∆(А – П 1 пл. = А 1 – П 1 = 107 066 – 404 845 = -297779 тыс.руб.
Степень покрытия по группе (А 1 и П 1:
D(А ∕ П 1 пл. = 107 066 ∕ 404 845 × 100 = 26,45%.
Таблица 12
Оценка ликвидности баланса
| № | Излишек ( + или недостаток ( – | Значение | Изменения | |
| на конец периода | после реализации предложений | |||
| 1 | Наиболее ликвидные активы | -1 207 779 | 297 779 | 910 000 |
| 2 | Быстрореализуемые активы | 173 179 | 173 179 | 0 |
| 3 | Медленно реализуемые активы | 983 373 | 233 373 | -750 000 |
| 4 | Трудно реализуемые активы | 67 728 | -92 272 | -160 000 |
Проведем расчет коэффициентов финансового состояния ООО «ЛИКА» после реализации предложений, результаты сведем в в табл. 13.
Ка пл. = 633 068 ∕ 2 295 576 = 0,28;
Кми пл. = (107 066+ 649 854 + 1 027 680/ 540 976 = 3,3;
КЗКEпл. = (794 307 + 881 700 – 180 – 0/ 633 068 = 2,58;
Км пл. = (633 068 – 540 485/ 633 068 = 0,17;
Косс пл. = (633 068 – 1540 976 ∕ (982 360 + 45 320 = 0,11;
Кабс пл. = 107 066 ∕ (404 845 + 476 675 = 0,12;
Ктл пл. = (107 066+ 649 854 + 1 027 680 ∕ (404 845 + 476 675 = 2,02;
Кпл пл. = 1 027 680 ∕ 794 307 = 1,29.
Коэффициент автономии (Ка на конец периода составил 0,26, т.е. доля активов, покрываемая за счет собственного капитала, составила 26%, после реализации предложений коэффициент автономии составил 0,28, т.е. доля собственного капитала относительно активов увеличилась до 28%. Это положительная тенденция. Однако, коэффициент автономии (Ка меньше оптимального значения 0,5, это означает: обязательства предприятия не могут быть покрыты собственными средствами. Увеличение коэффициента с 0,26 до 0,28 свидетельствует о повышении финансовой независимости предприятия, снижения риска финансовых затруднений в будущих периодах.
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов (Кми составлял 2,55, т.е. на конец периода на 1 руб. внеоборотных активов пришлось 2,55 руб. оборотных активов, после реализации предложений это показатель вырос до 3,3 руб. Увеличение удельного веса оборотных активов свидетельствует о снижении эффективности использования оборотных средств ООО «ЛИКА», что уменьшает его финансовую устойчивость.
Таблица 13
Динамика финансовых коэффициентов
| № | Коэффициенты | наконецпериода | после реализации предложений | на конец периода |
| 1 | автономии | 0,26 | 0,28 | 0,26 |
| 2 | соотношения мобильных и иммобилизованных активов | 2,55 | 3,3 | 2,55 |
| 3 | соотношение заемных и собственных средств | 2,83 | 2,58 | 2,83 |
| 4 | маневренности | -0,08 | 0,17 | -0,08 |
| 5 | обеспеченности запасов и затрат собственным капиталом | -0,05 | 0,11 | -0,05 |
| 6 | абсолютной ликвидности | 0,06 | 0,12 | 0,06 |
| 7 | покрытия | 1 | 2,02 | 1 |
| 8 | перспективной ликвидности | 23,19 | 1,29 | 23,19 |
Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения заемных и собственных средств (КЗКE. Этот коэффициент и в начале, и в конце года превышает нормальное ограничение (1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств снизился с 2,83 на конец периода до 2,58 после реализации предложений — это положительная тенденций указывающая на снижение доли заемных средств, что улучшает финансовое состояние.
Коэффициент маневренности собственных средств (Км средств увеличился с -0,08 на конец периода до 0,17 после реализации предложений, это указывает на улучшение соотношения собственного и заемного капитала. Данное обстоятельство улучшает финансовое состояние предприятия. Значения коэффициент маневренности собственных средств 0,17 показывают, что 17% собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Увеличение это показателя в динамике заслуживает положительной оценки.
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами (Косс. увеличился с -0,05 на конец периода до 0,11 после реализации предложений, т.е. обеспеченность материальных оборотных средств собственным капиталом повысилась с -5% до 11%, что положительно влияет на финансовое состояние ООО «ЛИКА». При этом, следует отметить, что значение коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами (больше нормального ограничения – 0,1 показывает наличие после реализации предложений у ООО «ЛИКА» после реализации предложений собственного капитала в обеспечении запасов и затрат.
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабс на конец периода составил 0,06, т.е. ООО «ЛИКА» на конец периода было способно погасить за счет денежных средств 6% своих обязательств. Этот показатель увеличился на конец анализируемого периода до 0,12. В результате, ООО «ЛИКА» может погасить в ближайшее время за счет денежных средств 12% краткосрочной задолженности. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл показывает, что ожидаемая платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств, на конец периода ниже, а после реализации предложений уже выше предельной величины (≥ 2. После реализации предложений она увеличилась с 1 до значения 2,02 или на 102,00%, т.е. на конец периода мобилизовав все оборотные средства ООО «ЛИКА» могло погасить 100% текущих обязательств по кредитам и расчетам, после реализации предложений этот показатель увеличился до 202% - в динамике это положительная тенденция. Однако, коэффициент текущей ликвидности превосходит нормативное значение (≥ 2.
Несмотря на снижение коэффициентов отражающих финансовое состояние ООО «ЛИКА», их абсолютные значения имеют достаточный запас. Поэтому мероприятия были направлены на повышение эффективности деятельности, что приводит к некоторому ухудшению финансового состояния.
На анализируемом предприятии после реализации предложений коэффициент текущей ликвидности имеет значение больше нормативного значения: Ктл = 2,02. Коэффициент обеспеченности предприятия собственным капиталом, также имеет значение выше нормативного значения: Косс = 0,11. Поэтому далее рассчитываем коэффициент утраты платежеспособности.
Коэффициент утраты платежеспособности составит:
Ку пл. = [2,02 + 3 ∕ (2,02 – 1] ∕ 2 = 2.
Таблица 14
Оценка структуры баланса
| Наименование показателя | На конец периода | На момент установления платежеспособности | Норма коэффициента |
| Коэффициент текущей ликвидности | 1 | 2,02 | ≥ 2 |
| Коэффициент обеспеченности предприятия собственным капиталом | -0,05 | 0,11 | ≥ 0,1 |
| Коэффициентутратыплатежеспособности | – | 2 | ≥ 1 |
В результате, проведенное исследование показало, что структура баланса признана удовлетворительной. Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие три месяца нет реальной угрозы утратить платежеспособность.
Проведенное в работе исследование показало, что стратегия и тактика управления капиталом должна обеспечить поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы. Это сводится к решению двух важных задач.
1. Обеспечение платежеспособности. Такое условие отсутствует, если предприятие не в состоянии оплачивать счета, выполнять обязательства и, возможно, объявит о банкротстве. Предприятие, не имеющее достаточного уровня оборотного капитала, может столкнуться с риском неплатежеспособности.
2. Обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности активов. Известно, что различные уровни разных текущих активов по-разному воздействуют на прибыль. Например, высокий уровень производственно-материальных запасов потребует соответственно значительных текущих расходов, в то время как широкий ассортимент готовой продукции в дальнейшем может способствовать повышению объемов реализации и увеличению доходов. Каждое решение, связанное с определением уровня денежных средств, дебиторской задолженности и производственных запасов, должно быть рассмотрено как с позиции рентабельности данного вида активов, так и с позиции оптимальной структуры оборотных средств.
Риск потери ликвидности или снижения эффективности, обусловленный объемом и структурой оборотного капитала.
Эффективное управление капиталом предприятия предполагает рациональное размещение источников финансирования в активах предприятия, особенно в текущих активах. Поиск и привлечение дополнительных источников финансирования также является необходимым условием повышения рыночной стоимости предпрятия.
Анализ показателей деятельность ООО «ЛИКА» за 2009 г., позволил определить общие тенденции развития организации, которые в целом имеют положительный характер.
Показатели эффективности деятельности также имеют положительный характер, так рентабельность продукции увеличилась с 5,11% до 5,42%, рентабельность продаж выросла с 2,17% до 2,62% соответственно.
На конец 2009 г. коэффициент текущей ликвидности меньше нормативного значения (>2: Ктл = 1). Коэффициент обеспеченности предприятия собственным капиталом, также ниже нормативного значения (>1: Косс = -0,05).
В результате, проведенное исследование показало, что структура баланса признана неудовлетворительной. Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие шесть месяцев есть реальная возможность восстановить платежеспособность.
Мероприятия, предложенные в работе, способствуют нормализации значений коэффициента текущей ликвидности, коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, признанию структуры баланса удовлетворительной. Улучшается тип финансовой устойчивости – из кризисной зоны, тип устойчивость переходит в зону тревожного состояния. Рентабельность собственного капитала уменьшилась на -3,43% и составила 26,87%, что является отрицательным изменением, свидетельствующем о понижении эффективности деятельности ООО «ЛИКА»