Сдерживает рост товарооборота и отсутствие площади для экспозиции товаров, поскольку их выкладка в настоящее время осуществляется в зале только в контейнерах.
При разработке инвестиционного проекта были рассмотрены пять возможных поставщиков торгово-технологического оборудования — фирмы "Мастер-групп", "Юрком-бизнес", "МБР", "Транс-люкс", "Трейд-Лайн". В процессе анализа информации, возможностей и условий развития предприятия был выбран вариант, предложенный фирмой "Трейд-Лайн", поскольку он наиболее полно отвечает всем основным критериям:
-приемлемые затраты на покупку оборудования;
-приемлемые сроки реализации проекта;
-соответствие всем известным ограничениям (законам, нормам, лимитам).
Кроме того, данный вариант имеет наиболее предпочтительные условия выполнения поставки (оплату поставленного оборудования после его установки), что при прочих равных условиях снижает степень риска осуществления проекта.
Общая стоимость проекта составляет 132240 тыс. р. Наибольший удельный вес в общей стоимости оборудования занимают холодильные прилавки и витрины. Стоимость восьми островных ларей (производства Италии) составляет 22875 тыс. р., стоимость двенадцати холодильных прилавков и витрин со стоимостью выносных агрегатов к ним — 78718 тыс. р. и стоимость торговых прилавков и горок — 30647 тыс. р.
В течение периода действия договора финансового лизинга планируется амортизировать 75,08 % стоимости взятого в лизинг оборудования. Выкупная стоимость, по которой оборудование будет взято на баланс 000 "Продукты", составит 24,92 % его первоначальной стоимости. Амортизация оборудования по действующим нормам будет начисляться только после его полного выкупа.
Таким образом, списание 2/3 стоимости оборудования в первые годы его эксплуатации даст возможность предприятию быстрее обновлять его материально-техническую базу и проводить реконструкцию с учетом достижений научно-технического прогресса.
Переоборудование торгового зала позволит повысить качество реализуемых продуктов за счет достижения оптимального режима хранения, а также достичь прироста объема товарооборота на 8 % в течение последующих двух лет за счет увеличения экспозиционной и выставочной площади, более удобного доступа к товару и эстетической привлекательности.
4. Стратегия финансирования
Для осуществления инвестиционного проекта 000 "Продукты" необходимо 132240 тыс. р. Учитывая, что все собственные средства предприятия были направлены на оборудование мини-магазина, а также на проведение капитального ремонта здания основного магазина для осуществления настоящего проекта наиболее предпочтительным вариантом выглядит покупка оборудования на условиях лизинга с уплатой 40 % годовых. В целях снижения процентной ставки по лизингу руководство предприятия предусматривает заключение договора финансового лизинга непосредственно с банком, минуя финансовые лизинговые компании.
Период действия договора лизинга — 3 года (конец 2010 г. — середина 2013 г.). В течение обозначенного времени планируется выплатить лизингодателю 75 % стоимости оборудования, т.е. 99180 тыс. р. Тогда выкупная стоимость оборудования по окончании договора лизинга составит 33060 тыс. р. Лизинговые платежи будут производиться ежемесячно 25 числа текущего месяца. Потоки платежей будут следующими.
Прогноз потока платежей по договору финансового лизинга на 2010—2013 гг., тыс. р.
| в том | числе | ||||
| Период | Погашаемаястоимость | Лизинговые платежи | проценты | сумма погашения | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| 08.2010 г. | 99180 | 7163 | 4408 | 2755 | |
| 09.2010 г. | 96425 | 7071 | 4316 | 2755 | |
| 10.2010 г. | 93670 | 6979 | 4224 | 2755 | |
| 11.2010 г. | 90915 | 6887 | 4132 | 2755 | |
| 12.2010 г. | 88160 | 6795 | 4040 | 2755 | |
| 01. 2011г. | 85405 | 6703 | 3948 | 2755 | |
| 02. 2011г. | 82650 | 6612 | 3857 | 2755 | |
| 03. 2011г. | 79895 | 6520 | 3765 | 2755 | |
| 04. 2011г. | 77140 | 6428 | 3673 | 2755 | |
| 05. 2011г. | 74385 | 6336 | 3581 | 2755 | |
| 06. 2011г. | 71630 | 6244 | 3489 | 2755 | |
| 07. 2011г. | 68875 | 6152 | 3397 | 2755 | |
| 08.2011 г. | 66120 | 6061 | 3306 | 2755 | |
| 09.2011 г. | 63365 | 5969 | 3214 | 2755 | |
| 10.2011г. | 60610 | 5877 | 3122 | 2755 | |
| 11.2011 г. | 57855 | 5785 | 3030 | 2755 | |
| 12.2011 г. | 55100 | 5693 | 2938 | 2755 | |
| 01.2012 г. | 52345 | 5601 | 2846 | 2755 | |
| 02.2012 г. | 49590 | 5510 | 2755 | 2755 | |
| 03.2012 г. | 46835 | 5418 | 2663 | 2755 | |
| 04.2012 г. | 44080 | 5326 | 2571 | 2755 | |
| 05.2012 г. | 41325 | 5234 | 2479 | 2755 | |
| 06.2012 г. | 38570 | 5142 | 2387 | 2755 | |
| 07.2012 г. | 35815 | 5050 | 2295 | 2755 | |
| 08.2012 г. | 33060 | 4959 | 2204 | 2755 | |
| 09.2012 г. | 30305 | 4867 | 2112 | 2755 | |
| 10.2012 г. | 27550 | 4775 | 2020 | 2755 | |
| 11.2012 г. | 24795 | 4683 | 1928 | 2755 | |
| 12.2012 г. | 22040 | 4591 | 1836 | 2755 | |
| 01.2013 г. | 19285 | 4499 | 1744 | 2755 | |
| 02.2013 г. | 16530 | 4408 | 1653 | 2755 | |
| 03.2013 г. | 13775 | 4316 | 1561 | 2755 | |
| 04.2013 г. | 11020 | 4224 | 1469 | 2755 | |
| 05.2013 г. | 8265 | 4132 | 1377 | 2755 | |
| 06.2013 г. | 5510 | 4040 | 1285 | 2755 | |
| 07.2013 г. | 2755 | 3948 | 1193 | 2755 | |
| Итого: | 200013 | 100833 | 99180 | ||
Среднегодовая сумма валовых доходов, необходимая для уплаты процентов и погашения лизинговых платежей, обеспечивается получением достаточной величины товарооборота. Планируемый запас финансовой прочности позволяет рассчитывать на достаточную устойчивость предприятия на рынке при изменении заданных условий функционирования и гарантирует полное погашение платежей по лизингу и процентов.
Выкуп оборудования по остаточной стоимости в сумме 33 млн р. планируется произвести за счет собственных средств предприятия. Для этого будет достаточно чистой прибыли, полученной в течение последних семи месяцев расчетов по лизингу, и части чистой прибыли 2012 г. Кроме того, источником финансирования может выступать амортизационный фонд 000 "Продукты" по собственным основным средствам.
5. Оценка риска и страхование
Полученные в ходе реализации данного проекта результаты в силу ряда причин (как объективного, так и субъективного характера) могут отклоняться от приведенных в настоящем бизнес-плане прогнозируемых значений основных показателей деятельности. Прежде всего этому будут способствовать факторы неопределенности и риска, которые объективно присутствуют в процессе осуществления деятельности. При этом чем больше отдаленность во времени с момента составления прогноза, тем более сильное воздействие на амплитуду указанных отклонений они могут оказать. Поэтому для предприятия важно определить и постоянно отслеживать не только конкретное значение, но и некоторую область возможных состояний результирующего показателя (прибыли или валовых доходов), обозначенную границами допустимого, критического и катастрофического риска.
Поскольку лизинговые платежи и проценты по ним погашаются за счет валовых доходов, в ходе оценки риска имеет смысл оценить вероятность получения предприятием валовых доходов. При определении вероятности был использован ряд методов, позволяющих с достаточной степенью точности оценить ее значение: экономико-математический, игровое моделирование, метод аналогий, экспертных оценок. Вследствие отсутствия достаточно большой выборки данных по однотипным проектам и длительности временного интервала статистический метод при оценке риска данного проекта не применялся. Обобщение полученных результатов позволило обозначить вероятность получения предприятием доходов следующими величинами: в 2011 г. — 0,94, в 2012 г. — 0,91, в 2013 г. — 0,87. Основное влияние на величину вероятности при ее оценке оказывали факторы: инфляция, кредитная и налоговая политика государства, политика формирования цен на товары, услуги и т.д. Среди основных внутренних факторов были выделены: кадровая политика предприятия в части обновления кадрового потенциала и низкого уровня средней заработной платы, возможные просчеты коммерческой службы предприятия при оценке эффективности отдельных сделок, ненадлежащее соблюдение технических условий эксплуатации закупаемого оборудования. Снижение значения коэффициента вероятности к 2013г. обусловлено увеличением воздействия в неустойчивой изменяющейся внешней среде тех факторов, учесть влияние которых на нынешнем этапе нет возможности. Распределение величины доходов с учетом вероятности их получения, соответственно, будет следующим: 2011 г. — 24263 млн. р., 2012 г. — 29906 млн. р., 2013 г. — 36476 млн. р. Таким образом, рассчитанные значения валовых доходов с учетом вероятности их получения для каждого года осуществления проекта попадают в зону допустимого риска (меньше прогнозируемой величины, но больше критической). Следовательно, полученной суммы валовых доходов в каждом периоде будет достаточно как для погашения всей суммы лизинговых платежей, так и для уплаты остаточной стоимости оборудования.