Управление финансовым состоянием предприятия (стр. 10 из 14)
Рассчитанный индекс Альтмана для ТОО «Агрофирма Курма» составил:
Критическое значение индекса рассчитывалось Альтманом по данным статистической выработки и составило 2,675. С этой величиной сопоставляется расчетное значение индекса кредитоспособности для конкретного предприятия. Это позволяет провести границу и высказать суждение о возможном обозримом будущем (2-3 года) банкротстве одних (Z<2,675) и достаточно устойчивом финансовом положении других (Z>2,675). В таблице 7 приведены значения Z-счета и вероятность банкротства.
Таблица 7
Степень вероятности банкротства
| Значение Z-счета | Вероятность банкротства |
| 1,81 и меньше 1,81 до 2,70 от 2,71 до 2,90 3,0 и выше | Очень высокая Высокая Существует возможность Очень низкая |
Следовательно, можно сделать вывод о том, что вероятность банкротства для нашего предприятия очень низкая, то есть предприятие работает стабильно. Точность прогноза на один год составляет 95%, на два – 83%.
При анализе финансового состояния предприятия необходимо знать запас его финансовой устойчивости (зону безопасности). С этой целью все затраты предприятия следует предварительно разбить на переменные и постоянные в зависимости от объема производства и реализации продукции.
Переменные затраты увеличиваются или уменьшаются пропорционально объему производства продукции. Это расходы сырья, материалов, энергии, топлива, зарплата работников на сдельной форме оплаты труда, отчисления и налоги от зарплаты и выручки и т.д.
Постоянные затраты не зависят от объема производства и реализации продукции. К ним относятся амортизация основных средств и нематериальных активов, суммы выплаченных процентов за кредиты банка, арендная плата, расходы на управление и организацию производства, зарплата персонала предприятия на повременной оплате и др. Постоянные затраты вместе с прибылью составляют маржинальный доход предприятия.
Деление затрат на постоянные и переменные и использование показателя маржинального дохода позволяет рассчитать порог рентабельности, то есть ту сумму выручки, которая необходима для того, чтобы покрыть все постоянные расходы предприятия. Прибыли при этом не будет, но не будет и убытка. Рентабельность при такой выручке будет равна нулю.
Рассчитывается порог рентабельности отношением суммы постоянных затрат в составе себестоимости реализованной продукции к доле маржинального дохода в выручке:
(29)где: Пр – порог рентабельности;
Пз – постоянные затраты;
Дмд - доля маржинального дохода.
Если известен порог, то нетрудно подсчитать запас финансовой устойчивости (ЗФУ):
(30)где: ЗФУ – запас финансовой устойчивости;
Врп – выручка от реализации продукции;
Пр – порог рентабельности.
В таблице 8 рассчитаем порог рентабельности и запас финансовой устойчивости предприятия «Агрофирма Курма».
Таблица 8
Расчет порога рентабельности и запаса финансовой устойчивости
(тыс.тенге)
| Показатели | 2006 год | 2007 год |
| 1 | 2 | 3 |
| Доход от реализации продукции, тыс.тенге | 1619787 | 1137110 |
| Сумма переменных затрат, тыс.тенге | 1565557 | 975980 |
| Сумма постоянных затрат, тыс.тенге | 71354 | 66653 |
| Сумма маржинального дохода, тыс.тенге | 54230 | 161130 |
| Доля маржинального дохода в выручке, % | 3,3 | 14,2 |
| Порог рентабельности, тыс.тенге | 21622,4 | 4693,9 |
| Запас финансовой устойчивости, тыс.тенге | 1598164,6 | 1132416,1 |
| Запас финансовой устойчивости, % | 98,6 | 99,5 |
Как показывает расчет (таблица 8), выручка в 2006 году составила 1619787 тыс.тенге., что выше порога рентабельности на 1598164,6 тыс.тенге или на 98,6%. В 2007 году выручка составила 1137110 тыс.тенге, что выше порога рентабельности на 1132416,1 тыс.тенге или на 99,5%. Это говорит о том, что за данный период ТОО «Агрофирма Курма», предприятие можно признать прибыльным.
Запас финансовой устойчивости можно показать графически (Рисунок 1). На оси абсцисс откладывается объем реализации продукции, на оси ординат – постоянные, переменные затраты и доход. Точка пересечения линии выручки и затрат есть порог рентабельности. В этой точке выручка равна затратам. Выше ее зона прибыли, ниже – зона убытков. Отрезок линии выручки от этой точки до верхней и есть запас финансовой устойчивости.
 У | ||||||||
| тыс. тг |  | |||||||
 | ||||||||
 |  | |||||||
| 1137110 | Запас финансовой устойчивости | Доход | ||||||
| Переменные затраты | ||||||||
| 975980 |  |  | ||||||
 | ||||||||
| Порог рентабельности | ||||||||
| | ||||||||
 | ||||||||
66653  | Постоянные затраты | |||||||
 | 4693,9 | 1137110 | Х, тыс.тг | |||||
Рис. 1 - Запас финансовой устойчивости ТОО «Агрофирма Курма» за 2007 год
В заключение необходимо обобщить все результаты оценки, поставить более точный диагноз финансового состояния предприятия и сделать его прогноз на перспективу.
Как показывают данные, за 2007 год производственная и финансовая ситуация на предприятии несколько улучшилась. Повысились темпы роста объема производства и реализации продукции, а также темпы роста балансовой и чистой прибыли. По коэффициентам деловой активности и рентабельности можно судить о повышении активности и рентабельности предприятия.
Значительно повысились темпы роста объема производства и реализации продукции, а также темпы роста балансовой и чистой прибыли. Судя по коэффициентам оборачиваемости капитала, предприятие значительно повысило свою деловую активность, что повысило рентабельность продаж, увеличило доходность совокупного, производственного и собственного капитала.
Отмечая положительные стороны работы предприятия, в то же время следует отметить и некоторые негативные тенденции, наметившиеся в структуре капитала. Это касается, прежде всего, увеличения доли заемного капитала и соответственно степени финансового риска, величина которого превышает нормативный уровень.
Зона безопасности для предприятия очень низкая, доход может упасть на 99,5% и только тогда предприятие не будет получать прибыли.
По данным проведенного анализа финансового состояния ТОО «Агрофирма Курма» можно сделать вывод об удовлетворительности показателей, характеризующих состояние финансов данного предприятия. Таким образом, можно сделать вывод о том, что финансовое состояние данного предприятия является достаточно устойчивым. Для сохранения текущего финансового состояния предприятия следует запланировать конкретные мероприятия, которые позволят улучшить его финансовое состояние. Прежде всего, это мероприятия, направленные на увеличение производства и реализации продукции, повышение ее качества и конкурентоспособности, ускорении оборачиваемости капитала и более полное и эффективное использование производственного потенциала предприятия.
3.2 Меры по повышению деловой активности ТОО «Агрофирма Курма»
Показатели деловой активности характеризуют эффективность использования оборотного капитала предприятием. Поэтому в ходе анализа деловой активности предприятия рассчитываются показатели оборачиваемости, и для оценки их уровня проводится сравнительный анализ с данными предыдущих периодов.
Неудовлетворительные результаты анализа деловой активности предприятия позволяет заинтересованным в нем лицам сделать выводы, необходимые для принятия управленческих решений о применении определенных действий для повышения деловой активности предприятия.
Основные направления повышения деловой активности предприятия:
- ускорение оборачиваемости капитала предприятия;
- экономия оборотных средств;