Анализ хозяйственной деятельности предприятия на примере фирмы (стр. 8 из 15)

Таблица 2.5 - Аналитическая группировка и анализ пассивов (обязательств) предприятия.

Пассив баланса	На начало отчетного периода		На конец отчетного периода		Изменения за отчетный период
	тыс. руб.	уд. вес %	Тыс. руб.	уд. вес %	тысруб	уд. вес %
П	1	2	3	4	5	6
1. Источники имущества всего: 1.1 Собственный капитал 1.2 Заемный капитал 1.2.1Долгосрочные обязательства 1.2.2Краькосрочные кредиты и займы 1.2.3Кредиторская задолженность	398030 86294 311736 10241 17362 281442	100 21,7 78,3 3,3 5,7 90,3	447037 58924 388113 7317 11978 362237	100 13,2 86,8 1,9 3,1 93,3	+49007 -27370 +76377 -2924 -5384 +80795	+12,3 -31,7 +24,5 -28,5 -31,0 +28,7

За отчетный период имущество предприятия увеличилось на 49007 тыс.руб. или на 12,3%/ Различие в величине распределения средств между основными и оборотными активами на начало года сравнительно небольшое (54,8% b 45.2% соответственно). На конец года в этих группах средств произошли изменения как в абсолютной сумме; так и в структуре. Увеличение имущества предприятия обусловлено увеличением оборотного капитала на 56840тыс.руб. или на 31,6% изменением основного капитала на 7833 тыс.руб. или 3,6%. Несмотря на данные изменения, удельный вес оборотного капитала в общей сумме активов возрос на 7,7%, а основного капитала уменьшился на эту же величину. Следовательно, предприятие перераспределило свои средства таким образом, что увеличилась их мобильная часть – оборотные средства. Это может свидетельствовать об изменении характера производства.

Изучение структуры оборотного капитала говорит о том, что затраты составили на начало года 21,4%, денежные средства – 0,6%, расчеты и прочие активы – 23,2%. К концу отчетного периода удельный вес запасов оборотных средств возрос на 9,8% и составил 31,2%, а удельный вес расчетов, наоборот, снизился на 2,8%. Составит на конец отчетного периода 20,4%.

Кроме этого, если в начале года на рубль основного капитала приходилось 0,82 руб. оборотного, то на конец года приходится 1,13руб., что способствует ускорению оборачиваемости условного капитала и более эффективному его использованию.

Также к концу отчетного периода наблюдается прирост источников имущества предприятия, который составил 49007 тыс.руб. или 12,3%. Этот прирост получен за счет роста привлеченных источников, которые по сравнению с началом отчетного года увеличились на 24,5%, собственные же источники снизились на 31,7% за счет уменьшения добавочного капитала т целевого финансирования. Имеется непокрытый убыток на конец отчетного периода в сумме 18116тыс.руб. Изменения к концу отчетного периода произошли и в структуре источников. Так, если на начало года собственные источники составили 21,7%, то к концу 13,2%, заемные же источники составили на начало года 78,3%, а к концу года –86.8%. При этом выросла кредиторская задолженность на 28,7%/

В итоге предприятие расширило свою материальную базу, а также ускорилась оборачиваемость средств. Данные изменения можно оценить положительно. Однако следует обратить внимание на достаточно низкий удельный вес денежных средств составе оборотных, хотя к концу года он и возрос на 1,4%, и на большое отвлечение средств в дебиторскую задолженность покупателей на конец года. Также следует обратить внимание на формирование источников средств предприятия. Увеличение капитала в основном за счет краткосрочных обязательств свидетельствует о достаточно высоком уровне финансовой зависимости, т.е. о неустойчивости финансового положения предприятия, а значит, структура источников формирования капитала указывает на риск для инвесторов.

Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии поможет предприятию повысить эффективность своей деятельности.

2.2.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость – определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

Долгосрочные активы (основной капитал)		Собственный основной капитал и долгосрочные кредиты	Перманентный капитал
Текущие активы (рабочий капитал)	Постоянная часть	Собственный оборотный капитал
	Переменная часть	Краткосрочный заемный капитал

Поскольку в условиях рыночной экономики осуществление процесса производства, его расширение, удовлетворение социальных нужд предприятия производится за счет самофинансирования, т.е. собственных средств. А при их недостаточности – заемных, то большое значение имеет финансовая независимость от внешних заемных источников, хотя обойтись без них сложно. Поэтому изучаются соотношения заемного, собственного и общего капитала с различных позиций.

Таблица 2.6 – Анализ показателей финансовой устойчивости

Показатели (коэффициенты)	На начало года	На конец года	Изменения
1	2	3	4
1.Коэффициент автономии (собственности) Кав =Собственный капитал/Валюта баланса(общий капитал) нормативное значение 0,5-0,8	0,3	0,2	-0,1
2.Коэффициент соотношения заемного и общего капитала К1 з.=Заемный капитал / Общий капитал	0,7	0,8	+0,1
3.Коэффициент долгосрочного привлечения заемного капитала К1 з.= Долгосрочные обязательства / Собственный оборотный капитал	0,11	0,11	-
4.Коэффициент маневренности собственных средств Км= Собственный оборотный капитал / Собственный капитал Нормативное значение не менее 0,3-0,5	0,12	0,12	-
5.Коэффициент финансового риска Кф.р.=Заемный капитал / Собственный капитал	3,618	6,600	+2,982

Величина коэффициента финансового риска (плеча финансового рычага) зависит от доли заемного капитала в общей сумме активов, соотношения оборотного и основного капитала, доли собственного оборотного капитала в формировании текущих активов, а также от доли собственного оборотного капитала в общей сумме собственного капитала.

= : : :

: (4)

Расчет влияния данных факторов произвожу способом цепной подстановки:

Кф.русл.о = 0,783/0,548/0,522/0,847/0,893=3,618

Кф.русл.1= 0,868/0,548/0,522/0,847/0,893 = 4,011

Кф.русл.2 = 0,868/0,470/0,522/0,847/0,893 = 4,677

Кф.русл.3 = 0,868/0,470/0,372/0,847/0,893 = 6,563

Кф.русл.4 = 0,868/0,470/0,372/0,846/0,893 = 6,571

Кф.русл.5 = 0,868/0,470/0,372/0,846/0,889 = 6,600

Общий прирост коэффициента финансового риска за отчетный период составляет 2,982 (6,600-3,618), в том числе за счет изменения:

- доли заемного капитала в общей валюте баланса

4,011-3,618=+0,393

-доли основного капитала в общей сумме активов

-4,677-4,011 = +0,666

-соотношения текущих активов с основным капиталом

-6,563 – 4,677 = +1,886

-доли собственного оборотного капитала в формировании текущих активов

-6,571-6,563 = +0,008

-соотношения суммы собственного капитала с суммой собственного оборотного капитала

-6,600-6,571 = +0,029

Расчет нормативной величины доли заемного капитала

Нз.кап. = dосн.*0,25 + dоб.*0,5(5)

Где, dосн. –удельный вес основного капитала

dоб - удельный вес оборотного капитала

Нз.кап = 0,47*0,25+0,52*0,5 = 0,37

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются следующие показатели: