Анализ платежеспособности
Платежеспособность – это такое финансовое положение предприятия, при котором оно способно рассчитывается по своим краткосрочным и долгосрочным обязательствам. Одним из приемов анализа платежеспособности предприятия является оценка ликвидности бухгалтерского баланса. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сопоставлении актива и пассива между собой. При этом актив и пассив делятся на следующие группы: А1 – наиболее ликвидные активы (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения); А2 – быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность, прочие оборотные активы); А3 – медленно реализуемые активы (запасы за исключением расходов будущих периодов, НДС по приобретенным ценностям, долгосрочная дебиторская задолженность, долгосрочные финансовые вложения); А4 – труднореализуемые активы (внеоборотные активы (за исключением статей, включенных в А3)); П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность, прочие краткосрочные пассивы, ссуды, не погашенные в срок); П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы); П3- долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы); П4- постоянные пассивы (величина собственного капитала, дивиденды).
Баланс считается абсолютно ликвидным, если в результате сопоставления расчетных групп Актива и Пассива получаются неравенства:
А1 > П1; А2 > П2; А3> П3; А4 < П4
Таблица 2.2.4.
Анализ ликвидности баланса, тыс. руб.
| Актив | Начало года | Конец года | Пассив | Начало года | Конец года | Изменение | ||
| Начало года | Конец года | |||||||
| А1 А2 А3 А4 Баланс | 363 1474 19483 21390 42710 | 464 1151 22016 21506 45137 | П1 П2 П3 П4 Баланс | 4017 3402 586 34705 42710 | 3800 5023 586 35728 45137 | 3654 1928 - 18897 13315 – | 3336 3872 - 21430 14222 – | |
Из приведенного анализа ликвидности баланса следует, что наиболее срочные обязательства предприятия превышают наиболее ликвидные активы, как на начало года, так и на конец его. Быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность, прочие оборотные активы) меньше краткосрочных кредитов и займов.
Оценить возможность предприятия в плане погашения краткосрочных обязательств можно с помощью трех относительных показателей ликвидности, которые различаются набором ликвидных средств. К их числу относятся следующие коэффициенты: текущей, быстрой и абсолютной ликвидности.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности определяется как отношение величины наиболее ликвидных активов к сумме краткосрочных обязательств. Он характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса. Значение этого коэффициента не должно опускаться ниже 0,2 – 0,25
2. Коэффициент быстрой ликвидности, при расчете которого в состав ликвидных средств включаются денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность, товары отгруженные. Коэффициент быстрой ликвидности определяется как отношение суммы выше перечисленных средств к краткосрочным обязательствам. Он показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет имеющихся денежных средств, но и ожидаемых поступлений при расчетах с дебиторами, характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Признается, что значение коэффициента быстрой ликвидности не должно быть ниже единицы.
3. Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение общей суммы всех текущих активов (за исключением расходов будущих периодов) к сумме краткосрочных обязательств. Он показывает платежные возможности предприятия при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Считается, что значение этого коэффициента не должно быть меньше двух.
Таблица 2.2.5.
Расчет коэффициентов платежеспособности предприятия
| Показатели | На начало года | На конец года | Нормативноезначение |
| Коэффициенты ликвидности: текущей быстрой абсолютной | 3,05 0,23 0,05 | 2,80 0,16 0,05 | ³ 2.0 ³ 1.0 ³ 0.2 |
Погасить свои обязательства в срочном порядке предприятие не сможет из-за нехватки абсолютно ликвидных активов. Значение коэффициента текущей ликвидности меняется в течение года от 3,05 до 2,8, что выше нормативного. При этом следует отметить уменьшение величины к концу года на 0,25 пункта, что явилось результатом влияния двух разнонаправленных факторов: уменьшение текущих активов при одновременном снижении краткосрочных обязательств к концу года. Коэффициент быстрой ликвидности меняется в течение года от 0,23 до 0,16 , при норме 1. Он показывает, что часть текущих обязательств не может быть погашена оперативно ни за счет собственных денежных средств, ни за счет ожидаемых средств от дебиторов. Коэффициент абсолютной ликвидности равен 0,05, что характеризует низкую платежеспособность предприятия
Основными показателями, характеризующими экономическую эффективность работы хозяйства, являются уровень рентабельности и финансовый результат деятельности хозяйства.
Рентабельность, будучи обобщающим показателем экономической эффективности сельскохозяйственного производства, отражает эффективность использования потребленных производственных ресурсов. Рентабельность характеризует доходность, прибыльность производства. Анализ показателей рентабельности позволяет руководителям и специалистам сельскохозяйственного предприятия определять, какие виды продукции наиболее выгодно производить в хозяйстве, где заложены наибольшие возможности повышения доходности предприятия. Уровень рентабельности по отраслям хозяйства представлен в таблице.
Таблица 2.2.6.
Финансовые результаты реализации сельскохозяйственной продукции в СХПК "Ачинский племзавод"
| Продукция и отрасль | 2006 год | 2007 год | ||||||
| Полная себестоимость, тыс. руб. | Выручка от реализации, тыс. руб. | Прибыль (+), убыток (-), тыс.руб. | Уровень рентабельности, % | Полная себестоимость, тыс. руб. | Выручка от реализации, тыс. руб. | Прибыль (+), убыток (-), тыс.руб. | Уровень рентабельности, % | |
| Продукция растениеводства | 1058 | 1640 | 582 | 55,0 | 968 | 884 | -84 | -8,6 |
| Продукция животноводства | 28859 | 23997 | -4862 | -16,8 | 25521 | 24503 | -1018 | -3,9 |
| Товары, работы, услуги | 1958 | 408 | -1550 | -79,1 | 5978 | 6945 | 967 | 16,2 |
| Всего по хозяйству | 1875 | 26045 | -5830 | -18,2 | 32467 | 32332 | -135 | -0,4 |
Анализируя данные таблицы, следует отметить, что предприятие работало с убытком как в 2006, так и в 2007 году. Уровень убыточности в целом по хозяйству составил – 18,2 % и – 0,4 % соответственно. За данные два года нерентабельными являются и продукция животноводства, и продукция растениеводства. Под банкротством понимается подтвержденная документально экономическая несостоятельность предприятия, которая выражается в неспособности финансировать текущую деятельность и рассчитываться по срочным обязательствам. Для оценки вероятности банкротства используются три коэффициента.
1. Коэффициент текущей ликвидности – рассчитывается как отношение оборотных активов и краткосрочных обязательств.
Начало года - 3,05
Конец года - 2,80
2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к оборотным активам.
Начало года – 0,67;
Конец года – 0,64.
3. Коэффициент утраты (восстановления) платёжеспособности:
Ку = (Кт.л.к + М/Т * ( Кт.л.к. – К т.л.н.)) / К т.л. норм.
где К т.л.к или н – коэффициент текущей ликвидности на конец и начало года;
М – период восстановления или утраты платежеспособности, мес.;
Т – анализируемый период, мес.
Ку =2,8 + 3 / 12 * (2,8 – 3,05) / 2 = 1,43.
При значении Ку больше 1 предприятие не утратит свою платёжеспособность в ближайшее время.
В западных странах для оценки вероятности банкротства используют единый интегральный искатель “Z-счет Альтмана”, который является пятифакторной регрессионной моделью.
Z = 3,3К1 + К2 + 0,6К3 + 1,4К4 + 1,2 К5
К1 = выручка от реализации / итог баланса = 32332 / 45137 = 0,7;
К2 = чистая прибыль / итог баланса = 1055 / 45137 = 0,023;
К3 = собственный капитал по рыночной стоимости / заемный капитал по
балансовой оценке = 36117 / 5023 = 7,2;
К4 = реинвестированная прибыль / итог баланса = 8,09 / 45137 = 0,00007;
К5 = собственный оборотный капитал / итог баланса = 2860 / 45137 =
= 0,063;
Z = 3,3 * 0,7 + 0,023 + 0,6 * 7,2 + 1,4 * 0,00007 + 1,2 * 0,063 = 6,7
Вероятность банкротства отсутствует, если Z > 2,99, из расчета Z =6,7.
Заключение
Отрасль сельского хозяйства в России уже давно находится в глубоком экономическом кризисе. Некогда богатые колхозы и совхозы, которые были основоположниками на рынке производства и реализации сельскохозяйственной продукции, обанкротились и исчезли.