Пути повышения эффективности использования основных средств ПРУП "Транзистор" (стр. 4 из 4)

(6)

где Эср - сравнительный экономический эффект от реализации проекта при

использовании лизинга вместо альтернативных источников финансирования,

млн. р.;

Эпрл - финансовый эффект (чистая прибыль или ее прирост) при использовании лизинга для финансирования проекта, млн. р.;

Экр - финансовый эффект от реализации проекта с использованием кредитных ресурсов банка, млн. р.

Расчет финансового эффекта от реализации проекта с использованием кредитных ресурсов банка. Выручка от реализации продукции, произведенной с помощью оборудования, приобретенного за счет кредитных ресурсов банка, в расчете на год равна 21073 млн. р., себестоимость реализованной продукции, включая сумму амортизации, - 16353 млн. р., годовая сумма амортизации 2178,66 млн. р., ежегодный размер платы за кредитные ресурсы банка - 3249,69 млн. р., налоговая льгота за вычетом налога на имущество - 413,95 млн. р., прибыль от реализации проекта в расчете на год - 4720 млн. р. (рассчитывается как разница между выручкой от реализации продукции и себестоимостью реализованной продукции), ставка налога на прибыль - 24%.

Финансовый эффект (чистая прибыль или ее прирост) от реализации проекта с использованием кредитных ресурсов банка в расчете на год рекомендуется рассчитывать по следующей формуле:

, (7)

где Экр - финансовый эффект от реализации проекта с использованием кредитных ресурсов банка в расчете на год; при этом проект направлен на организацию выпуска новой продукции, млн. р.;

РП - выручка от реализации продукции, произведенной с помощью оборудования, приобретенного за счет кредитных ресурсов банка, в расчете на год, млн. р.;

С - себестоимость реализованной продукции, включая сумму амортизации, млн. р.;

А - годовая сумма амортизации, начисленная от стоимости приобретенного оборудования, млн. р.;

К - ежегодный размер платы за кредитные ресурсы банка (возмещение ссуды и процентов по ней), млн. р.;

ЛН - налоговая льгота за вычетом налога на имущество, возникающая при использовании для финансирования инвестиционного проекта кредитных ресурсов банка, млн. р.;

П - прибыль от реализации инвестиционного проекта в расчете на год, млн. р.;

Н - ставка налога на прибыль,%.

Финансовый эффект от реализации проекта с использованием лизинговых платежей (Эпрл). Исходя из того, что сумма лизинговых платежей в расчете на год составляет 3703,73 млн. р., а прибыль от реализации проекта в расчете на год 4720 млн. р.

(3.8)

где ЛП - сумма лизинговых платежей в расчете на год, млн. р.;

остальные обозначения те же, что и в формуле (3.3.2.6).

В этом случае ущерб от реализации проекта с использованием лизинга как источника финансирования, в сравнении с использованием на эти цели кредитных ресурсов банка в расчете на год составит 831,99 млн. р. Он рассчитан как разность между финансовыми проектами, полученными от использования лизинга и кредитных ресурсов банка по формуле (3.6):

Анализ влияния факторов на возникновение дополнительного финансового эффекта за счет использования лизинга для инвестирования, представим в таблице 6.

Таблица 6 - Анализ влияния факторов на возникновение дополнительного финансового эффекта за счет использования лизинга

Показатели	Источник финансирования проекта, млн. р.		Отклоне-ние
	Лизинг	Кредит банка
1 Прибыль от реализации проекта	21073	21073	0
2 Амортизация	-	2178,66	-2178,66
3 Итого дохода	21073	23251,66	-2178,66
4 Налог на прибыль (-) по ставке 24%	-5057,52	-5580,40	522,88
5 Налоговые льготы при использовании кредитов банка (за вычетом налога на имущество)	-	413,95	413,95
6 Плата за кредитные ресурсы (-)	-	3249,69	3249,69
7 Итого финансового эффекта	2062,13	2894,12	-831,99

По данным таблицы, при использовании лизинга в сравнении с кредитами банка доход от реализации проекта уменьшается на 2178,66 млн. р. (так как лизинговые платежи включаются в себестоимость продукции). Однако, учитывая плату за кредитные ресурсы, равную 3249,69 млн. р., уменьшение дохода составит 454,04 млн. р. (3703,73 - 3249,69). Наряду с этим доход от лизинга будет меньше на 413,95 млн. р. вследствие недополученных льгот по налогу на прибыль с учетом уплаты налога на имущество. Вместе с тем платежи по налогу на прибыль при использовании лизинга будут на 522,88 млн. р. меньше, чем при использовании кредитных ресурсов. Алгебраическая сумма дополнительных доходов и потерь отражает сравнительный финансовый эффект от реализации инвестиционного проекта за счет разных источников финансирования. Значение этого показателя в расчете на год равной 831,99 млн. р. Следовательно, использование лизинга в конкретном примере неэффективно.

Однако если бы предприятие не смогло воспользоваться льготой по налогу на прибыль, то эффективнее было бы прибегнуть к лизингу как источнику финансирования проекта. Такая ситуация может возникнуть, если предприятие нерентабельно, то есть имеет убыток от коммерческой деятельности, или если оно не полностью использовало амортизацию на реализацию проектов.

Результаты расчетов показывают, что использовать кредит банка в данном случае выгоднее, чем приобретать оборудование на условиях лизинга. В последнем случае ущерб (потери) предприятия за год составят 831,99 млн. р.

Список литературы

[1] Основные средства: учет и амортизация: сб. норматив. док. - 6 -е изд., изм. и доп. - Минск: Информпрпесс, 2008. - 232 с

[2] Бабук, И.М. Экономика предприятия: учеб. пособие для студентов технических специальностей / И.М. Бабук. - Минск: "ИВЦ Минфина", 2006.

[3] Краткий экономический словарь, М., 1987