Кс – коэффициент соотношения мобильных и мобилизованных активов. Кс2006 = 44,39; Кс2007 = 130,95; Кс2008 = 140,76. 44 руб. 39 коп. оборотных активов приходится на 1 рубль внеоборотных активов в 2006 году. 130 руб. 95 коп. оборотных активов приходится на 1 рубль внеоборотных активов в конце 2007 года. 140 руб. 76 копеек оборотных активов приходится на 1 рубль внеоборотных активов в 2008 году. Данные соотношения показывают, что активы предприятия отличаются очень низкой иммобилизацией.
Экономическая эффективность деятельности предприятия выражается показателями рентабельности (доходности), т.е. коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность предприятия.
Таблица 2.5
Коэффициенты рентабельности предприятия (%)
| Наименование | Расчетная формула | Что характеризует | Расчет |
| 1.Рентабельность реализации продукции 1.1. Рентабельность реализованной продукции (Ррп) | Ррп = (Пр / Срп) * 100 где: Пр – прибыль от реализации товаров; Срп – полная себестоимость реализации продукции (стр. 140 / стр. 020 ф. № 2) | Показывает, сколько прибыли от реализации продукции приходится на один рубль полных затрат | Ррп2007 = 7879 / 27221 * 100 = 28,94; Ррп2008 = 145 / 31654 * 100 = 0,46. |
| 1.2. Рентабельность изделия (Ризд) | Ризд = (П / Срп) * 100 где: П – прибыль по калькуляции издержек на изделие или группу изделий; (стр. 029 / стр. 020 ф. № 2) | Показывает прибыль, приходящуюся на 1 рубль затрат на изделие (группу изделий) | Ризд2007 = 14191 / 27221 * 100 = 52,13; Ризд2008 = 8100 / 31654 * 100 = 25,59. |
| 2. Рентабельность производства (Рп) | Рп = (БП / (ОСср + МПЗср)) * 100, где: БП – бухгалтерская прибыль (общая прибыль до налогообложения); ОСср – средняя стоимость основных средств за расчетный период; МПЗср - средняя стоимость материально-производственных запасов за расчетный период. (стр. 140 ф. №2 / (стр. 120 б. + стр. 210 б)) | Отражает величину прибыли, приходящейся на каждый рубль производственных ресурсов (материальных активов предприятия) | Рп2007 = 78795 / 5535 * 100 = 142,35; Рп2008 = 145 / 6782 *100 = 2,14. |
| 3. Рентабельность активов (имущества) 3.1. Рентабельность совокупных активов (Ра) | Ра = (БП / Аср) * 100, где: Аср – средняя стоимость совокупных активов за расчетный период. (стр. 140 ф. № 2 / стр. 300 б.) | Отражает величину прибыли, приходящуюся на каждый рубль совокупных активов | Ра2007 = 7879 / 12347 * 100 = 63,81; Ра2008 = 145 / 20315 * 100 = 0,71. |
| 3.2. Рентабельность внеоборотных активов (Рвоа) | Рвоа = (БП / ВОАср) * 100, Где: ВОАср – среднегодовая стоимость внеоборотных активов. (стр. 140 ф. № 2 / стр. 190 б.) | Отражает величину прибыли, приходящуюся на каждый рубль внеоборотных А. | Рвоа2007 = 7879 / 129 * 100 = 6107,75; Рвоа2008 = 145 / 148,5 * 100 = 97,64. |
| 3.3. Рентабельность оборотных активов (Роа) | Роа = (БП / ОАср) * 100, Где: ОАср – среднегодовая стоимость оборотных активов (стр. 140 ф. № 2 / стр. 290 б.) | Показывает величину бухгалтерской прибыли, приходящейся на каждый рубль оборотных активов. | Роа2007 = 7879 / 12218,5 * 100 = 69,48; Роа2008 = 145 / 20167 * 100 = 0,72. |
| 3.4. Рентабельность чистого оборотного капитала (Рчок) | Рчок = (БП / ЧОКср) * 100, Где: ЧОКср – средняя стоимость чистого оборотного капитала за расчетный период (стр. 140 ф. № 2 / ф. (8)) | Показывает величину бухгалтерской прибыли, приходящейся на каждый рубль чистого оборотного капитала. | Рчок2007 = 7879 / 15226 * 100 = 51,75; Рчок2008 = 145 / 15315 * 100 = 0,95. |
| 4. Рентабельность собственного капитала (Рск) | Рск = (ЧП / СКср) * 100, Где: ЧП – чистая прибыль; СКср – среднегодовая стоимость собственного капитала. (стр. 190 ф. № 2 / стр. 490 б.) | Показывает величину чистой прибыли, приходящейся на рубль собственного капитала. | Рск2007 = 5988 / 9832 * 100 = 60,90; Рск2008 = 87 / 15419,5 * 100 = 0,56. |
| 5. Рентабельность продаж (Рпродаж) | Рпродаж = (БП / ОП) * 100, Где: ОП – объем продаж. (стр. 140 ф. № 2 / стр. 010 ф. № 2) | Характеризует, сколько бухгалтерской прибыли приходится на рубль объема продаж. | Рпродаж2007= 7879 / 414129 * 100 = 19,031; Рпродаж2008 = 145 / 39754 * 100 = 0,36. |
Теперь обсудим полученные данные.
Рентабельность реализованной продукции (Ррп) снизилась к 2008 году с 28,94% до 0,46%, что является отрицательной тенденцией.
Рентабельность изделия также снизилась: Ризд2007 = 52,13%; Ризд2008 = 25,59%.
Рентабельность производства также повысилась: Рп2007 = 14,4%; Рп2008 = 24,37%. Это говорит о том, что затраты на производство продукции значительно возросли.
Рентабельность активов также значительно упала: до 0,71%, т.е. прибыль, приходящаяся на каждый рубль активов, снизилась.
Рентабельность внеоборотных активов снизилась до 97,64%. Таким образом, прибыль, получаемая от использования внеоборотных активов, значительно снизилась, что является отрицательным знаком.
Рентабельность оборотных активов также упала: Роа2007 = 69,48%; Роа2008 = 0,72%. Как видно, рентабельность оборотных активов намного упала.
Рентабельность чистого оборотного капитала также снизилась до 0,95%.
Рентабельность собственного капитала снизилась с 51,75% до 0,95%.
Рентабельность продаж также упала: Рпродаж2007 = 19,03%; Рпродаж2008 = 0,36%.
Итак, проанализировав полученные показатели рентабельности, видим падение рентабельности по всем показателям, что является отрицательным моментом и является главной причиной значительного снижения прибыли.
Маржинальный подход к оценке финансовых результатов и структуры затрат при данном объеме продаж предполагает разграничение переменных и постоянных затрат на обеспечение финансово-хозяйственной деятельности и продажу продукции. Признанные коммерческие и управленческие расходы как расходы периода рассматриваются как условно-постоянные расходы. К числу постоянных расходов можно отнести и амортизацию основных средств и прочие расходы. Корректировка себестоимости и валовой прибыли на сумму амортизации и прочих расходов позволит приблизить последний показатель к величине маржинального дохода (как разнице между выручкой и переменными затратами).
Это дает возможность оценить динамику таких показателей, как критический объем продаж, операционный рычаг, запас финансовой прочности и делает выводы о рисках хозяйственной деятельности, связанных с нерациональной структурой затрат и последствиями вероятного снижения объема продаж.
Маржинальный доход предприятия позволяет определить предельные показатели финансово – хозяйственной деятельности. Критический объем продаж, операционный рычаг, запас финансовой прочности взаимосвязанные показатели. При определенном (критическом) объеме продаж выручка от продажи становится равной совокупным затратам на обеспечение финансово-хозяйственной деятельности и продажу продукции. Разница между годовым объемом продаж и критическим объемом продаж составляет запас финансовой прочности, который рассматривается как показатель риска. Если снижение объема продаж станет равным запасу финансовой прочности, то финансовый результат будет равен нулю. При снижении объема продаж, превышающем запас прочности, финансовый результат обратиться в убыток. Чем ниже запас прочности, тем выше риск не покрыть постоянные расходы и получить убыток при сокращении объема продаж. Иначе говоря, изменение постоянных расходов не соответствует изменению объема продаж, то есть является экономически обоснованным.
В свою очередь операционный рычаг, являясь величиной обратной величине запаса финансовой прочности, свидетельствует об усилении риска, связанного с нерациональной структурой затрат при данном объеме продаж. Расчет этих показателей приведен в табл. 1.7.
Таблица 1.7
Оценка тенденций формирования прибыли от продаж ОАО «Виником», тыс. руб.
| Показатели | 2006 г. | 2007 г. | 2008 г. | Абсолютное изменение (+/-) |
| 1. Выручка от продажи продукции | 4750 | 41412 | 39754 | 35004 |
| 2. Переменные затраты | 2126 | 6359 | 8101 | 5975 |
| 3. Маржинальный доход | 2624 | 35053 | 31653 | 29029 |
| 4. Постоянные затраты | 3363 | 27221 | 31654 | 28291 |
| 5. Прибыль от продаж | –739 | 7832 | –1 | 738 |
| 6. Коэффициент покрытия постоянных затрат (Маржинальный доход / Выручка от продаж) | 0,55 | 0,85 | 0,80 | 0,25 |
| 7. Критический объем продаж (Постоянные расходы / коэффициент покрытия постоянных затрат) | 6115 | 32025 | 39568 | 33453 |
| 8. Операционный рычаг (Переменные затраты / Прибыль от продаж) | –2,88 | 0,81 | –8101 | –8098,12 |
| 9. Запас финансовой прочности, (1 / Операционный рычаг), % | –0,35 | 1,23 | –0,0001 | 0,3409 |
За анализируемый период 2006 – 2008 г.г. операционный рычаг снизился с –2,88 до –8101, а запас финансовой прочности возрос с –0,35 до –0,0001, что свидетельствует о благоприятной тенденции в формировании финансовых результатов ОАО «Виником». Тем не менее отметим, что запас финансовой прочности очень низок. Критический объем продаж (точка безубыточности) выше уровня выручки от реализации, что свидетельствует о значительных проблемах в деятельности предприятия. Получаемая прибыль предприятия обусловлена положительным сальдо внереализационных операций, по основной деятельности предприятия наблюдается убыток как в начале анализируемого периода, так и в его конце. В 2007 году ситуация была более благоприятной, предприятие получило прибыль в результате осуществления основной деятельности, однако в 2008 году опять произошло ухудшение и по основной деятельности вновь получен убыток, хоть и незначительный (1 тыс. руб.).