Стратегия деятельности предприятия (стр. 4 из 5)

Коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами характеризуют ОАО "Торговый Дом ГУМ" как финансово-устойчивую и платежеспособную компанию.

(рис. №3) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

2 ОСНОВНЫЕ ФАКТОРЫ, СВЯЗАННЫЕ С ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ОАО "ТОРГОВЫЙ ДОМ ГУМ"

Основными факторами являются:

1) Увеличение инфляции и снижение платежеспособности населения

2) Риски, связанные с арендой муниципального и государственного имущества

3) Риск изменения валютного регулирования

4) Риск изменения процентных ставок по привлечению заемных средств

5) Политические риски

6) Риски, связанные с изменением налогового законодательства

7) Риски, связанные с изменением таможенного контроля и пошлин

8) Риски, связанные с изменением требований по лицензированию основной деятельности

А теперь мы раскроем каждый риск:

Увеличение инфляции и снижение платежеспособности населения

Увеличение темпов роста инфляции может привести к росту затрат эмитента (за счет роста цен на энергоресурсы, транспортировку, повышение закупочных цен на товары), замедлению оборачиваемости запасов и активов и стать причиной низких показателей рентабельности и снижения прибыли. Кроме того, рост инфляции приведет к увеличению стоимости заемных средств для ОАО "ТД ГУМ", что может ухудшить финансовое положение эмитента и привести к нехватке оборотных средств. Снижение цен на продукцию, реализуемую ОАО "ТД ГУМ", возможно в случае уменьшения платежеспособного спроса в стране и регионе, резкого обострения конкуренции. В этом случае возможно ухудшение финансовых показателей эмитента.

Риски, связанные с арендой муниципального и государственного имущества

Основным видом деятельности ОАО "ТД ГУМ" является управление торговым комплексом ГУМ. Право на управление основано на арендном договоре государственного имущества и имущества города Москвы. Изменение политики исполнительных органов Российской Федерации и/или города Москвы в части формирования размера арендной платы и порядка использования переданного в аренду имущества может значительно повлиять на результаты хозяйственной деятельности ОАО "ТД ГУМ".

Риск изменения валютного регулирования

Валютный курс рубля регулируется Центральным Банком, действия которого, в свою очередь, соотносятся с основными направлениями развития экономической политики государства. ОАО "ТД ГУМ" не является активным участником внешнеэкономических отношений, большую часть своих активов и обязательств имеет в валюте Российской Федерации и, соответственно, изменение валютного регулирования не может существенно отразиться на деятельности компании. Вместе с тем, поскольку значительная часть арендных платежей, получаемых ОАО "ТД ГУМ", определена в рублевом эквиваленте к доллару США по курсу Центрального Банка РФ, то сохранение тенденций валютного рынка может значительно повлиять на результаты хозяйственной деятельности ОАО "ТД ГУМ".

Риск изменения процентных ставок по привлечению заемных средств

Повышение процентных ставок может оказать неблагоприятный эффект на финансовые показатели ОАО "ТД ГУМ" в том случае, если потребуется привлечение заемных средств. Предполагаемые действия на случай отрицательного влияния изменения процентных ставок: поиск иных источников денежных средств для обеспечения динамичного развития предприятия.

Политические риски

Последние 5 лет в России отмечены политической стабилизацией, создавшей благоприятный климат для инвестирования в отечественную промышленность и резко снизившей политические риски, связанные с нашей страной. Принятые меры по снижению темпов роста инфляции, устранению отставания темпов роста заработной платы от темпов роста инфляции, повышению минимальных размеров пенсий объективно способствуют стабилизации социальной ситуации. Все эти показатели дают четкое понимание о снижении таких рисков, как забастовки и введение чрезвычайного положения в регионе, где эмитент ведет свою деятельность и зарегистрирован в качестве налогоплательщика.

Риски, связанные с изменением налогового законодательства

Изменение налогового законодательства в сторону увеличения ставок уплачиваемых налогов может привести к увеличению затрат и снижению рентабельности основной деятельности ОАО "ТД ГУМ", что, впрочем, одинаково повлияет на всех участников рынка.

Риски, связанные с изменением таможенного контроля и пошлин

Изменение правил таможенного контроля и пошлин несет определенные риски, связанные с удорожанием приобретаемых товаров, увеличением их себестоимости и сокращением рентабельности операций ОАО "ТД ГУМ". Однако, учитывая, что основная масса доходов ГУМа поступает от сдачи салонов в субаренду, степень этих рисков низка.

Риски, связанные с изменением требований по лицензированию основной деятельности

Изменение требований по лицензированию основной деятельности не может существенным образом отразиться на финансово-хозяйственной деятельности, т.к. основной вид деятельности эмитента не подлежит лицензированию. Часть товаров, продажа которых подлежит обязательному лицензированию (например, алкоголь), не является значительной.

2.1 АКЦИОНЕРНЫЙ КАПИТАЛ ОАО "ТОРГОВЫЙ ДОМ ГУМ"

Уставный капитал Компании составляет 60 000000 (шестьдесят миллионов) рублей и разделен на 60 000 000 (шестьдесят миллионов) именных обыкновенных акций номинальной стоимостью 1 (один) рубль. Каждая оплаченная обыкновенная акция дает ее владельцу право на участие в собраниях акционеров; право одного голоса по всем вопросам, по которым на собрании акционеров проводится голосование; право на получение дивидендов в суммах, которые законным образом определены общим собранием акционеров.

По состоянию на 17 марта 2008 года на начало дня(учетная дата) реестр акционеров ОАО "Торговый Дом ГУМ" включает акционеров: 65 юридических лиц (из них 6 номинальных держателей) и 8629 физических лиц, из них 59 иностранных акционеров — 9 юридических лиц и 50 физических лиц.

Список крупнейших акционеров ОАО "Торговый Дом ГУМ" (таб.1.)

АКЦИОНЕР	Доля в уставном Капитале (%)
Закрытое акционерное общество "Депозитарно – Клиринговая Компания"	65,02
ЗАО "ИНГ Банк (Евразия) ЗАО"	21,02

ОАО "Торговый Дом ГУМ" за годы своего существования произведено пять выпусков ценных бумаг: 02.09.92.г.; 22.06.93.г.; 06.07.95.г.; 15.08.97.г.; 24.04.1998г. – выпуск аннулирован.

Именные обыкновенные акции ОАО "Торговый Дом ГУМ" выставляются на торги на ведущие площадки России: НП "Фондовая биржа РТС", ЗАО "Фондовая биржа МММВБ".

2.2 АКЦИИ ТОРГОВОГО ДОМА. ОСНОВНЫЕ СРЕДСТВА. ФИНАНСОВЫЕ ВЛОЖЕНИЯ

На графике черным цветом показаны предложения участников торгов на продажу акций ОАО "Торговый Дом ГУМ", светло-коричневым цветом отмечен спрос на акции. Красным цветом показана цена последней сделки. ОАО "Торговый Дом ГУМ" совместно с Бэнк оф Нью-Йорк (США) произвели размещение Американских Депозитарных Расписок 1-го уровня (АДР), которое началось в 1996 г. Конвертация акций в АДР происходит по принципу: две обыкновенные акции ОАО "Торговый Дом ГУМ" на одну АДР.

Благодаря сохраняющемуся интересу к ценным бумагам нашей компании, регулярно производится конвертация акций в АДР и наоборот — в зависимости от целей инвесторов. Американские Депозитарные Расписки первого уровня ОАО "Торговый Дом ГУМ" активно обращаются на Берлинской, Франкфуртской и Штутгартской биржах, а также внебиржевом рынке США.

Среднее количество сделок в месяц составляло 4,67; в то время как среднемесячный объем сделок составил 42247,17 акций. В отчетном году в ОАО "Торговый Дом ГУМ" не совершал крупных сделок, а также сделок, в совершении которых имелась заинтересованность.

Заключение

Реализация принятой стратегии по изменению статусного положения ГУМа и восприятия его как торгового центра, представляющего товары класса люкс и связанные с этим работы по передислокации и закрытию салонов, а также проведение в здании ремонтных работ и длительный период не функционирования в связи с этим значительной части торговых площадей, осуществление новой рекламной политики не могли не сказаться на результатах финансовой деятельности акционерного общества.

При незначительном росте в отчетном году доходов от сдачи площадей в субаренду – на 60,7 млн. руб., при одновременном сокращении валовых доходов от реализации товаров на 44,8 млн. руб. и при росте издержек обращения на 631,3 млн. руб., балансовая прибыль ОАО "Торговый Дом ГУМ" за 2007 год составила 593,7 млн. руб., что на 381,5 млн. руб. ниже показателя 2006 года.

Основной задачей к текущему моменту является необходимость следования обозначенной стратегии развития компании и применения тактических приемов в коммерческой и маркетинговой области для того, чтобы Торговый Дом ГУМ, расположенный на Красной площади, соответствовал самым высоким мировым стандартам.

Не останавливаясь на достигнутом, ГУМ продолжает развиваться. Сегодня на месте образца постсоветской торговли формируется универсальный торгово-развлекательный комплекс, способный объединить прогрессивную современность и славную историю. ГУМ не будет магазином "для богатых", не будет "для бедных". Он будет универмагом для людей, готовых жить в развивающемся обществе "потребления с человеческим лицом". Проект обновленного дизайна предполагает реорганизацию пассажей в стиле палаццо: эффектная система освещения, мозаичный пол, живые зеленые растения. ГУМ станет центром досуга, претендующим на статус арт - пространства.