Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности. Её величина зависит от объема продаж СМР, условий расчета с покупателями (предоплаты, последующей оплаты), периода отсрочки платежа, платежной дисциплины покупателей, организации контроля за состоянием дебиторской задолженности. Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в оборотных активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике СМП-509 по отношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж СМР, либо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. Сокращение дебиторской задолженности оценивается положительно, если это происходит за счет сокращения периода ее погашения. Если дебиторская задолженность уменьшается в связи с уменьшением отгрузки продукции, выполнения строительных работ, то это свидетельствует о снижении деловой активности СМП-509.
Для анализа дебиторской задолженности, кроме баланса, используются материалы первичного и аналитического бухгалтерского учета.
Деловая активность СМП-509 проявляется в скорости оборота его капитала. Ускорение оборачиваемости капитала свидетельствует о более интенсивном его использовании и о росте деловой активности СМП-509. Замедление оборачиваемости оборотных средств является признаком спада деловой активности. От скорости оборота капитала зависит рентабельность (доходность), и как результат – ликвидность, платежеспособность и финансовая устойчивость.
Показатели оборачиваемости капитала помогут установить на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств. Различают оборачиваемость всего совокупного капитала, в том числе основного и оборотного. Скорость оборачиваемости капитала характеризуется следующими показателями: коэффициентом оборачиваемости и продолжительность одного оборота.
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств( Коб.) Об. средств) – это отношение выручки от реализации к стоимости оборотных средств.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности ( Коб. Деб. задолженности) – это отношение выручки от реализации к дебиторской задолженности.
Продолжительность оборота капитала - отношение количества календарных дней в анализируемом периоде (год -365 дней, квартал -90, месяц -30 дней) к коэффициенту оборачиваемости капитала.
Рассмотрим показатели таблицы 3.1 для оценки оборотных средств СМП-509.
Таблица 3.1
| Показатель | 2005г | 2006г | 2006г к 2005г,% |
| Среднегодовая стоимость | |||
| оборотных средств, тыс. руб | 20217 | 50977 | 252,2 |
| Денежная выручка, тыс. руб | 22404 | 116702 | 520,9 |
| Коэффициент оборачиваемости | |||
| оборотных средств | 1,1 | 2,29 | 20,8 |
| Продолжительность | |||
| оборота, дней | 332 | 159 | 47,9 |
| Среднегодовая величина | |||
| дебиторской задолженности тыс. руб | 10923 | 41695 | 381,7 |
| Коэффициент оборачиваемости | |||
| дебиторской задолженности | 2,05 | 2,8 | 136,5 |
| Период погашения | |||
| дебиторской задолженности | 178 | 130 | 73,1 |
При анализе эффективности использования оборотных средств, мы выявили, что сумма оборотных средств значительно возросла на 152,2% и составила в 2006 году 50977 тыс. руб
Скорость оборачиваемости капитала возросла и составила 2,29 %, при этом продолжительность оборота капитала снизилась на 48 %, что составило 159 дней.
Оценивая состояние оборотных активов СМП-509, мы рассчитали ликвидность дебиторской задолженности. Из таблицы мы видим, что продолжительность оборота снизилась на 27 %, составив 130 дней. Причинами снижения продолжительности периода нахождения средств в дебиторской задолженности являются: эффективная система расчетов, отсутствие финансовых затруднений у покупателей, минимальный цикл банковского документооборота.
Доля дебиторской задолженности значительно увеличилась, составив 41695 тыс. руб, доля выручки также значительно возросла, составив 116702 тыс. руб, что свидетельствует об отсутствии трудностей при реализации выполненных строительно-монтажных работ или о ритмичной работе СМП-509 и об улучшении финансовой ситуации.
В качестве профилактических мероприятий СМП-509 должно сосредоточить внимание на наиболее старых долгах и уделять больше внимания крупным суммам задолженности.
Финансовое состояние СМП-509, его устойчивость во многом зависят от структуры источников капитала (соотношение собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов (соотношение основных и оборотных средств). Для оценки степени финансовой устойчивости и финансового риска рассчитывают следующие показатели: коэффициент финансовой независимости, коэффициент соотношения собственных и заемных средств.
Платежеспособность - это возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать платежные обязательства. Различают текущую платежеспособность, которая сложилась на текущий момент времени, и перспективную платежность, которая ожидается в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе.
В экономической литературе принято различать ликвидность активов, ликвидность баланса и ликвидность предприятия. Под ликвидностью актива понимается способность его трансформации в денежные средства, а степень ликвидности актива определяется промежутком времени, необходимом для его превращения в денежную форму. Для оценки ликвидности предприятия рассчитывают следующие показатели:
коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов;
коэффициент быстрой (срочной) ликвидности – отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств;
коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) – отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы за минусом расходов будущих периодов, к общей сумме краткосрочных обязательств.
Произведя расчет показателей в таблице 3.2, проведем диагностику финансового состояния СМП-509.
Таблица 3.2
| Показатель | Нормативное | 2004г | 2006г | Прирост (+), |
| значение | уменьшение (-) | |||
| Коэффициенты финансовой устойчивости | ||||
| Коэффициент финансовой | > 0,5 | 0,001 | 0,0005 | -0,0005 |
| Независимости | ||||
| Коэффициент финансирования (соотношение собственного и заемного капитала) | 0,01 | 0,0005 | -0,0095 | |
| Коэффициенты платежеспособности | ||||
| Коэффициент абсолютной | 0,2 - 0,3 | 0,009 | 0,003 | -0,006 |
| Ликвидности | ||||
| Коэффициент быстрой | 0,7 – 1 | 0,5 | 0,8 | 0,3 |
| Ликвидности | ||||
| Коэффициент текущей | > 2,0 | 0,94 | 0,98 | 0,04 |
| Ликвидности | ||||
Показатели платежеспособности СМП-509.
Показатели ликвидности СМП-509 представляют интерес не только для руководства, но и для внешних субъектов анализа:
- Коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья и материалов. У нас этот показатель в 2006 году составил 0,003, что не соответствует нормативному показателю – «0,2-0,3». Этот коэффициент показывает, какую часть кредиторской задолженности может погасить предприятие на момент составления отчетности. Его уровень показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении СМП-509 может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Поэтому не следует придерживаться каких-либо нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя. Дополняет общую картину платежеспособности СМП-509 наличие или отсутствие просроченных обязательств, их частота и длительность.
- Коэффициент быстрой ликвидности представляет интерес для банков. Он показывает, насколько ликвидные активы покрывают краткосрочную задолженность. Наш показатель 0,8 удовлетворяет нормативному соотношению «0,7-1». Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение большее.
- Коэффициент текущей ликвидности представляет интерес для инвесторов. В 2006 году этот коэффициент был 0,98. Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течении года. Значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне от 1 до 2. Нижний предел говорит о неплатежеспособности СМП-509, верхний - о нерациональном использовании оборотных средств предприятия. Однако обосновать единый норматив данного показателя для всех отраслей практически невозможно, так как его уровень зависит от сферы деятельности, структуры и качества активов, длительности операционного цикла, скорости погашения кредиторской задолженности.
Показатели финансовой структуры капитала свидетельствуют: