Величина показателя чистых активов отражается в годовой финансовой отчетности - форма № 3 «Отчет о движении капитала». Расчет чистых активов производится в утвержденных формах, которые приведены в таблице 5,6 Приложения А.
Чистые активы должны соответствовать требованиям Гражданского кодекса и указанных Федеральных законов.
В этой связи целесообразно дополнить анализ чистых активов и их изменения анализом изменения собственного капитала и факторов, влияющих на это изменение. Для этого составляется аналитическая таблица «Анализ собственного капитала» (Приложение 1, таблицы 6,7).
В 2006 г. среди активов, принимаемых к расчету, основные средства составляли 1329% от чистых активов на начало года и 146% на конец года, запасы составляли соответственно 752% и 301%о, дебиторская задолженность -1767%> и 121%, доля остальных статей активов незначительна. Активы, принимаемые к расчету увеличились на 243060 тыс. руб. или на 44,84%>,пассивы, принимаемые к расчету увеличились на 26,05%. Рост чистых активов составил 843,29%, причем он обусловлен на 52,42% ростом основных средств и на 2090,72%) ростом запасов, за счет уменьшения размера дебиторской задолженности наблюдается снижение размера чистых активов на 620,6%), за счет увеличения размера краткосрочных вложений наблюдается рост чистых активов на 1950,57%).
Среди пассивов, принимаемых к расчету в структуре чистых активов 1531% занимают краткосрочные кредиты и 2710%) - кредиторская задолженность. Всего пассивы, принимаемые к расчету составляют 4250% от чистых активов. Увеличение долгосрочных обязательств на 145393 тыс. руб. вызвало снижение стоимости чистых активов на эту же сумму. Увеличение краткосрочных кредитов на 20,22% вызвало снижение стоимости чистых активов на 309,57%, снижение кредиторской задолженности на 17,25% вызвало увеличение чистых активов на 467,27%
В 2007 г. структура активов, принимаемых к расчету изменилась: рост чистых активов составил 232,24%, причем за счет увеличения стоимости основных средств на 3,49%) чистые активы увеличились на 5,12%, за счет увеличения незавершенного строительства чистые активы увеличились на 7,53, за счет увеличения финансовых вложений увеличились на 12,77%. Рост запасов на 118,43% вызвал увеличение чистых активов на 356,97%. За счет увеличения дебиторской задолженности на 53,02% чистые активы увеличились на 63,02%, за счет увеличения финансовых вложений чистые активы увеличились на 82,36%
Структура пассивов, принимаемых к расчету так же претерпела существенные изменения: значительно увеличились краткосрочные займы и уменьшился размер долгосрочных займов. Всего пассивы, принимаемые к расчету составляют 276,4% от чистых активов.
Таким образом, чистые активы ОАО «КУЗОЦМ» в течении исследуемого периода равномерно увеличиваются, причем увеличение является значительным (в несколько раз), что вызвано более быстрым ростом оборотных активов по сравнению с задолженностью. Рост стоимости чистых активов является хорошим признаков улучшения экономического положения организации.
Анализ таблиц 7,8 позволяет сделать вывод, что собственный капитал в 2006 году на 3% состоял из уставного капитала на 1760% из добавочного капитала и на 1663% из убытков. Увеличение в течение года составило 105082 тыс. руб (843,29%о), причем за счет сокращения добавочного капитала собственный капитал уменьшился на 16,64%), за счет сокращения убытков увеличился на 859,92%).
В 2007 г. собственный капитал увеличился на 232,24%), причем за счет сокращения добавочного капитала собственный капитал уменьшился на 8,91 %, за увеличения прибыли увеличился на 241,15%. В конце года структура собственного капитала имела следующий вид: 53% - добавочный капитал, 47% - прибыль (доля уставного капитала менее 1%). Таким образом, в течение двух лет наблюдается как рост величины собственного капитала, так и улучшение его структуры (погашение убытков, увеличение прибыли), что является положительной тенденцией в деятельности предприятия.
Для осуществления текущей хозяйственной деятельности предприятие должно располагать достаточными источниками финансирования. Выделяют три источника финансирования текущей деятельности:
- собственный оборотный капитал;
- долгосрочные источники финансирования;
- общие источники.
Для определения величины собственного оборотного капитала и расчета влияния факторов его изменяющих целесообразно составить аналитическую таблицу «Определение собственного оборотного капитала и расчет влияния факторов его изменения». (Приложение А, табл 9,10)
В 2006 году собственный оборотный капитал предприятия в начале года составлял -171536 тыс. руб. Расчет влияния первым способом показал что увеличение оборотных активов на 66,06% (236531 тыс. р.) вызвало увеличение собственного оборотного капитала на 137,89%, увеличение обязательств на 26,05%о (137978 тыс. р.) вызвало уменьшение собственного оборотного капитала на 80,44%. В конце 2006 года величина собственного оборотного капитала составила -72983 тыс. р., то есть увеличилась на 98553 тыс. руб. или на 57,45%.
Расчет влияния вторым способом показал, что за счет увеличения собственного капитала на 843,29% собственный оборотный капитал увеличился на 61,26%о, а за счет увеличения внеборотных активов снизился на 3,81%.
Таким образом, основной причиной увеличения собственного оборотного капитала стало увеличение оборотных активов и собственного капитала, которое идет более быстрыми темпами, чем увеличение обязательств и внеборотных активов.
В 2007 году собственный оборотный капитал предприятия в конце года составлял 169893 тыс. руб. Расчет влияния первым способом показал, что увеличение оборотных активов на 110,08% вызвало увеличение собственного оборотного капитала на 896,84%, увеличение обязательств на 61,66% вызвало уменьшение собственного оборотного капитала на 564,05%). В течение года величина собственного оборотного капитала увеличилась на 575876 тыс руб. или на 332,78%.
Расчет влияния вторым способом показал, что за счет увеличения собственного капитала на 232,24%) собственный оборотный капитал увеличился на 374,04%), а за счет увеличения внеборотных активов снизился на 41,25%.
Таким образом, в 2007 году наблюдается уменьшение собственного оборотного капитала, так как оборотные активы и собственный капитал увеличиваются более быстрыми темпами, чем обязательства и внеборотные активы.
Наряду с абсолютными показателями финансовую устойчивость предприятия характеризуют также финансовые коэффициенты:
- коэффициент маневренности;
- коэффициент автономии источников формирования запасов;
- коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками;
- коэффициент обеспеченности собственными средствами.
Расчет данных коэффициентов приведен в таблице 11,12 Приложения А По данным таблиц получаем, что в 2006 году запасы не обеспечивались собственным оборотным капиталом на начало года, в конце года недостаток собственного оборотного капитала составил 455990 тыс р., то есть на эту сумму запасы финансировались за счет долгосрочных и краткосрочных обязательств. Общая величина основных источников формирования запасов меньше размера запасов на 67812 тыс. р., что вызвано отрицательным размером собственного оборотного капитала.
В 2007 году излишек общей величины источников формирования запасов составил 14853 тыс. руб, причем на 179269 тыс. руб. запасы обеспечивались долгосрочными источниками и на 676138 тыс. руб. за счет краткосрочных кредитов.
Финансовые коэффициенты позволяют характеризировать финансовое положение организации как устойчивое, так как все значения коэффициентов приближены к нормативным.
В начале 2006 года коэффициент маневренности составлял -13,77 (при норме 0,5 и выше), что говорит об отрицательном собственном оборотном капитале, коэффициент автономии составлял 0,04 (при норме 0,5 и выше), то есть активы предприятия всего на 4% обеспечивались источниками формирования запасов, коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками показывал, что величина собственного капитала составляет всего 9% от стоимости запасов, коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами составлял -1,29, что вызвано отрицательной величиной собственного оборотного капитала.
В течении двух лет наблюдается увеличение всех коэффициентов: коэффициент маневренности увеличился до 0,44, то есть мобильные средства предприятия составляют 44% от собственного капитала, коэффициент автономии составил 0,59, коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками показывал, что величина собственного капитала составляет всего 46% от стоимости запасов, коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами составлял 0,2. Таким образом, в течение исследуемого периода наблюдается рост всех коэффициентов, что является положительной тенденцией, значения данных коэффициентов на конец 2005 года позволяют сделать вывод об устойчивом финансовом положении предприятия.
Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, которые позволяют ответить на вопрос - может ли предприятие своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.
Для оценки ликвидности и платежеспособности осуществляется сопоставление краткосрочных обязательств с оборотными активами как-реальным и экономически оправданным их обеспечением. Сравнение обязательств и оборотных активов включает два направления анализа:
- абсолютное сравнение позволяет оценить ликвидность баланса;
- относительное сравнение оценивает ликвидность предприятия с помощью коэффициентов.
Ликвидность баланса определяет степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении имущества по активу, сгруппированного по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В таблице 1,2 приведены группировки активов и пассивов для оценки ликвидности баланса.