Предприятию следует уменьшить кредиторскую задолженность и увеличить собственные средства.
► Финансовая деятельность.
Заемные средства являются основным источником формирования совокупных активов предприятия. Собственный капитал (фактический, за вычетом убытков и задолженностей учредителей) в доле в балансе за анализируемый период увеличился на 7,72%,что способствует росту финансовой устойчивости предприятия. Доля заемных средств в совокупных источниках образования активов уменьшилась на 2,6%, что может свидетельствовать о повышении финансовой независимости предприятия. Увеличение резервов, фондов и нераспределенной прибыли на 10,22% может являться результатом эффективной работы предприятия. За анализируемый период структура собственного капитала (объявленного) увеличилась на 7,72%, наибольший удельный вес приходится на фонды и резервы (21,38%). В структуре заемного капитала преобладают краткосрочные обязательства (55,93%), это является негативным фактом, который характеризует ухудшение структуры баланса и повышение риска утраты финансовой устойчивости. Долгосрочные обязательства за анализируемый период снизились на 32,2%. В структуре коммерческой кредиторской задолженности на начало и на конец анализируемого периода преобладают обязательства перед поставщиками и подрядчиками. За анализируемый период краткосрочные обязательства перед бюджетом, перед поставщиками и подрядчиками, по оплате труда, по социальному страхованию и обеспечению, по векселям к уплате, перед дочерними и зависимыми обществами, по авансам полученным уменьшились на 2,2%. Наибольшими темпами роста в анализируемом периоде характеризуется высокая доля задолженности (более 60 %) перед бюджетом, поскольку задержки соответствующих платежей вызывают начисление пеней, процентные ставки по которым достаточно высоки. Кроме того, повышается вероятность попадания предприятия под действие статьи 3. Закона о банкротстве. Возникает необходимость в дополнительном анализе данных бухгалтерского учета. Негативным моментом является высокая доля (более 60%) задолженности перед внебюджетными фондами.
За анализируемый период рентабельность собственного капитала увеличилась на 128,4 %. На этот результат повлияли следующие факторы: увеличение выручки на 1 руб. активов в отчетном периоде на 23,3% по сравнению с базисным, а также увеличение доли собственных источников в общей сумме источников средств предприятия на 7,1% и увеличение рентабельности продукции на 100%.
Так как эффект рычага отрицательный, то увеличение заемного капитала нецелесообразно, это снижает рентабельность собственного капитала. Так как рентабельность всего капитала (4,6%) меньше стоимости заемных источников финансирования (19,4%), целесообразно увеличивать долю собственных средств.
В отчетном периоде общая оборачиваемость ускорилась на 23 дня. Оборачиваемость запасов и затрат ускорилась на 7 дней. И значительно ускорилась оборачиваемость дебиторской задолженности – на 15 дней.
Таким образом, за счет ускорения оборачиваемости запасов и затрат общая оборачиваемость ускорилась на 4,2 дня. За счет ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности общая оборачиваемость ускорилась на 4,5 дня. За счет ускорения оборачиваемости оборотных средств предприятие смогло высвободить из оборота 868823,2 тыс.руб. оборотных средств. Это означает, что эти деньги можно направить на дальнейшее развитие производства. Повышение эффективности использования оборотных средств так же подтверждается ростом на 22,1% выручки от продаж на 1 руб. оборотных средств.
Таким образом, за анализируемый период эффективность использования оборотных средств повысилась, что произошло за счет сокращения дебиторской задолженности и снижение запасов.
В базисном периоде кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности.
Но в отчетном периоде предприятие улучшило на немного свое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов. Финансовая устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения запасов и затрат
На основании коэффициентов, характеризующих платежеспособность предприятия, можно считать структуру бухгалтерского баланса удовлетворительной, а организацию – не платежеспособной. В целом по предприятию коэффициенты платежеспособности меньше нормы, следовательно предприятие не платежеспособное (состояние предприятия ухудшилось).
Ликвидность баланса значительно отличается от абсолютной. Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса, как недостаточную.
Нетто-монетарная позиция в отчетном периоде увеличилась на 317621 тыс. руб. по сравнению с базисным периодом. Следовательно, в настоящее время у организации позиция нетто-заемщик, а в будущем возможна – нетто-кредитор. В итоге организация несет потери (-138922 тыс. руб.).
Структура баланса является неудовлетворительной, а сама организация – неплатежеспособной. Но видно улучшение состояния организации, возможно в будущем предприятие поправит свое положение.
Рекомендации по результатам экономического анализа
Неустойчивое финансовое состояние организации. Эта проблема может решаться двумя путями: во-первых, коррекцией структуры источников финансирования в направлении увеличения более устойчивых и уменьшения самых краткосрочных, а именно кредиторской задолженности и, во-вторых, сокращением потребности в финансовых источниках за счет избавления от неработающих активов и ускорения оборачиваемости работающих. Конкретные меры, которые могут быть предложены организации, следующие:
• увеличение собственного капитала за счет нераспределенной прибыли. Разработка дивидендной политики, обеспечивающей развитие организации за счет нераспределенной прибыли;
• увеличение уставного капитала собственниками и третьими лицами. Дополнительная эмиссия по закрытой или открытой подписке для акционерных обществ, привлечение вкладов участников и третьих лиц для обществ с ограниченной ответственностью;
• предоставление безвозмездной финансовой помощи учредителями (при определенных условиях может не иметь налоговых последствий);
• предоставление организации учредительских займов, желательно долгосрочных. Формально эта мера не улучшает структуру баланса, поскольку увеличивает обязательства организации, но фактически устойчивость бизнеса растет, поскольку увеличиваются средства участников в структуре финансирования;
• исполнение обязательств организации собственниками, то есть перевод долга организации на ее собственников, обязательным условием при этом является согласие кредитора на перевод долга;
• привлечение банковских кредитов, желательно долгосрочных;
• эмиссия облигаций;
• прекращение обязательств путем:
а)предоставления взамен исполнения обязательства отступного (уплата денег, передача имущества и т.п.). Размер, сроки и порядок предоставления отступного устанавливаются сторонами;
б)обмена требований на доли в уставном капитале, при котором кредиторы организации становятся ее участниками;
в)новации обязательства, при которой обязательство прекращается соглашением сторон о замене первоначального обязательства, существовавшего между ними, другим обязательством между теми же лицами, предусматривающими. Иной предмет или способ исполнения;