Платежный кризис выливается в увеличение разницы между бедными и богатыми. Чем больше платежный кризис, чем больше накоплена кредиторская задолженность, тем сильнее раскручивается спираль инфляции.
Второй рычаг — многомасштабность цен. Есть долларовый расчет, бартерный расчет, гривневый, "живые" деньги и "неживые", безналичные деньги. Все это позволяет умелым манипуляторам осуществлять перераспределение собственности. Ликвидная часть уже практически перераспределена, теперь пришла очередь перераспределения второй части капитала — основных фондов.
Здесь используется два механизма. Первый механизм — псевдосправедливый: скупаются акции у тех собственников, которые уже не могут нести эту нагрузку. Второй, менее справедливый, с использованием государственного аппарата и силового нажима, но с сохранением юридических приличий: создается задолженность предприятия, потом кто-то подает на банкротство, и предприятие за бесценок переходит новому собственнику в качестве платежа за долги, в которых оно невинно.
Таким образом, и инфляция, и гиперинфляция, и открытость экономики, и кризис неплатежей на самом деле были необходимыми условиями реализации механизмов перераспределения собственности.
Цикличность прироста кредиторской задолженности полностью корректирует с промышленной активностью в Украине, причем со сдвигом в один месяц. Таким образом, вначале идет кредитование, предприятия берут сырье, материалы, но за них не расплачиваются, и тут, же происходит паритетное нарастание дебиторской и кредиторской задолженности. Конечно, должен быть окончательный кредитор, который всех кредитует. Им оказался топливно-энергетический комплекс. Кризис неплатежей надо начинать решать оттуда. Предприятия его никогда не решат. Развязка может происходить только сверху вниз.
Должна быть создана единая межведомственная государственная комиссия с соответствующими полномочиями получения информации, выработки стратегии и увязывания всех процессов, связанных с принятием решений. Не надо этим заниматься правительству. У него должен быть исполнительный орган — национальный клиринговый центр, построенный по радиальной структуре: Киев — области. Наши исследования показали, что, например, по Донецкой области 50% неплатежей предприятий — это задолженность друг другу внутри области, 50% — другие области и бюджет. Таким образом, радиальная структура позволяет предписать предприятию, какие цепочки замкнуть. А то, что выходит за область или с бюджетом, конечно, решается через Киев, в рамках единой политики. При единой политической воле, и при том условии, что как региональная, так и центральная власть начнет этими процессами заниматься. (16).
2.5. Практические действия по преодолению платежного кризиса
Стратегия экономического развития украинского государства, определению которой была посвящена последняя научная конференция под эгидой Президента, выдвигает ряд проблем, которые требуют неотложного решения.
Одной из них является проблема поиска финансовых ресурсов для обеспечения развития. В условиях, когда в народном хозяйстве около 56% предприятий убыточны, при неэффективной амортизационной политике, при высоком уровне дебиторской задолженности на собственные ресурсы предприятий надеяться напрасно. Практика показала, что и на привлечение иностранного капитала не следует в особенности рассчитывать — за десять лет мы были в состоянии привлечь инвестиций в размере около 3,5 млрд. долл. США, в то время когда реальная потребность только в начале независимости оценивалась в 40 млрд. долл. Поэтому особенно важно обратить внимание на создание условий для развития капиталообразуюших процессов на внутреннем рынке.
И основания для этого есть — по подсчетам специалистов — сбережения населения составляют около 20 млрд. долл. США. К сожалению, они находятся преимущественно вне банковского сектора и не оказывают содействие экономическому подъёму.
Общеизвестно, что в мире уже сформировалось несколько моделей ценообразования на рынке кредитных ресурсов: модель ценового лидерства (prime-rate), модели на основе использования как базовых ставки LIBOR и ставки рефинансирования, модель Spread LIBOR. Все они сводятся к общей модели: базовая ставка плюс надбавка, которая устанавливается на основе оценки риска невозвращения и риска срочности. В стабильных экономиках влияние базовой ставки на общий уровень процента является определяющим.
В Украине ситуация совсем другая. Высокий уровень инфляции и девальвации гривни повышают номинальный уровень процентной ставки. Кроме этого, существует целый ряд факторов, которые определяют реальный ее уровень. По нашему мнению, среди главнейших следует назвать: ограниченность активно-пассивных операций банковского сектора, высокий уровень государственного перераспределения кредитных ресурсов и высокий уровень кредитного риска.
В таком случае необходимо проанализировать пути снижения кредитного риска. Традиционно в банковской системе выделяют следующие методы его снижения: выбор видов и режимов кредитования, лимитирование, резервирование, диверсификация кредитного портфеля, страхования, механизмы гарантии, залога и поруки, а также мониторинг и контролинг риска. Каждый из этих способов в той или иной мере эффективен и дает возможность определенным образом ограничить рискованность кредитования. Максимальный же эффект достигается при их комплексном применении.
Следует отметить, что все эти методы используются в практике кредитований в банковской системе Украины. Тем не менее, это не дало возможности в достаточной мере ограничить потери банков. Во-первых, в условиях экономического кризиса, низкого уровня прибыльности в экономике не хватает реальных инвестиционных проектов, в которых можно было бы эффективно разместить кредитные ресурсы. В условиях жесткой конкуренции за клиента действенность выбора вида и режима кредитования, лимитирования и диверсификации кредитного портфеля значительно ограничена.
Другой проблемой выступает механизм распределения кредитных ресурсов. И это не только диверсификация активов банков. Условием возвращения кредитов является не только прибыльность отдельных областей экономики, но и сбалансированное её развитие. Опыт работы украинских банков на протяжении 90-х годов засвидетельствовал — перераспределение ресурсов в пользу отдельных областей может иметь лишь краткосрочный эффект — кредитование сферы оборота дало толчок их стремительному развитию, однако привело к упадку сектор материального производства, и как следствие — подрыву воспроизведенных процессов всего народного хозяйства, в том числе и банковской системы. Итак, необходимо обеспечить паритетные условия для эффективного развития экономических агентов во всех сферах народного хозяйства. А проблема создания эффективного механизма распределения кредитных ресурсов в этом направлении остается открытой. Тем не менее, ее решение выступает условием эффективной деятельности банковских учреждений — за счет снижения риска их деятельности и повышения доверия.
Итак, сказанное выше показывает, что решение макроэкономической проблемы капиталообразования зависит от эффективного функционирования банковской системы и уровня доверия к ней. Последнее лежит в плоскости решения основных макроэкономических проблем и создания паритетных условий функционирования экономических агентов во всех сферах народного хозяйства. Одним из путей в этом направлении может стать развитие кредитования путём снижения процентных ставок посредством минимизации кредитного риска. Необходимо содействие росту прибыльности кредитных проектов, построение эффективного механизма перераспределения кредитных ресурсов с целью содействия макроэкономической сбалансированности и создание четких процедур защиты прав банка-кредитора. От успеха этих процессов зависит не только эффективность банковской системы, но и рост экономики в целом.
Вторая мера — эмиссия векселей на остаток задолженности, которые выступят своего рода рычагом регулирования. Третье — кредитование расчетов, хотя бы с какими-то условиями, ограничениями, постепенно. Без этого не может существовать нормальная платежная система. Четвертое — введение жесткой ответственности за просрочку платежей. Пятое — упорядочение схем расчетов на основных рынках. Шестое — надо разобраться в себестоимости газа, электроэнергии, коммунальных платежей, поскольку там, где накапливаются задолженности, они иногда имеют в основе и необоснованные цены.
Нужно какое-то время не отказываться от механизмов административного регулирования цен. С одной стороны, в нормальном отрегулированном рынке так и должно быть, цены должны идти за конъюнктурой. Но в наших условиях это превращается в инфляционный скачок, который сыплет песок и камни в "буксы" экономики. Надо применять административные ограничения.
Возможно возражение против предлагающихся административных рычагов. Но, прежде чем построить рынок, какое-то время система должна быть полуадминистративной. Должен быть комплексный одновременный подход. Он болезнен и труден, но через это надо перешагнуть. Тогда сегодняшнее оживление может превратиться в подъем.
По разным оценкам, проведенным на конкретных предприятиях, налоговое давление составляет до 50, а иногда — до 70%, в зависимости от сферы производства. Это является буквально смертельным уровнем для производства как такового.