Управление издержками обращения на примере ЗАО "Корона" (стр. 8 из 23)
Для распределения по срокам превращения в денежные средства сумм по статьям раздела II актива используются величины запасов в днях оборота. Далее суммируются величины по активу с одинаковыми интервалами изменения ликвидности и величины по активу с одинаковыми интервалами изменения ликвидности и величины по пассиву с одинаковыми интервалами изменения срока погашения задолженности. В результате получаем итоги по 4-м группам по активу (не считая трудно реализуемых активов и постоянных пассивов).
Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.
Результаты расчетов по данным анализируемой организации показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:
А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 > П4.
Исходя из этого можно сказать, что баланс абсолютно не ликвиден. Сопоставление первых двух неравенств свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Причем за анализируемый период возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. Четвертое неравенство свидетельствует о том, что предприятию не хватает собственного капитала для финансирования своих активов.
При этом, исходя из данных аналитического баланса можно заключить, что причиной снижения ликвидности явилось то, что краткосрочная задолженность увеличилась более высокими темпами, чем денежные средства.
Для комплексной оценки ликвидности баланса (оценки финансовой ситуации с точки зрения ликвидности, выбора наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров) рассчитывается общий показатель ликвидности (Fл):
НЛА – наиболее ликвидные активы;
БЛА – быстро реализуемые активы;
МРА – медленно реализуемые активы;
НОС – наиболее срочные обязательства;
КСП – краткосрочные пассивы;
ДСП – долгосрочные пассивы.
Анализ ликвидности баланса приведен в таблице 2.6.
Таблица 2.6
Анализ ликвидности баланса
| № п/п | Наименование показателя | Значение, руб. | ||
| 2004 | 2005 | 2006 | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| АКТИВ | ||||
| 1 | Наиболее ликвидные активы | 3133 | 64655 | 26382 |
| 2 | Быстро реализуемые активы | 201756 | 248753 | 288952 |
| 3 | Медленно реализуемые активы | 178382 | 480729 | 682161 |
| 4 | Трудно реализуемые активы | 85854 | 155221 | 176909 |
| ПАССИВ | ||||
| 1 | Наиболее срочные обязательства | 66792 | 299644 | 499501 |
| 2 | Краткосрочные пассивы | 196232 | 579305 | 697369 |
| 3 | Долгосрочные пассивы | 0 | 0 | 0 |
| 4 | Постоянные пассивы | 207395 | 74255 | -19047 |
| Коэффициент ликвидности, Fл | 0,73 | 0,57 | 0,44 | |
Рассчитаем коэффициент:
О снижении ликвидности баланса свидетельствует падение коэффициента общей ликвидности с 0,73 в 2002 году до 0,57 в 2003 году и затем до 0,44 в 2004 году.
Платежеспособность предприятия – показатель, характеризующий финансовую устойчивость предприятия, то есть возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными средствами.
Ликвидность предприятия – характеризует возможность изыскания платежеспособных средств не только за счет внутренних источников, но и внешних при соответствующем уровне инвестиционной привлекательности предприятия и деловом имидже.
Ликвидность баланса – степень покрытия деловых обязательств предприятия его активами, срок инкассации которых соответствует сроку погашения платежеспособных обязательств.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с обязательствами, которые группируются по степени срочности их погашения.
В ходе анализа каждый из приведенных коэффициентов рассчитывается на начало и конец периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).
Основные финансовые коэффициенты приведены в таблице 1.8. Они используются для исследования изменений устойчивости положения предприятия или проведения сравнительного анализа нескольких конкурирующих фирм. Основой для расчета коэффициентов является представленный уплотненный баланс нетто (таблица 2.7).
Таблица 2.7
Уплотненный баланс-нетто
| Показатель | Идентификатор | 2004 | 2005 | 2006 |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Актив | ||||
| 1. Текущие активы | ||||
| Денежные средства (стр. 260) | ДС | 2883 | 63248 | 8329 |
| Расчеты с дебиторами (стр. 230 + стр. 240) | ДБ | 201756 | 248753 | 288952 |
| Запасы и затраты (стр. 210 + стр. 220) | ЗЗ | 178640 | 484575 | 685580 |
| Прочие активы (стр. 250 + стр. 270) | ПА | 1286 | 1407 | 18053 |
| Итого по разделу 1 | ТА | 384565 | 797983 | 1000914 |
| 2. Основные средства и прочие внеоборотные активы | ||||
| Основные средства и капитальные вложения (стр.120 + стр. 130) | ОС | 79971 | 96626 | 141311 |
| Долгосрочные финансовые вложения (стр. 140) | ФВ | 5883 | 58595 | 35598 |
| Прочие внеоборотные активы (стр. 110 + стр. 270) | ПВ | 0 | 0 | 0 |
| Итого по разделу 2 | СВ | 85854 | 155221 | 176909 |
| Баланс | Бн | 470419 | 953204 | 1177823 |
| ПАССИВ | ||||
| 1. Привлеченный капитал | ||||
| Текущие (краткосрочные) обязательства (стр.690) | ТО | 263024 | 878949 | 1196870 |
| Долгосрочные обязательства (стр. 590) | ДО | 0 | 0 | 0 |
| Итого по разделу 1 | ПК | 263024 | 878949 | 1196870 |
| 2. Собственный капитал | ||||
| Фонды собственных средств (стр. 410 + … + стр. 450 – стр. 465, 475) | СС | 191348 | 191348 | 172062 |
| Нераспределенная прибыль (стр. 460 + стр. 470) | НП | 16047 | -117093 | -191109 |
| Прочие источники собственных средств (стр. 450) | ПИ | 0 | 0 | 0 |
| Итого по разделу 2 | СК | 207395 | 74255 | -19047 |
| Баланс | Бн | 470419 | 953204 | 1177823 |
Таблица 2.8