ПРвал = S (Цi – Ci)Qi ±S Цфi (тыс. руб.),
ПРвал =(125-75)*1600+(100-70)*1300+20=119020 тыс. руб.
где: Цi, и Сi, — рыночная цена и себестоимость единицы i-й продукции; Qi — плановый годовой объем реализации i-й продукции, шт.; Цфi — годовой объем реализации i-х излишних основных производственных фондов, определяемый как разница между ликвидационной ценой (Цл) и остаточной стоимостью ликвидируемых объектов (Цо), т.е. Цфi = Цл — Цо.
Цфi =(120-70)+(150-180)=20
Задача 2. Определите абсолютный и относительный прирост чистой прибыли, если в плановом периоде себестоимость единицы продукции: изделия А — СА = 0,45 тыс. руб.; изделия Б — CБ = 0,75 тыс. руб.; цена ЦА = 0,5 тыс. руб.; ЦБ = 0,8 тыс. руб.; норматив отчислений в бюджет: HА = 0,15; HБ = 0,2 (приведенные выше показатели для всех вариантов); годовой объем реализации: QА; QБ; в отчетном году: QОА; Q ОБ. (таблица 7.2).
Таблица 7.2
| Вариант/ Параметр | QА, шт. | QБ, шт. | QОА, шт. | QОБ, шт. |
| 5 | 1600 | 1300 | 2500 | 2500 |
Чистая прибыль представляет собой разницу между валовой прибылью и суммой выплат в бюджет. Абсолютный прирост чистой прибыли определяется : ПРабс = (ПРчф - ПРчпл), относительный – ПРотн = ПРабс /ПРчф).
ПРабс =2456-1392=1064, ПРотн = 1064/2456=0,43
В свою очередь
ПРчпл = å( Цi – Ci)Qi(1 – Hi) (тыс. руб.),
ПРчпл =0,45*1600(1-0,15)+0,75*1300(1-0,2)=1392 тыс. руб.
где: Цi — цена i- продукции;
Сi — себестоимость единицы i-й продукции;
Qi — годовой плановый объем реализации i-й продукции;
Hi — средняя ставка налога на i-ю продукцию;
ПРчф = å( Цi – Ci)QОi(1 – Hi),
ПРчф =0,45*2500(1-0,15)+0,75*2500(1-0,2)=2456 тыс. руб.
где: Цi — цена i- продукции;
Сi — себестоимость единицы i-й продукции;
QОi — годовой фактический объем реализации i-й продукции;
Hi — средняя ставка налога на i-ю продукцию.
Прирост чистой прибыли может обеспечиваться в результате:
• роста цен как следствие повышения качества продукции и увеличения спроса на рынке;
• снижения себестоимости единицы продукции;
• увеличения объема производства продукции;
• изменения структуры реализуемой или произведенной продукции в целях повышения доли высокорентабельной продукции или продукции повышенного спроса;
• изменения налоговой политики в целях снижения налоговых ставок и расширения льгот.
Задача 3. Определите чистую рентабельность, если балансовая прибыль ПРбал; доходы от пени и штрафов Дпш; среднегодовая стоимость основных производственных фондов ОПФср.г, оборотных средств ОСср.г, усредненная налоговая ставка Н = 0,2 (для всех вариантов) (таблица 7.3).
Таблица 7.3
| Вариант/ Параметр | ПРбал, тыс. руб. | Дпш, тыс. руб. | ОПФср.г, тыс. руб. | ОСср.г, тыс. руб. |
| 5 | 160 | 67 | 625 | 250 |
Чистая рентабельность — это отношение валовой прибыли к среднегодовой стоимости производственных фондов:
Rчис= ПРчис / ПФ, Rчис=181,6/875=0,2
где: ПФ= ОПФср.г+ ОСср.г (тыс. руб.).
ПФ=625+250=875 тыс. руб.
В свою очередь чистая прибыль есть валовая прибыль, уменьшенная на сумму выплат в бюджет в соответствии с налоговым законодательством:
ПРчис = ПРвал(1 - Н) (тыс. руб.), ПРчис = 227(1-0,2)=181,6 тыс. руб.
где: Н — усредненная налоговая ставка;
ПРвал — сумма балансовой прибыли и дохода или убытка от пени и штрафов: (ПРвал= ПРбал+Дпш (тыс. руб.)).
ПРвал=160+67=227 тыс. руб.
Тема 8. Эффективность капитальных вложений
Цели и задачи. Необходимо ознакомиться с капиталовложениями и их ролью в экономическом развитии предприятия. Необходимо рассчитать общую экономическую эффективность капиталовложений, чистый дисконтированный доход, а также индекс доходности. Кроме того, следует определить сумму возврата за долгосрочный кредит.
Практические задания
Задача 1. Определите общую экономическую эффективность капитальных вложений для строительства нового цеха, если капитальные вложения на единицу продукции - KB, себестоимость единицы продукции - С, цена оптовая предприятия - Цопт, уровень рентабельности предприятия - Rпр (таблица 8.1).
Таблица 8.1
| Вариант/ Параметр | КВ, руб. | С, руб. | Цопт, руб. | Rпр |
| 5 | 6 | 17 | 25 | 0.25 |
Экономическая эффективность капитальных вложений — это результат внедрения соответствующего мероприятия, который может быть выражен экономией от снижения себестоимости продукции, ростом или приростом прибыли, приростом национального дохода.
Общая или абсолютная эффективность капитальных вложений определяется как отношение экономического эффекта к единовременным затратам, обеспечившим этот эффект. Для промышленных новостроек абсолютная экономическая эффективность может быть рассчитана по следующему алгоритму:
а) прибыль от реализации единицы продукции: ПР = ЦОПТ – С ( руб.).
ПР =25-17=8 руб.
б) расчетный коэффициент эффективности:
Rр = ПР/КВ. Rр =8/6=1,33
Эффективность капитальных вложений достигнута при Rр> Rпр.
1,33> 0,25.
Задача 2. Определите чистый дисконтированный доход (ЧДД) и индекс доходности (ИД), если дисконтированный эффект Эд, дисконтированные капитальные вложения Кд (таблица 8.2).
Таблица 8.2
| Вариант/ Параметр | Эд, тыс. руб. | Кд, тыс. руб. |
| 5 | 1600 | 717 |
Чистый дисконтированный доход (ЧДД) и индекс доходности (ИД) относятся к показателям, с помощью которых оценивается эффективность инвестиционного проекта. Чистый дисконтированный доход рассчитывается по формуле:
ЧДД = Эд - Кд (тыс. руб.).
ЧДД =1600-717=883 тыс. руб.
При условии, если индекс расчетной доходности (ИД) больше единицы, проект признается эффективным:ъ
ИДр= Эд / Кд,
где: Эд — дисконтированный эффект; Кд — дисконтированные капитальные вложения.
ИДр=1600/717=2,23
2,23>1
Задача 3. Определите сумму возврата за долгосрочный кредит, если авансированные годовые капитальные вложения КВ, продолжительность кредита t, годовая процентная ставка за кредит Е (таблица 8.3).
Кредит выплачивается:
а) по завершении срока авансирования, т.е. в конце i-го года;
б) ежегодно с учетом процентной ставки.
Таблица 8.3
| Вариант/ Параметр | КВ, тыс. руб. | T, лет | E |
| 5 | 50 | 4 | 0.1 |
Сумму возврата за долгосрочный кредит наиболее выгодно определять по минимальной сумме возврата капитальных вложений за весь период авансирования.
Для варианта, предусматривающего выплату кредита в конце срока авансирования, сумма возврата определяется по формуле:
КВвз =КВ1 (1+ Е)Т-1 + КВ2(1 + Е)Т-2 + ... + КВi(1 + Е)Т-i = åКВi(1 + E)Т-I (тыс. руб.),
где: КВi — капитальные вложения,
Е —ставка за кредит;
Т — год после возврата кредита (t+1);
t — период кредита, в годах;
i — год осуществления капитальных вложений.
КВвз =50(1+0,1)3+50(1+0,1)2+50(1+0,1)=237,05 тыс. руб.
При ежегодной выплате части кредита с учетом процентной ставки сумма возврата рассчитывается по формуле:
КВвз =КВ1 (1+ Е)Т-1 + КВ2 [1-Д(2-1)](1 + Е)Т-2 + ... + КВi[1-Д(i-1)] (1 + Е)Т-i = åКВi[1-Д(i-1)] (1 + E)Т-I (тыс. руб.),
КВвз =50(1+0,1)3+50)(1-0,25)(1+0,1)2+50(1-0,25)2(1+0,1)=249,42 тыс.руб.
где: Д— доля капитальных вложений, приходящихся на один год, Д=1/t. Д=1/4=0,25
Литература
1. Введение в рыночную экономику: Учебник/Под ред. А.В. Лившица. - М.: Высш. Школа, 1994.
2. Жиделева В.В., Каптейн Ю.Н. Экономика предприятия: Учеб. пособие; 2-изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2002.
3. Зайцев Н.Л. Экономика промышленного предприятия: Учебник: - М.: ИНФРА-М, 1998
4. Зайцев Н.Л. Экономика промышленного предприятия. Практикум: Учеб. пособие. - М.: ИНФРА-М, 2002.
5. Финансы хозяйственных структур: Учеб. пособие/Под ред. О. Дадашевой. - М., 1997.