Инвестиционная деятельность (стр. 8 из 13)

Финансовый анализ представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации финансового характера имеющий целью:

· оценить текущее и перспективное финансовое состояние предприятия:

· оценить возможные и целесообразные темпы развития предприятия с позиции финансового их обеспечения;

· выявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации;

· спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.

Рассмотрим ряд финансово-экономических показателей деятельности инвестиционно-строительного предприятия ООО УСФ «Надежда». Цель предприятия заключается в достижении высоких объемов производства, расширении присутствия на рынке и совершенствовании технологии производства и обеспечение высокого уровня качества производимой продукции.

По данным таблицы 2 видно, что произошли существенные изменения в структуре капитала. Резко уменьшилась доля собственного капитала, что, приведет к ухудшению финансового состояния предприятия. Соотношение заёмного капитала к собственному достигло критического уровня и составляет 6,58. Заёмный капитал увеличивается главным образом за счёт роста кредиторской задолженности в первую очередь перед поставщиками и подрядчиками, а также появления прочих краткосрочных обязательств.

Внешним проявлением финансового состояния является кредитоспособность и финансовая устойчивость предприятия. Оценка финансовой устойчивости осуществляется по группе показателей, приведенных в таблице 3.

Таблица 3 - Динамика удельных показателей финансовой устойчивости предприятия ООО УСФ «Надежда» за 2002-2004 г.г.

Показатели	Граничные значения коэффи-циентов	2002 г.	2003 г.	изменение за год	2004 г.	изменение за год
1	2	3	4	5	6	7
Коэффициент автономии	Ка>0,5	0,72	0,02	-0,7	0,004	-0,016
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	Кзс<1	0,39	2,85	2,46	6,58	3,73
Коэффициент маневренности	Км>0,5	0,81	-4,8	5,61	-1,75	-6,55
Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами	Кос>0,3	0,17	-2,75	-2,92	-1,58	4,33
Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия	Кра>0,5	0,05	0,004	-0,046	0,005	0,001

Рисунок 8 – График изменения коэффициента автономии 2002-2004 г.г.

Резкое снижение коэффициента автономии свидетельствует об уменьшении финансовой независимости, увеличении риска финансовых затруднений в будущие периоды.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств на начало анализируемого периода (0,39) соответствует нормативному значению (макс. 1,00), а на конец периода – его превышает (6,58), что свидетельствует о недостаточности собственных средств предприятия для покрытия своих обязательств. Рост означает превышение величины заемных средств над собственными источниками их покрытия. Это происходит из-за резкого увеличения объема краткосрочных обязательств в конце 2004 года.

Рисунок 9 – График изменения коэффициента соотношения заемных и собственных средств.

Значение коэффициента маневренности крайне низкое, его значение уменьшается, что является негативной тенденцией для ООО УСФ «Надежда» и означает уменьшение мобильности собственных средств предприятия и ограничение свободы в маневрировании этими средствами.

Рисунок 10 – График изменения коэффициента маневренности за 2002-2004 г.г.

На основе анализа коэффициентов обеспеченности собственными средствами, а также коэффициента реальных активов в имуществе предприятия можно судить о крайне неудовлетворительной структуре баланса, а также о потери производственной мощности.

Рисунок 11 – График изменения коэффициента обеспеченности собствнными средствами

Рисунок 12 – Изменение коэффициента реальных активов в имуществе предприятия

По состоянию на конец 2004 года все без исключения показатели вышли за рамки своих нормативных значений. Складывается крайне опасная ситуация, характеризующаяся потерей финансовой устойчивости и платёжеспособности предприятием.

Анализ показателей ликвидности (таблица 4) показал, что наблюдается динамика их снижения. Это также подтверждает ранее сделанный вывод. Ситуация пока еще не достигла критического уровня, и оборотных средств хватает для погашения краткосрочных обязательств. Большая величина дебиторской задолженности указывает на необходимость совершенствования системы расчетов с покупателями и заказчиками.

Рисунок 13 – График изменения коэффициента абсолютной ликвидности

Показатель абсолютной ликвидности по отчетности ООО УСФ «Надежда» выходит за пределы допустимой нормы. Значение Коэффициента быстрой ликвидности в 2003 году характеризовался большим объемом краткосрочных финансовых вложений, а в 2004 г. наблюдается резкий скачок показателя до значения 2.5, при нормативном значении от 0.8 до 1.0. Данный скачок характеризуется резким увеличением дебиторской задолжности дочерних предприятий ООО «ЖБИ-стройкомплект» и ЗАО «КСД-Стройдеталь» перед ООО УСФ «Надежда» (погашение налоговых претензий).

Коэффициент текущей ликвидности на предприятии значительно меньше 2 в 2002-2003 годах, что говорит о необеспеченности предприятия мобильными оборотным средствами для ведения хозяйственной деятельности и погашения срочных обязательств предприятия. Однако к 2004 году наблюдается тенденция на увеличение значения данного показателя.

Рисунок 14 – График изменения коэффициента быстрой ликвидности

Рисунок 15 – График изменения коэффициента текущей ликвидности

По результатам финансово-экономического анализа состояния предприятия в период деятельности с 2002 по 2004 г., показатели ликвидности и финансовой устойчивости имеют значительное отклонение от нормативного значения, в первую очередь из-за недооценки, используемой методикой, специфики строительного производства:

· длительность цикла строительного производства;

· характер расчетов между заказчиком и подрядчиком;

· значительный объем единовременных капитальных вложений, и как следствие – значительный объем незавершенного строительного производства;

· сезонный характер работ.

Негативная тенденция также характеризуется тем, что ООО УСФ «Надежда» является основным кредитором дочерних предприятий ООО «ЖБИ-стройкомплект» и ЗАО «КСД-Стройдеталь. Ввиду погашения налоговых претензий в 2004 г. этих предприятий произошло полярное изменение показателей ликвидности и финансовой устойчивости головного предприятия. В тоже время стоимость основных производственных фондов указанных предприятий значительно превышает кредиторскую задолжность единственному собственнику ООО УСФ «Надежда», что дает право утверждать о возможности головного предприятия в случае необходимости ответить по краткосрочным и долгосрочным обязательствам путем продажи части имущества.

2.3 Анализ результативности организационно-экономических взаимоотношений ООО УСФ «Надежда» с контрагентами на строительном рынке Брянского региона

ООО УСФ «Надежда» на протяжении 2000-2004 г. имеет постоянных контрагентов, выполняющих необходимый объем работ с требуемым качеством и сроками производства работ.

Однако для поддержания конкурентной среды на подрядном рынке, Заказчик должен постоянно вести поиск новых подрядных организаций, для выявления резервов и уменьшения затратной части строительства.

При выборе подрядной организации берется во внимание не только стоимость работ, предложенная контрагентом, но и ряд следующих факторов: