Коэффициент текущей ликвидности не соответствует нормативам. В данном случае можно сказать о том, что оборотные активы в 1,2 раза превышают краткосрочные обязательства.
По рассчитанным показателям можно сделать вывод о том, что предприятие финансово неустойчиво, но в тоже время платежеспособно.
Для оценки деловой активности принято сопоставлять темпы роста показателей, характеризующих результативность деятельности.
Оптимальное соотношение:
TП≥TВ ≥TАК≥100%, (2.1)
где: TП – темп изменения прибыли;
TВ – темп изменения выручки от реализации продукции (работ, услуг);
TАК – темп изменения активов (имущества) предприятия.
Приведенное соотношение получило название «золотого правила экономики предприятия»: прибыль должна возрастать более высокими темпами, чем объемы реализации и имущества предприятия. Это означает следующее: издержки производства и обращения должны снижаться, а ресурсы предприятия использоваться более эффективно.
Таблица 12. Средняя динамика активов и финансовых результатов МУП «Тотемский хлебокомбинат» за 2006–2007 гг.
| Показатель | 2007 г. | 2008 г. | Темп прироста показателя, % |
| Средняя величина активов | 17369,5 | 24580,5 | 141,52 |
| Выручка от продаж | 88354 | 113720 | 128,71 |
| Чистая прибыль | 1587 | 3923 | 2,5 |
По данным таблицы 12 получаем, что «золотое правило экономики» не выполняется, так как не выполняется 2 неравенство:
TП≥TВ – данный факт оценивается положительно и означает, что прибыль растет более высокими темпами по сравнению с темпом роста продаж, в результате чего увеличивается рентабельность продаж по чистой прибыли.
TВ ≤TАК - это означает, что объем продаж возрастает более медленными темпами по сравнению с ростом капитала организации, ресурсы предприятия используются неэффективно, снижается коэффициент деловой активности, что в целом приводит к росту зависимости предприятия от внешних кредиторов.
TАК≥ 100% - данный факт заслуживает положительно оценки. Он свидетельствует о росте экономического потенциала предприятия по сравнению с предыдущим периодом.
По данным бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках за 2008 г. рассчитаем коэффициенты рентабельности и деловой активности на начало и конец 2008 г.
Таблица 13. Показатели деловой активности и рентабельности МУП «Тотемский хлебокомбинат» за 2007 г.
| Коэффициенты | Методика расчета | 2007 г. | 2008 г. | Отклонения (+,–) |
| Деловой активности (общей оборачиваемости капитала) | Выручка от реализации продукции (без НДС)/среднегодовая стоимость имущества | 5,09 | 4,63 | -0,54 |
| Фондоотдача внеоборотных активов | Выручка от реализации продукции (без НДС)/ среднегодовая стоимость внеоборотных активов | 14,19 | 19,93 | 1,74 |
| Оборачиваемость дебиторской задолженности | Выручка/ средняя за период дебиторская задолженность | 89,97 | 19,20 | -70,77 |
| Период погашения дебиторской задолженности | 360 / Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | 4 | 18,76 | 14,76 |
| Оборачиваемость кредиторской задолженности | Выручка/ средняя за период кредиторская задолженность | 10,32 | 15,79 | 5,47 |
| Период погашения кредиторской задолженности | 360 / Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности | 34,89 | 22,8 | -12,09 |
| Коэффициент оборачиваемости наиболее ликвидных активов | Выручка от продаж / Средняя стоимость ликвидных активов | 66,43 | 106,73 | 40,3 |
| Рентабельность продаж, % | прибыль от продаж / выручка от реализации | 4 | 5,74 | 1,74 |
| Рентабельность активов, % | Чистая прибыль/ средняя стоимость активов | 9,14 | 15,6 | 6,46 |
| Рентабельность основной деятельности | Прибыль от продаж / полная себестоимость | 4,16 | 6,09 | 1,93 |
За анализируемый период коэффициент деловой активности уменьшается. Данный факт оценивается отрицательно и свидетельствует о замедлении общего цикла производства и обращения, приносящего прибыль.
Фондоотдача внеоборотных активов увеличилась на 5,74 процентных пункта и составляет 19,94, такую тенденцию можно считать положительной.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности за 2008 год существенно уменьшился на 70,77 п.п. и составил 19,2 п.п. Данный факт оценивается крайне негативно и может свидетельствовать о наличии коммерческих кредитов, предоставляемых предприятием своим дебиторам, замедлении расчетов с ними и увеличении продаж в кредит.
Период погашения дебиторской задолженности увеличился на 14 дней в динамике, отрицательная тенденция, свидетельствующая об увеличении срока погашения дебиторской задолженности.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности за анализируемый период увеличился, данный факт оценивается отрицательно и свидетельствует об увеличении скорости оплаты задолженности предприятием, росте коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.
При сопоставлении в динамике периода погашения дебиторской задолженности и периода погашения кредиторской задолженности, получаем, что период погашения кредиторской задолженности больше периода погашения дебиторской, данный факт оценивается положительно.
Коэффициент оборачиваемости наиболее ликвидных активов в динамике возрастает, данная тенденция оценивается положительно.
Рентабельность основной деятельности за анализируемый период возросла, данная тенденция оценивается положительно. На конец 2008 года она составила 6,09%. Показывает, что предприятие получило 6 копеек прибыли на 1 рубль затрат, вложенных в производство продукции.
Рентабельность продаж по прибыли от продаж за 2008 год также возросла и на конец года составила 5,74%, показывает, что 5.47 копеек прибыли содержится в каждом рубле выручки от реализации. Данный факт оценивается положительно.
Рентабельность активов по прибыли до налогообложения показывает эффективность использования имущества предприятия в целом. В 2007 году предприятие получало 9, 14 копеек прибыли до налогообложения в расчете на рубль среднегодовой стоимости имущества. В динамике за период произошло увеличение рентабельности активов и на конец 2008 года она составила 15,6%. Данная тенденция расценивается положительно
3. Управление оборотными активами
3.1 Анализ структуры и динамики оборотных активов
Управление оборотными активами начинается с анализа активов в предшествующем периоде, который заключается в изучении состава, динамики и структуры оборотных активов.
По данным таблицы 14 проанализируем динамику и структуру оборотных средств.
Таблица 14 – Анализ динамики и структуры оборотных активов МП «Тотемский хлебокомбинат» в 2008 году
| Наименование статьи | Абсолютные величины, тыс. руб. | Относительные величины | ||||
| На начало года | На конец года | Изменение (+/–) | На начало года | На конец года | Изменение (+/–) | |
| Оборотные активы, всего | 12318 | 22563 | 10245 | 66,62 | 73,56 | 6,94 |
| В том числе: | ||||||
| 1. Запасы, в том числе: | 9797 | 10968 | 1171 | 52,99 | 35,76 | -17,23 |
| 2. Сырье и материалы | 6565 | 7192 | 627 | 35,51 | 23,45 | -12,06 |
| 3. Затраты в незавершенном производстве | 21 | 22 | 1 | 0,11 | 0,07 | -0,04 |
| 4. Готовая продукция и товары для перепродажи | 3139 | 3381 | 242 | 16,98 | 11,02 | -5,96 |
| 5. Прочие запасы | 72 | 50 | -22 | 0,39 | 0,16 | -0,23 |
| 6. НДС | - | 323 | 323 | - | 1,05 | - |
| Дебиторская задолженность | 1289 | 10696 | 10696 | 6,97 | 34,87 | 27,9 |
| Денежные средства | 1232 | 899 | -333 | 6,66 | 2,93 | -3,73 |
| Стоимость имущества | 18489 | 30672 | 12183 | 100,00 | 100,00 | - |
За анализируемый период стоимость имущества предприятия увеличилась на 65,89%, что в абсолютном выражении составляет 12183 тыс. руб., данный факт оценивается положительно.
Стоимость оборотных активов предприятия в общей стоимости имущества увеличилась на 83,17%, что в абсолютном выражении составляет 10245 тыс. руб. Их увеличение вызвано ростом стоимости запасов и дебиторской задолженности. Стоимость запасов увеличилась на 11,95%, что в абсолютном выражении составляет 1171 тыс. руб. Данный прирост обусловлен увеличением стоимости сырья и материалов на 9,55% и ростом стоимости готовой продукции на 7,11%. На изменение величины стоимости запасов большое влияние оказал рост цен на сырье.
При сопоставлении темпа роста производственных запасов и темпа роста выручки, темпы роста выручки опережают темпы роста запасов. Отсюда можно сделать вывод о том, что предприятие увеличило объемы производства продукции и рост объема запасов на 1171 тыс. руб. экономически оправдан.
Дебиторская задолженность в анализируемом периоде выросла в 8,3 раза, что в абсолютном выражении составляет 9407 тыс. руб. Данный факт оценивается отрицательно. Такое резкое и значительное увеличение дебиторской задолженности могло быть вызвано нарушением сроков оплаты, возможной неплатежеспособностью покупателей и заказчиков, а также возможным наличием и увеличением просроченной дебиторской задолженности. Темп роста дебиторской задолженности в несколько раз опережает темп роста выручки от реализации, данный факт оценивается крайне негативно.
Увеличение стоимости готовой продукции на 242 тыс. руб. можно оценить положительно, т. к. предприятие имеет собственные магазины и изменение данной статьи скорее всего обусловлено ростом стоимости товаров для перепродажи.