Под ликвидностью понимается способность товаров или услуг, а также любых других материальных и нематериальных активов свободно обращаться и быть задействованными в процессе хозяйственно-экономической деятельности человека. Чем шире востребован (пользуется спросом) и/или задействован в экономике тот или иной товар (услуга или актив), тем он более ликвиден и может быть преобразован в другие виды и формы. Из этого вытекает, что само средство обращения, как уникальный товар, (или средство обмена одних товаров на другие), иначе попросту - деньги, обладает наибольшей ликвидностью и может в короткий промежуток времени, в той или иной степени, быть трансформирован или преобразован в любые виды экономических благ.
Понятие "естественная монополия" впервые было применено к ситуации установления контроля за использованием природных (естественных) ресурсов. Это явление исследовал в 1838 году А. Курно, приведший пример собственника источника, способного контролировать потребление воды населением, живущим ниже по течению.
Через десять лет в 1848 году Дж. Миль определил разницу между искусственной и естественной монополией: первая создается государством, статус закрепляется законодательными актами, а ее возможное упразднение будет способствовать росту национального богатства. В отличие от данного естественная монополия существует безотносительно к усилиям государства и закона.
С. Фишер, Р. Дорнбуш и Р. Шмалензи, указывая, что если производство любого объема продукции одной фирмой обходится дешевле, чем его производство двумя или более фирмами, то говорят, что отрасль является естественной монополией. Другими словами, естественная монополия существует, когда эффект масштаба настолько велик, что одна фирма может снабжать весь рынок, имея более низкие издержки на единицу продукции, чем имел бы ряд конкурирующих фирм.
Отличительной чертой присущей почти всем естественным монополиям является их явно выраженный территориальный характер, привязка к конкретной местности либо по условиям функционирования (морские и речные порты, аэропорты), либо к основным потребителям услуг (операторы телефонной связи, водоканалы, метрополитены), либо для соединения различных территорий (железнодорожные магистрали, линии электропередач, трубопроводы, паромные переправы).
У естественных монополистов нет достаточных стимулов для минимизации издержек. Это не означает, что стимулы к минимизации издержек вообще отсутствуют. Однако заинтересованность естественного монополиста в проведении крупномасштабной реорганизации, в результате которой могут быть оптимизированы товарно-денежные потоки компании, или во внедрении новых технологий существенно ниже, чем фирмы, продающей свою продукцию или оказывающей услуги на конкурентном рынке.
Учитывая объективный характер существования в экономике естественных монополий и бессмысленность борьбы с ними, задача государства, очевидно, заключается в нахождении баланса и в согласовании интересов сторон, имеющих отношение к деятельности естественных монополий.
Применение экономического регулирования необходимо для:
обеспечения баланса интересов потребителей (доступные цены) и регулируемых предприятий (финансовые результаты, привлекательные для кредиторов и новых инвесторов);
эффективности по отношению к различным слоям потребителей;
стимулирования естественных монополий к сокращению издержек, экономии ресурсов, уменьшению излишней занятости, а так же повышению качества обслуживания;
увеличению доходности инвестиций;
В Соответствии со статьей 6 Федерального закона от 17.08.1995 № 147-ФЗ (ред.10.01.2003)"О естественных монополиях" выделяется два метода регулирования:
ценовое регулирование, которое осуществляется за счет установления цен и тарифов, или их предельного уровня;
определение потребителей, подлежащих обязательному обслуживанию, и (или) установления минимального уровня их обеспечения в случае невозможности удовлетворения в полном объеме потребностей в товаре, производимом субъектом естественной монополии, с учетом необходимости защиты прав и законных интересов граждан, обеспечения безопасности государства, охраны природы и культурных ценностей.
Государственные органы обязаны контролировать сделки по приобретению прав собственности, крупные инвестиционные проекты, продажу или сдачу в аренду собственного недвижимого имущества. Регулированием естественных монополий осуществляется министерствами - Минэкономразвитие, Минтопэнерго, МПС, Минсвязи и т.п., а также отраслевыми контролирующими и надзорными органами, например, Госсвязьнадзор и прочие. Данные органы государственной власти разрабатывают уставы и правила деятельности соответствующих естественных монополий, которые в дальнейшем, после их утверждения правительством, становятся основными рабочими документами. Кроме того ведомственные акты и приказы также играют существенную роль, определяя направленность и содержание работы субъектов естественной монополии.
Необходимо отметить отсутствие, как на федеральном, так и на региональном уровнях органа, который бы представлял интересы всей совокупности естественных монополий. Не секрет, что объективно существует значительные противоречия экономического характера у разных естественных монополий, и одновременно существует много общих проблем (льготные категории населения, отношения с бюджетами разных уровней, стабилизация межотраслевых отношений внутри естественных монополий и т.п.), которые быстро и эффективно могут быть решены только при объединении усилий.
Очевидно, что процесс формирования органов регулирования будет не только продолжительным, но и болезненным. Министерства не хотят отдавать соответствующие полномочия. Остро стоит проблема финансирования, довольно сложно привлечь квалифицированных сотрудников, так как заработная плата государственных служащих значительно ниже заработной платы работников аналогичного уровня в регулируемых компаниях.
Таким образом, в области создания законодательной и институциональной базы регулирования естественных монополий были предприняты некоторые важные и необходимые меры, но многое еще предстоит сделать как в отношении построения эффективной ситемы регулирования, так и с точки зрения реструктуризации отраслей, что в конечном итоге позволит сформировать более компактную и управляемую сферу регулирования.
В процессе развития экономических отношений и денежного обращения (в первую очередь за счет торговли деньгами как товаром) появляется финансовый капитал, отличный и отделенный от производственного капитала. Обращение финансового капитала строится на своих законах и принципах. Его основной отличительной особенностью является более высокая ликвидность по сравнению с остальными формами капитала. Поэтому развитие той или иной экономической системы, отрасли или хозяйства в целом тесно и напрямую связано именно с активностью финансового капитала или общей ликвидности экономики. Ликвидность отдельных участников зависит от их способности генерировать и/или преобразовывать другие ресурсы в свободный финансовый поток, а также от их возможности задействовать дополнительные финансовые ресурсы (доступа к ним).
С институциональной точки зрения проводниками финансового капитала, а равно - самой ликвидности, являются финансовые институты - государственные и частные (центральные и коммерческие) банки, страховые компании, пенсионные фонды, фонды прямых и портфельных инвестиций, инвестиционные компании, казначейства крупных промышленных и торговых компаний, которые также могут выступать в качестве источника дополнительной ликвидности.
Основными проводниками ликвидности в российской экономике в настоящий момент выступают банки с прямым государственным участием (Центральный банк, Внешэкономбанк, Внешторгбанк, Сбербанк), с опосредованным участием государства (Газпромбанк, Стройкредитбанк, Транскредитбанк, Связьбанк), муниципальным участием (Банк Москвы, Ханты-мансийский банк и др.), крупнейшие частные банки - Альфа-Банк, Промсвязьбанк, Банк Союз и т.д.
Кроме того, само государство в лице министерства финансов и федерального казначейства может активно выступать участником общего финансового рынка. Используя различные инструменты, оно влияет на ликвидность банковской системы и экономики в целом. Однако это влияние ограничено другими задачами, которые также должно выполнять государство, например - задачей сдерживания инфляции.
Государство, активно проводящее антиинфляционную политику, стремится регулировать денежное предложение, используя различные инструменты, в том числе активные операции на открытом рынке, изменение резервной нормы и учетной ставки. Снижение учетной ставки влечет за собой удешевление денежных ресурсов, тем самым, повышая активность финансового рынка. Однако отмечаемый при этом рост экономики не всегда происходит за счет стимулирования производственных инвестиций, а чаще вызван значительным увеличением потребления, финансируемого за счет дешевых кредитов.
В современных российских условиях при решении задачи сдерживания инфляционного давления необходимо учитывать, что причинами инфляции, как раз, является избыточная ликвидность за счет финансовой активности банков, кредитующих потребительский сектор; значительные государственные расходы; многочисленные заимствования отечественных компаний за рубежом наряду с ограничением кредитования и ограниченным доступом "реального" сектора экономики к финансовым ресурсам внутри страны.