Одним з шляхів відродження динамічного розвитку підприємства є диверсифікація його діяльності з підвищенням долі виробничого сектору, а відповідно ї долі добавленої вартості в ціні продукції (зниження собівартості продукції відносно ціни реалізації). Але інвестування коштів в підприємство, рівень дивідендів якого становить 1-2 %, є дуже проблематичним для інвесторів, тому необхідно розвивати нове високоприбуткове дочірнє підприємство, яке дозволить підвищити загальні характеристики головного та дочірнього підприємства.
Реалізація 5-тирічного інвестиційного проекту диверсифікації діяльності створенням дочірнього підприємства по складальному виробництву телевізорів, проаналізована в дипломній роботі, показує свою ефективність та можливість не тільки завоювати новий сегмент ринку, але і значно підвищити показники рентабельності та фінансової стійкості традиційно фінансового нестійкого торгового підприємства.
Фінансовий аналіз 5-тирічного інвестиційного проекта створення дочірнього підприємства “КИПАРИС-Т” показав його високі очікуємі характеристики:
- чистий потік прибутку за 5 років - + 31,098 млн.грн.
- дисконтований(ставка 12%) чистий прибуток (NPV) – + 10,360 млн.грн.
- строк прямої окупності інвестицій (2,2 млн.грн.) – 1,72 роки
- строк дисконтованої окупності інвестицій – 2,54 роки(менше 5 років)
- індекс доходності інвестиції – 290,63%
- дисконтований індекс доходності інвестиції 196,83% (вище 100 %)
- коефіцієнт запасу стійкості по беззбитковості виробництва на першому
році становить 2,1 та далі підвищується при розвитку виробництва
На фоні реалізаціїї інвестиційно привабливої для інвестора щорічної виплати дивідендів 11,56% від рівня інвестиції, дозволяє досягнути внутрішньої норми доходності 38,2%, тобто інвестиційний проект повинен бути прийнятий як кредитором-банком, так і іноземним інвестором акціонерами.
Прогноз спільного балансу СП ЗАТ з ІІ “КИПАРИС” та дочірнього підприємства СП “КИПАРИС-Т” за 1 рік інвестиційного проекту показує наступні позитивні зміни за рахунок високої рентабельності дочірнього підприємства:
- перехід від кризового стану фінансовой стійкості по джерелам покриття запасів до нестійкого стану, при якому коефіцієнт загальної ліквідності перевищив норматив 1,0 (0,413 –2001; 0,96-2002; 1,717-2003);
- перехід з кризового до нормативного діапазону строкової ліквідності (платоспроможності) підприємства 0,7 –0,8 (0,163-2001;0,123-2002; 0,856-2003);
- наближення з кризового до нормативного діапазону абсолютної (моментальної) ліквідності 0,2-0,35 (0,015-2001;0,02-2002;0,11-2003);
- підвищення на 20% валового реалізаційного доходу (100,543 млн.грн. –2001;
108,70 млн.грн.- 2002; 126,16 млн.грн.-2003);
- підвищення власного та довгострокового залученого капітала до рівня 50% від пасивів підприємства, що забезпечує необхідний рівень ресурсної незалежності та фінансової стійкості;
ПЕРЕЛІК ЛІТЕРАТУРИ
1. Господарський кодекс України // від 16 січня 2003 року N 436-IV(діє з 01.01.2004)
2. Закон України “Про оподаткування прибутку підприємств” // від 28.12.1994 N 334/94-ВР(із змінами та доповненнями станом на 27.11.2003 N 1344-IV)
3. Закон України “Про господарські товариства” / від 19 вересня 1991 року N 1576-XII/ від 17 травня 2001 року N 2409-III
5. ЗАКОН УКРАЇНИ „Про податок на додану вартість „// від 3 квітня 1997 року N 168/97-ВР (Із змінами і доповненнями, внесеними Законами України від 7 березня 2002 року N 3118-III)
6. ЗАКОН УКРАЇНИ „Про усунення дискримінації в оподаткуванні суб'єктів підприємницької діяльності, створених з використанням майна та коштів вітчизняного походження // від 17 лютого 2000 року N 1457-III (Із змінами і доповненнями, внесеними Законом України від 20.12.2001 року N 2899-III)
7. ЗАКОН УКРАЇНИ „ Про режим іноземного інвестування” // від 19 березня 1996 року N 93/96-ВР(Із змінами і доповненнями, внесеними Законами України від 8 червня 2000 року N 1807-III)
8. Закон України “ Про зовнішньоекономічну діяльність” // від 16 квітня 1991 року N 959-XII (від 8 червня 2000 року N 1807-III).
9. Закон України “ Про цінні папери та фондову біржу” // від 18 червня 1991 року N 1201-XII (станом на 3 червня 1999 року N 719-XIV)
10. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: учебник. – М.: Финансы и статистика, 1996.
11. Бланк И. Инвестиционный менеджмент. – К.: МП «ИТЕМ» ЛТД, 1995.
12. Бойчук І.М. Харів П.С., Хопчан М.І. Економіка підприємств. – Львів: В-во “Сполом”, 1998.
13. Глазунов В.М. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций.– М.: «Финстат-Информ», 1997.
14. Економіка підприємств / За ред. Покропивного С. Ф.– К.: Хвиля-Прес, 1995.
15. Ефимова М.Р., Ганченко О.И., Петрова Е.В. Практикум по общей теории статистики: Учебное пособие. – Москва: Финансы и статистика, 2000.
16. Ізмайлова К.В. Фінансовий аналіз: Навч. посібник – К.: МАУП,2000.
17. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности. - М.: Финансы и статистика, 1996г.
18. Костіна Н.І., Алексєєв А.А., Василик О.Д. Фінансове прогнозування: методи і моделі. – К.: “Знання”, 1995.
19. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки.- М.: ИКЦ «Дис», 1997.
20. Липсиц И.В., Косов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. – М.: «БЕК», 1996.
21. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 1 "Загальні вимоги до фінансової звітності", Наказ Мінфіна України № 87 від 31.03.1999 + № 304 від 30.11.2000.
22. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 2 "Баланс", Наказ Мінфіна України № 87 від 31.03.1999 + № 304 від 30.11.2000.
23. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 3 " Звіт про фінансові результати «, Наказ Мінфіна України № 87 від 31.03.1999 + № 304 від 30.11.2000.
24. Тян Р.Б., Холод Б.І., Ткаченко В.А. Управління проектами.– Д.: ДАУБП, 2000