Анализ финансового состояния предприятия (стр. 5 из 7)

Группировка пассивов в зависимости от срочности их погашения

Группа		На начало периода	На конец периода
П1	Наиболее срочные обязательства (К ним относятся статьи “Кредиторская задолженность” и “Прочие краткосрочные пассивы” (стр. 620+стр. 670).	32235	49005
П2	Краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы) (стр. 610+стр. 630+стр. 640+стр. 650+стр. 660).	182	182
П3	Долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы) (стр. 510+стр. 520).	-	-
П4	Постоянные пассивы (собственные средства предприятия) (стр. 490-стр. 217).	24974	28925

Таблица 9

Анализ изменения ликвидности баланса, избыток (недостаток) средств по группам

Ан	Пн	Итог	Ак	Пк	Итог
1	42630	32235	+10395	46652	49005	-2353
2	3407	182	+3225	2965	182	+2783
3	10919	-	+10919	17729	-	+17729
4	1411	24974	-23563	4312	28925	-24613

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

А1 > П1 ; 10395 > -2353

А2 > П2 ; 3225 > 2783

А3 > П3 ; 10919 < 17729

А4 < П4 ; -23563 > -24613

Как видно из анализа средств по группам выдерживаются соотношения:

- наиболее ликвидные активы к наиболее срочные обязательства

- быстрореализуемые активы к краткосрочным пассивам;

Теоретически недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.

Баланс предприятия нельзя считать ликвидным, т.к. из четырех условий два не выполняются

Таблица 10

Показатели ликвидности

Наименование показателя	Способ расчета	Значения
		На начало года	На конец года	Рекомендуемое
Коэффициент текущей ликвидности (Кт)	Оборотные средства / Краткосрочная обязательства	56954/32235=1,77	67344/49005=1,37	1,0—2,0
Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка)	Денежные ср-ва + Краткосроч. фин.вложения Краткосрочные обязательства	42630/32235=1,32	46652/49005=0,95	Минимальное значение 0,2-0,25.
Коэффициент срочной ликвидности (Кс)	ликвидные активы/ краткосрочные обязательства	46037/32235=1,43	49617/49005=1,01	Кс >1
Коэффициент ликвидности при мобилизации средств (Км)	запасы / краткосрочные обязательства	10917/32235=0,34	17727/49005=0,36	0,5 < Км < 0,7
Маневренность функционирующего капитала (МФК)	денежные средства / функционирующий капитал	42630/24719=1,72	46652/18339=2,54	0 < МФК < 1
Величина собственных оборотных средств (функционирующий капитал)	оборотные активы – краткосрочные обязательства	56954-32235=24719	67344-49005=18339	ФК > 0

Значение коэффициента текущей ликвидности составило 1,77. Это показывает, что к концу отчетного периода текущие активы на 77% превышают краткосрочные обязательства, что говорит о том, что у предприятия могут возникнуть затруднения в случае срочного погашения краткосрочной задолженности.

Показатель коэффициента абсолютной ликвидности снизился на конец отчетного периода 0,95, но не достиг рекомендуемого значения. Следовательно, платежеспособность предприятия снизилась. Поставщикам материальных ресурсов и банкам, кредитующим предприятие стоит задуматься иметь ли в дальнейшем дело с данным предприятием.

Коэффициент критической (срочной) ликвидности на конец года составил 1,01 а в начале года он был 1,43. Этого значения достаточно для того чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства за счет легко реализуемых активов (так как он больше рекомендуемого значения)

Коэффициент ликвидности при мобилизации средств близок к норме на все рассматриваемые даты. Однако на основании этого коэффициента нельзя делать выводы о благополучном положении предприятия без анализа целесообразности имеющегося количества запасов (материально-технического обеспечения). Возможно, имеется как много запасов, так и много краткосрочных пассивов.

Манёвренность функционирующего капитала – характеризирует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств. Для нормального функционирования предприятия этот показатель меняется в пределах от 0 до 1. в данном предприятии значении этого коэффициента намного выше рекомендуемого

Величина собственных оборотных средств предприятия положительна. Таким образом, платежеспособность предприятия находится на невысоком уровне причем наблюдается тенденция ее снижения к концу года если такая ситуация не изменится то в скором будущем предприятие будет не в состоянии покрыть свою задолженность.

2.3.3 Показатели оборачиваемости оборотных средств

Оборачиваемость характеризует величину средств, которые предприятие должно вкладывать в бизнес для нормального его функционирования

Показатели оборачиваемости помогают определить, насколько эффективно предприятие использует свои активы и источники их финансирования.

Коэффициенты оборачиваемости помогают оценить эффективность не только управления предприятием в целом, но и отдельных служб. Анализ оборачиваемости позволяет выявить скрытые резервы капитала в компании и тем самым иногда отказаться от использования заемного “платного” финансирования.

Общая формула для расчета коэффициента оборачиваемости выглядит следующим образом:

, (9)

где

kоб j – коэффициент оборачиваемости j-го вида актива (пассива);

ОГj - годовой оборот j-го вида актива (пассива);

ОСj - среднегодовой остаток j-го вида актива (пассива), который определяется как полусумма остатков актива (пассива) на начало и конец рассматриваемого периода по данным баланса.

С помощью этой формулы можно определить, сколько раз за период успевают обернуться средства компании.

Определим оборачиваемость оборотных активов и продолжительность оборота в днях.

Коа = 14 806 550 / (0,5 * (2 938 835 + 2 762 447) = 14 806 550 / 2 850 641 = 5,19

Таким образом, оборотные средства в течение года обернулись 5 раз.

Па = (0,5 * (2 938 835 + 2 762 447) * 365) / 14 806 550 = 70 дней.

Наряду с оборачиваемостью всех оборотных средств статистика изучает оборачиваемость отдельных элементов нормируемых оборотных средств.

Ускорение оборачиваемости приводит к тому, что часть из них освобождается из оборота и может быть использована для расширения производства на данном предприятии, либо передана государству.

Размер высвобождения оборотных средств вследствие ускорения их оборачиваемости (DОС) рассчитывают сравнением фактического остатка оборотных средств (ОС1) с возможным (ОСВОЗМ), который был бы при сохранении в отчетном периоде базисной скорости обращения:

∆ОС = ОС1 – ОСвозм = ОС1 – РП1 / К0 (10)

Так в прошлом периоде объем реализованной продукции составил 4 346 762 тыс. руб., средние остатки оборотных средств 1 425 321 тыс. руб., т. е. количество оборотов оборотных средств было 4 346 762 / 1 425 321 = 3. Тогда сумма оборотных средств, высвободившихся из обращения за счет ускорения оборачиваемости в отчетном периоде составит

∆ОС = 2 850 641 – 14 806 550 / 3 = 2 850 641 – 4 935 517 = - 2 084 876 тыс. руб.

Сумму высвободившихся оборотных средств можно вычислить и умножением однодневного оборота на разность в продолжительности одного оборота в базисном и отчётном периодах:

∆ОС = РП1 / Д1 * (П1 - П0) (11)

∆ОС = 14 806 550 / 365 * (70 – 122) = 40 565 * ( - 52) = - 2 109 380 тыс. руб.

Объем реализованной продукции находится в прямой зависимости от размеров среднего остатка оборотных средств и скорости их обращения по числу оборотов (РП = ОС x К). Влияние этих факторов на объем реализованной продукции определяется по следующим формулам:

∆РПос = (ОС1 - ОС0) * К0 (12)

∆РПк = (К1 - К0) * ОС1 (13)

Таким образом, прирост реализованной продукции вследствие:

- роста остатка оборотных средств составит:

DРПОС = (2 850 641 – 1 425 321) * 3 = 4 275 960 тыс. руб.,

- ускорения оборачиваемости оборотных средств

DРПК = (5 – 3) * 2 850 641 = 5 701 282 тыс. руб.

- всего = 4 275 960 + 5 701 282 = 9 977 242 тыс. руб.

При исчислении показателей оборачиваемости оборотных средств в целом, не мало важным является расчет частных показателей по сырью и материалам, незавершенному производству и готовой продукции.

1. Оборачиваемость производственных запасов - характеризует величину материалов фактически имеющихся в запасе предприятия и является характеристикой эффективности работы отдела снабжения.

Кпз = 14 755 928 / (0,5 * (64 527 + 1 008 796) = 14 755 928 / 536 662 = 27

2. Оборачиваемость незавершенного производства - это срок, в течение которого происходит переработка исходных материалов в конечную продукцию.

Кнз = 14 755 928 / (0,5 * (1 333 + 0) = 14 755 928 / 667 = 22 123

3. Оборачиваемость готовой продукции характеризует срок хранения готовой продукции на складе, скорость ее реализации и эффективность деятельности отдела сбыта. Рассчитывается как отношение себестоимости к среднегодовой величине запасов готовой продукции и товаров.