Пути повышения эффективности использования основных средств ПРУП "Транзистор" (стр. 3 из 4)
фонд накопления (748 млн. руб);
инновационный фонд (1269 млн. руб)
Сумма реализации незадействованного оборудования, закрепленного на операциях по осуществлению производственных процессов фаундри-заказов, составляет 129,92 млн. рублей (Таблица 4).
Таблица 4- Реализация неиспользуемых машин и оборудования ПРУП "Транзистор", закрепленных на операциях фаундри-заказов
| Наименование оборудования | Шифр оборудования | Ликвида-ционая стоимость единицы | Кол-во, единиц | Сумма реализации млн. р. |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Установка контроля геометрических размеров и плоскостности пластин | Microscan 8100 | 1, 19 | 3 | 3,57 |
| Установка напыления | Оратория 29 | 0,98 | 3 | 2,94 |
| Установка ПХО пластин | Gir 260 | 3,15 | 6 | 18,9 |
| Установка зондовая | ЭМ-6010 | 1,26 | 6 | 7,56 |
| Установка зондовая | Зонд-А5 | 0,7 | 10 | 7 |
| Установка контактной печати | ЭМ-576А | 0,49 | 4 | 1,96 |
| Установка осаждения диэлектрических слоев | Изоплаз-150 ДеМ 2 030 054 | 0,7 | 3 | 2,1 |
| Установка осаждения | Оксид 3ПО | 0,42 | 4 | 1,68 |
| Счетчик аэрозольных частиц | ПК. ГТА-0,3-002 | 0,7 | 7 | 4,9 |
| Установка лазерной маркировки пластин | Н/р | 1,05 | 3 | 3,15 |
| Установка разделения пластин | ЭМ-2085 | 1,05 | 3 | 3,15 |
| Установка у/зв. сварки | ЭМ-4480 | 1,05 | 5 | 5,25 |
| Установка посадки | ЭМ-4485 | 1,26 | 4 | 5,04 |
| Установка разварки | ЭМ-4260Т | 3,01 | 5 | 15,05 |
| Установка замера динамических парам | Н/р | 1, 19 | 5 | 5,95 |
| Выпрямитель | ТЕР-400/12 ОУХЛ4 | 1,085 | 5 | 5,425 |
| Установка ударная Или 12МКЭО-02/490000-003 | 12МК 0,2/100000-002 | 1,12 | 4 | 4,48 |
| Установка испытаний на воздействие статического электричества (воздействие РСЭ) | Доработка 16СКТБ3.857. 037 | 2,8 | 3 | 8,4 |
| Стенд испытаний мощных транзисторов на энергоциклы | Н/р | 0,56 | 3 | 1,68 |
| Стенд испытаний мощных транзисторов на безотказность и долговечность | Н/р | 1,54 | 3 | 4,62 |
| Термобарокамера на пониженное давление | КБ - 0,025В или КТХБ-К-0,15-65/155 | 0,56 | 5 | 2,8 |
| Барокамера для испытаний на повышенное давление | КБВЭ-0,025 | 0,56 | 4 | 2,24 |
| Камера тепла и соляного тумана | 12КТСТ-0,4-001 | 0,49 | 5 | 2,45 |
| Камера тепла и влаги | 12КТВ-0,4-012 | 0,49 | 5 | 2,45 |
| Установка определения теплового сопротивления ИМС | СКЭ-25/250 | 0,7 | 3 | 2,1 |
| Установка осушки кислорода | УОГК-50 | 1,015 | 5 | 5,075 |
| Итого: | 29,12 | 116 | 129,92 |
Предприятие планирует взять основные средства в аренду на условиях лизинга, однако по нашему мнению целесообразно купить технологическое оборудование в кредит.
Стоимость приобретаемых основных средств составляет 10 893,31 млн. р. Срок полезного использования оборудования 5 лет. Ежегодная норма амортизации по договору составляет 20%. Процентная ставка за кредитные ресурсы - 15% как для лизингодателя, так и для лизингополучателя. Комиссионное вознаграждение лизингодателю составляет ежегодно 5% от стоимости оборудования. Договор лизинга заключен на 5 лет.
Расчет целесообразности лизинга осуществим в следующей последовательности.
1 этап. Расчет стоимости лизингового платежа за расчетный год.
Расчет размера ежегодного лизингового платежа (без распределения платежа по кварталам года) рассчитаем по формуле:
(2)где ЛП - размер ежегодного лизингового платежа, млн. р.;
А - сумма амортизации за весь период использования оборудования (равна стоимости оборудования, то есть 10 893,31 млн. р);
ПК - плата за кредитные ресурсы в случае их равномерного погашения за весь срок использования оборудования под 15% годовых, млн. р.;
КВ - комиссионное вознаграждение, равное 5% от стоимости оборудования (544,67 млн. р);
Т - срок полезного использования оборудования, равный 5 годам.
2 этап. Расчет размера ежегодного платежа по кредиту банка на покупку оборудования и процентов по кредиту при условии, что он предоставляется на 5 лет под 15% годовых.
(3)где ПКеж - размер ежегодных платежей банку, включающих часть и проценты за кредит;
К - ссуда банка, равная 10 893,31 млн. р.;
Кан - коэффициент аннуитета, равный 0,29832 при 15% годовых и сроке 5 лет.
Из этой суммы 2 178,66 млн. р. относятся на ежегодное погашение ссуды и 1 071,03 млн. р. - на погашение процентов за кредит.
Предварительный анализ показывает, что ежегодный размер лизингового платежа составляет 3 703,73 млн. р., а ежегодный размер платежа по кредиту банка - 3 249,69 млн. р., что на 454,04 млн. р. меньше. В этом случае заключение кредитного договора выгоднее, чем лизинг. Кроме того, такой вывод не учитывает и других выгод, связанных с использованием кредитных ресурсов в качестве источника финансирования инвестиционного проекта.
3 этап. Расчет возможного прироста прибыли.
Платежи по лизингу полностью включаются в себестоимость ежегодно в сумме 3703,73 млн. р., в то время как при использовании кредита банка в себестоимость включается только сумма амортизации, равная 2 178,65 млн. р. В результате ежегодный прирост прибыли за счет этого фактора составит 1 525,07 млн. р. (3 703,73 млн. р. - 2 178,66 млн. р). Учитывая, что данная сумма прибыли подлежит налогообложению по ставке 24%, дополнительная прибыль (Пд) от использования лизинга, остающаяся в распоряжении предприятия, рассчитывается по формуле:
(4) 
На эту величину дополнительно увеличивается доход от использования кредита банка по сравнению с лизингом.
4 этап. Расчет налогового эффекта, возникающего у предприятия в связи с тем, что оно использует льготу по налогу на прибыль в части, идущей на погашение кредита банка.
Если использовать кредит для покупки оборудования, то на эту сумму уменьшается налогооблагаемая прибыль. Она составляет 10 893,31 млн. р., амортизационные отчисления в расчете на год - 435,73 млн. р. Налоговый эффект от этой льготы составит 779,93 млн. р. в расчете на год. Таким образом, в результате использования кредита у предприятия дополнительно окажется в обороте средств на сумму:
где 2178,66 млн. р. - сумма ежегодной амортизации,
522,88 млн. р. - налоговый эффект от использования кредита банка для капитальных вложений,
1159,05 млн. р. - прирост чистой прибыли в расчете на год вследствие того, что в себестоимость продукции при использовании кредита включается меньше затрат, чем при использовании лизинга.
Учитывая, что размер ежегодного платежа на погашение кредита и процентов по нему составляют сумму, равную 3249,69 млн. р., а дополнительный ежегодный доход равен 3 860,59 млн. р., предприятие сможет полностью рассчитаться с банком по кредитному договору, не испытывая финансовых затруднений.
Следует принять во внимание остаточную стоимость оборудования, если кредитный договор заключается на срок, меньший, чем срок полезного использования оборудования (в приведенном случае она равна нулю). Это также уменьшает денежный доход от использования кредитов банка по сравнению с лизингом. Однако при использовании кредитных ресурсов стоимость оборудования принимается на баланс предприятия, и на нее (за вычетом износа) начисляется налог на имущество по ставке 2% годовых. Учитывая, что налог на имущество вносится в бюджет от остаточной стоимости, средний размер ежегодного платежа за период использования имущества можно рассчитать по следующей формуле:
(5) 
где Ним - ежегодный размер налога на имущество, млн. р.;
К1 - первоначальная стоимость имущества, равная 10893,31 млн. р.;
Кост - остаточная стоимость имущества, равная 0;
Ким - ставка налога на имущество, равная 2%.
Расчет сравнительного эффекта реализации инвестиционного проекта с использованием лизинга представим в таблице 3.5
Таблица 5 - Расчет сравнительного эффекта реализации проекта с использованием лизинга
| Показатели | Сумма, млн. р. |
| 1 | 2 |
| 1 Общая сумма лизинговых платежей за весь срок действия договора лизинга | 18 518,65 |
| 2 Ежегодный размер лизинговых платежей | 3 703,73 |
| 3 Ежегодный размер платы за кредитные ресурсы банка на покупку оборудования (возмещение ссуды и процентов по ней) | 3 249,69 |
| 4 Ежегодная сумма амортизации, включаемая в себестоимость продукции при условии приобретения оборудования за счет кредита банка | 2 178,66 |
| 5 Возможный ежегодный прирост прибыли, если вместо лизинга используется оборудование, приобретенное за счет кредита банка | 1 525,07 |
| 6 Сумма кредита, предоставляемая банком на покупку оборудования | 10 893,31 |
| 7 Ежегодная льгота по налогу на прибыль, предоставляемая на погашение кредита согласно кредитному договору | 2 178,66 |
| 8 Дополнительно остается в распоряжении предприятия прибыль в связи с налоговыми льготами при использовании кредита для капитальных вложений | 522,88 |
| 9 Дополнительно остается в распоряжении предприятия прибыль вследствие разницы между суммой лизингового платежа и суммой амортизации в расчете на год | 1 159,05 |
| 10 Остаточная стоимость оборудования за вычетом амортизации, в расчете на год | 0 |
| 11 Налог на имущество в расчете на год | 108,93 |
| 12 Итого дополнительного экономического эффекта при использовании лизинга вместо кредита банка (стр.3 - стр.4 - стр.8 - стр.9 + стр.11) | -501,97 |
V этап (заключительный). Расчет сравнительного экономического эффекта от реализации проекта при использовании лизинга вместо альтернативных источников финансирования (кредит ресурсов банка).