- формирование рейтинговой оценки финансово-экономического состояния предприятия и оценки вероятности потенциального банкротства на основе сравнения нормативных и фактических значений финансово-экономических показателей.
Совершенствование процесса диагностики финансово-экономического состояния может осуществляться по нескольким направлениям.
Во-первых расширение оценочного инструментария для проведения экономического анализа. На сегодня предлагается использовать 10 коэффициентов: по 3 коэффициента в качестве показателей ликвидности и финансовой устойчивости, по 2 – рентабельности и деловой активности.
Целесообразно было бы расширить перечень показателей, добавив следующие: рентабельность продаж и коэффициент фондоотдачи (отношение годового объема реализованной продукции к среднегодовой стоимости ОПФ).
Во-вторых необходимо расширить аналитический инструментарий, применение которого сдерживается главным образом отсутствием нормативных значений большинства коэффициентов. В связи с этим должны быть сформированы и задействованы в оценке финансово-экономического состояния предприятий нормативные значения коэффициентов по отдельным группам показателей. Используемые в настоящее время в экономическом анализе нормативы коэффициентов ликвидности и финансовой устойчивости, сформированные зарубежными. учеными-экономистами, ориентированы на экономику развитых стран - они не учитывают специфику российской экономики переходного периода и представлены завышенными численными значениями.
Таким образом, перед отечественной экономической наукой стоит важная задача корректировки нормативных значений коэффициентов двух первых групп в целях адаптации к условиям российской экономики.
Если нормативы показателей ликвидности и финансовой устойчивости широко используются в российской практике и требуют определенной модернизации, то в отношении нормативных значений показателей рентабельности и деловой активности ситуация представляется более сложной вследствие отсутствия фундаментальных методических разработок в данной области.
Что касается вопроса рейтинговой оценки финансово-экономического состояния предприятий, то в настоящее время подавляющее большинство российских предприятий ориентировано на использование методических подходов, базирующихся на применении только первых двух групп финансово-экономических показателей, что значительно искажает объективность рейтинговой оценки главным образом из-за отсутствия в оценочном инструментарии показателей рентабельности.
Следует отметить, что обозначенные выше положения актуальны не только для диагностики несостоятельных предприятий, но и для рейтинговой оценки любого предприятия на любом уровне его экономического развития.
3.2 Оценка эффективности мероприятий по улучшению финансового состояния ООО «Кристалл»
Улучшение использования оборотного капитала с развитием предпринимательства приобретает все более актуальное значение, так как высвобождаемые при этом материальные и денежные ресурсы являются дополнительным внутренним источником дальнейших инвестиций. Рациональное и эффективное использование оборотных средств способствует повышению финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности. В этих условиях предприятие своевременно и полностью выполняет свои расчетно-платежные обязательства, что позволяет успешно осуществлять коммерческую деятельность. Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, одним из которых является соотношение размещения их в сфере производства и сфере обращения. Чем больше оборотных средств обслуживает сферу производства, а внутри последней - цикл производства (разумеется, при отсутствии сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей), тем более рационально они используются.
О степени использования оборотных средств можно судить по показателю отдачи оборотных средств, который определяется как отношение прибыли от реализации к остаткам оборотных средств, важнейшим показателем интенсивности использования оборотных средств является скорость их оборачиваемости.
Оборачиваемость оборотных средств - это длительность одного полного кругооборота средств, начиная с первой и кончая третьей фазой. Чем быстрее оборотные средства проходят эти фазы, тем больше продукта предприятие может произвести с одной и той же суммой оборотных средств. В разных хозяйствующих субъектах оборачиваемость оборотных средств различна, так как зависит от специфики производства и условий сбыта продукции, от особенностей в структуре оборотных средств, платежеспособности предприятия и других факторов. При ускорении оборачиваемости происходит высвобождение оборотных средств из оборота, при замедлении возникает необходимость в дополнительном вовлечении средств в оборот.
Длительность одного оборота в днях определяется на основании формулы:
О = С0:(Т:Д), или О = (С0 х Д):Т,
где О - длительность одного оборота, дней;
С0 - остатки оборотных средств (среднегодовые или на конец планируемого (отчетного) периода), руб.;
Т - объем товарной продукции (по себестоимости или в ценах), руб.;
Д - число дней в отчетном периоде.
В случае ООО «Кристалл» объем товарной продукции по себестоимости за 2006 г. - 350520 тыс. руб. при сумме оборотных средств на конец этого года 137341 тыс. руб. Длительность одного оборота равна 98 дням (137341*252/350520).
Коэффициент оборачиваемости показывает количество оборотов, совершаемых оборотными средствами за год (полугодие, квартал), и определяется по формуле: К0 = Т:С0, где К0 - коэффициент оборачиваемости, то есть количество оборотов. В случае ООО «Кристалл» коэффициент оборачиваемости составил 2,56 (350520/137341). Следовательно, данные оборотные средства совершили 2,56 оборота за год. В то же время этот показатель означает, что на каждый рубль оборотных средств приходилось 2,56 руб. реализованной продукции.
Коэффициент загрузки оборотных средств - это показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости. Он характеризует величину оборотных средств приходящихся на единицу (1 руб., 1 тыс. руб., 1 млн. руб.) реализованной продукции. Исчисляется по формуле: Кз = Со:Т, где Кз - коэффициент загрузки оборотных средств. Исходя из приведенных выше данных по ООО «Кристалл» коэффициент загрузки составил 0,391 (137341/350520). Следовательно, на 1 руб. реализованной продукции приходится 0,391 руб. оборотных средств. Этот показатель свидетельствует о неэффективном использовании оборотных средств.
Одной из весомых составляющих оборотных средств предприятия является дебиторская задолженность, то есть долговые права к клиентам. Соответственно оборачиваемость средств в составе дебиторской задолженности существенно влияет на оборачиваемость всех оборотных средств предприятия. Следует подчеркнуть, что решение задачи ускорения оборачиваемости средств в дебиторской задолженности - одна из сложнейших задач финансового менеджмента на промышленных предприятиях. Дело в том, что традиционное отнесение долговых прав к клиентам по быстрореализуемым оборотным активам применительно к промышленным предприятиям не подтверждается реальной действительностью. Такие составляющие дебиторской задолженности, как векселя к получению, задолженность предприятию его работников и некоторые другие действительно являются быстрореализуемыми оборотными активами. Что же касается долговых прав к клиентам в части расчетов за товар, работы, услуги и авансы, выданные поставщикам, то такие права в большинстве случаев реализуются крайне медленно.
Именно поэтому управление оборачиваемостью средств в дебиторской задолженности в современных условиях - одно из самых приоритетных направлений финансового менеджмента предприятий. Для эффективного управления оборачиваемостью средств в дебиторской задолженности целесообразно применять следующий комплекс взаимосвязанных мер. Проблему ускорения оборачиваемости средств в дебиторской задолженности можно решать еще на этапе заключения договоров с заказчиками товарной продукции (работ, услуг). Для этого необходимо в договоре предусмотреть в качестве формы расчета за выполненные работы по инкассо в безакцептном порядке. Данная форма расчета предусмотрена Положением от 08 сентября 2000 г. №120-П Центрального банка РФ «О безналичных расчетах в РФ».
Преимущество такой формы расчетов для исполнителя работ по договору состоит в том, что заказчик обязан оплатить немедленно по предъявлении документов о сдаче работ исполнителем, то есть в безакцептном порядке.
Изложенные методы ускорения оборачиваемости текущих активов охватывают практически весь комплекс возникающих проблем и позволяют значительно повысить эффективность управления оборотным капиталом.
Процесс анализа, планирования и прогнозирования завершается оптимизацией денежных потоков путем выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом внешних и внутренних факторов с целью достижения их сбалансированности, синхронизации и роста чистого денежного потока. В первую очередь необходимо добиться сбалансированности объемов положительного и отрицательного потоков денежных средств, поскольку и дефицит, и избыток денежных ресурсов отрицательно влияет на результаты хозяйственной деятельности.
При дефицитном денежном потоке снижается ликвидность и уровень платежеспособности предприятия, что приводит к росту просроченной задолженности предприятия по кредитам банку, поставщикам, персоналу по оплате труда. При избыточном денежном потоке происходит потеря реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляции, замедляется оборачиваемость капитала по причине простоя денежных средств, теряется часть потенциального дохода в связи с упущенной выгодой от прибыльного размещения денежных средств в операционном или инвестиционном процессе.