее простых — метод абсолютных разниц.
Сразу рассчитывается абсолютное изменение коэффициента рентабельности совокупных активов и факторных показателей (1.22):
Затем рассчитываем влияния факторовна рентабельность совокупных активов.
Влияние рентабельности продаж (1.23):
(1.23)Влияние коэффициента оборачиваемости совокупных активов (1.24):
(1.24)Сложив значения изменений за счет каждого фактора, получим общее изменение значения коэффициента рентабельности совокупных активов по формуле (1.25):
(1.25)На основе рассмотренной модели аналитиками фирмы Du Pont также была разработана факторная схема рентабельности собственного капитала.Для проведения анализа необходимо смоделировать факторную модель коэффициента рентабельности собственного капитала. Схематическое представление модели фирмы «DuPont» представим на рисунке 1.4.
В основу приведенной схемы анализа заложена следующая детерминированная модель формула (1.26):
(1.26)где ЧП – чистая прибыль;
СК – собственный капитал;
Кзав – коэффициент финансовой зависимости;
Ротд– ресурсоотдача;
ROS – рентабельность продаж.
Из представленной модели видно, что рентабельность собственного капитала предприятия зависит от трех факторов первого порядка: чистой рентабельности продаж, ресурсоотдачи и структуры источников средств, инвестированных в предприятие. Значимость данных показателей объясняется тем, что они в определенном смысле обобщают все стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия: первый фактор обобщает отчет о финансовых результатах, второй — актив баланса, третий — пассив баланса.