40 000 х 0,95 = 38 000 штук – за п’ятий рік
Ціна одиниці продукції наведена за перший рік, вона становить 4,9 грн за штуку і збільшується кожного наступного року на 2 грн.
4,9 + 2 = 6,9 грн за 1 штуку – на другий рік,
6,9 + 2 = 8,9 грн. за 1 штуку – на третій рік і т.д.
8,9 +2=10,9
10,9+2=12,9 , відповідно.
Щоб визначити виручку від продажу продукції кожного року потрібно: випуск продукції першого року (ВП1) помножити на ціну за 1 штуку першого року.
ВП1 х С1 = ВР1 – отримуємо виручку ВР1 за перший рік і т.д.
40000х4,9=19 600
42000х6,9=289 800
44100х8,9=392 490
46305х10,9=5040724,5
38 000х12,9=490 200 , відносно вихідних даних по кожному року.
Показник змінних затрат у нашому випадку представлені оплатою праці і витратами на матеріали.
Оплата праці перший рік становитиме 51000 грн., кожного наступного року витрати на оплату збільшуватимуться на 5 %. Відповідно:
51000 х 0,05 + 51000 = 53550 грн. – на другий рік;
53550 х 0,05 + 53550 = 56227,5 грн. – на третій рік;
56227,5х0,05 + 56227,5= 59038,9грн. – четвертий рік;
59038,9х0,05 +59038,9= 61990,8 грн- п*ятий рік.
Затрати на матеріали за перший рік становитимуть 63000 грн. і збільшуватимуться кожного наступного року 3 %.
63 000 х 0,03 + 63000 = 64890 грн. – на другий рік;
64890 х 0,03 + 64890 = 66 836,7 грн – на третій рік ;
66836,7 х 0,03+ 66836,7= 68841,8 грн- четвертий рік;
68841,8х 0,03+68841,8=70907,1 грн- п’ятий рік.
Показники постійних затрат на перший рік становить 3000 грн. і збільшуватиметься на 4 % щороку.
3000 х 0,04 + 3000 = 3120 грн. – на другий рік;
3120 х 0,04 + 3120 = 3244,8 грн. – на третій рік;
3244,8 х0,04+ 3244,8= 3374,6 грн- четвертий рік;
3374,6х 0,04+3374,6= 3509,6 грн -п’ятий рік
Показник амортизації будівель у даній роботі не враховується згідно з умовами.
При розгляді технологічного циклу виробництва продукції завжди можна встановити ступінь впливу даного процесу як на знос обладнання, так і на стан виробничого приміщення і згідно з проведеними дослідженнями та розрахунками визначитись з амортизаційними відрахуваннями.
У нашому прикладі амортизація обладнання обчислюється рівними частками протягом строку служби.
130000 / 5 = 26000 грн. щороку.
Для закупівлі обладнання береться предмет у розмірі 130000 грн. під 25 % річних. Отже, наприкінці першого року банку виплачується сума
130000 х 0,25 = 32500 грн.
Основну суму кредиту повертаємо рівними частинами щорічно, починаючи з першого року. Тому сума виплати з першого року. Тому сума виплати по процентах на другий рік відрізнятиметься від суми виплат першого року:
130000 – 26000 = 104 000 грн.
104 000 х 0,25 = 26 000 грн. – виплата по процентах на другий рік.
Протягом другого року буде повернуто ще одну частину основної суми кредиту.
104000 – 26000 = 78 000 грн.
Сума виплат по процентах за третій рік становитиме:
78 000 х 0,25 = 19 500 грн.
Протягом другого року буде повернуто ще одну частину:
78 000-26 000=52 000 грн.
Сума виплат по процентах за четвертий рік становитиме:
13000 грн (от 52 000 грн)
Сума виплат по процентах за п’ятий рік становитиме:
6500 грн (от 26000 грн)
Розрахунок показників балансового прибутку.
Перший рік:
- балансовий прибуток : 196000 – (51000 + 63000 + 3000 + 26000 + 32500) = 20500 грн.
- Показник податків і зборів (25%) : 20500 х 0,25 = 5125 грн.
- Чистий доход від операцій, що проектується : 20500 – 5125 = 15375 грн.
- Показник чистого доходу : 26000 + 15375 = 41375 грн.
Таким чином, результат операційної діяльності за перший рік становитиме 41375 грн.
Другий рік:
- балансовий прибуток : 289800 – (53550 + 64890 + 3120 + 26000 + 26000) = 116240 грн.
- Показник податків і зборів (25%) : 116240 х 0,25 = 29060 грн.
- Чистий доход від операцій, що проектується : 116240 – 29060 = 87180 грн.
- Показник чистого доходу : 26000 + 87180 = 113180 грн.
Таким чином, результат операційної діяльності за Другий рік становитиме 113 180 грн.
Третій рік:
- балансовий прибуток : 392490 – (56227,5 + 66836,7 + 3244,8 + 26000 + 19500) = 220681 грн.
- Показник податків і зборів (25%) : 220681 х 0,25 = 55170,3 грн.
- Чистий доход від операцій, що проектується : 220681 – 55170,3 = 165510,7 грн.
- Показник чистого доходу : 26000 + 165510,7 = 191510,7 грн.
Таким чином, результат операційної діяльності за третій рік становитиме 191510,7 грн.
Четвертий рік:
- балансовий прибуток : 504724,5 – (59038,9 + 68841,8 + 3374,6 + 26000 + 13000) = 334469,2 грн.
- Показник податків і зборів (25%) : 334469,2 х 0,25 =83617,3 грн.
- Чистий доход від операцій, що проектується : 334469,2 –83617,3 = 250851,9 грн.
- Показник чистого доходу : 26000 + 250851,9 = 276851,9 грн.
Таким чином, результат операційної діяльності за четвертий рік становитиме 276851,9 грн.
П’ятий рік:
- балансовий прибуток : 490200 – (61990,8 + 70907,1 + 3509,6 + 26000 + 6500) = 321292,5 грн.
- Показник податків і зборів (25%) : 321292,5 х 0,25 =80323,1 грн.
- Чистий доход від операцій, що проектується : 321292,5 –80323,1 = 240969, 4 грн.
- Показник чистого доходу : 26000 + 240969, 4 = 266969,4 грн.
Таким чином, результат операційної діяльності за п’ятий рік становитиме 266969,4 грн.
4. Фінансова діяльність
Величина власного капіталу 25000 грн. задається умовами п.16. Ці кошти інвестуються в проект разом з іншими і не потребують погашення чи відрахування процентів з даної суми.
Короткострокові кредити в цьому прикладі не наведено, але цілком реальні в будь-якому проекті, залежно від умов і можливостей фінансового розвитку підприємства.
Довгострокові кредити (130000 грн.) у нашому прикладі використовуються для закупівлі обладнання. Слід звернути увагу на умови повернення основної суми кредиту в даному окремому випадку. Початок погашення основної суми кредиту припадає з першого року. Основна сума кредиту погашається рівними частинами. Отже,
130000 : 5 = 26000 грн. – щорічна сума до закінчення реалізації проекту.
Виплата дивідендів у нашому випадку передбачена, але цей показник, як і вищевказаний (короткострокові кредити), реальний в будь-якому проекті, наприклад, якби наше підприємство було акціонерним товариством тощо.
Таким чином:
| Показник | Значення за кроками розрахунку | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| Сальдо фінансової діяльності | +26000-130000-25000=-129 000 | 26000 | 26000 | 26000 | 26000 |
Для розрахунку показника “потік реальних грошей” потрібні дані таблиць № 4 і № 2.
| № п/п | Показник | Значення за кроками розрахунку | |||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | Σ | ||
| 13 | Чистий доход від операцій | 41375 | 113180 | 191510,7 | 276851,9 | 266969,4 | 889887 |
| № п/п | Показник | Обладнання | Будівля | Земля | Інше | Разом |
| 8 | Чиста ліквідаційна вартість | 10530 | – | – | – | 10530 |
Згідно з розрахунком чистий доход реальних грошей у перший рік становитиме:
-129 000 + 41375 = -87625грн.
В наступні чотири роки інвестиції не робляться. Тому значення показника п. 13 табл. 4 по другому, третьому, четвертому роках ідентичні значенням показника “потік реальних грошей” табл. 5.. П’ятого року значення показника “потік реальних грошей” збільшується на суму чистої ліквідаційної вартості, що з’являється на п’ятий рік реалізації проекту:
266969,4+10503=277472,4 грн.
Результати фінансової діяльності наведено в табл. 5.
Таблиця 5.
Фінансова діяльність
| № п/п | Показник | Значення показника за кроками розрахунку | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | ||
| 1 | Власний капітал | 25 000 | – | – | – | – |
| 2 | Короткострокові кредити | – | – | – | – | – |
| 3 | Довгострокові кредити | 130 000 | – | – | – | – |
| 4 | Погашення заборгованості по кредитах | -26000 | -26000 | -26000 | -26000 | -26000 |
| 5 | Виплата дивідендів | – | – | – | – | – |
| 6 | Сальдо фінансової діяльності | 129 000 | -26000 | -26000 | -26000 | -26000 |
| 7 | Потік реальних грошей | -87625 | 113180 | 191510,7 | 276851,9 | 277472,4 |
| 8 | Сальдо реальних грошей | 41375 | 87180 | 165510,7 | 250851,9 | 251472,4 |
| 9 | Сальдо нагромаджених грошей | 41375 | 128555 | 294065,7 | 544917,6 | 796390 |
“Сальдо реальних грошей” :
129000 + (-87625) = 41375 грн. – за 1-й рік
-26000 + 113180 = 87180 грн. – за 2-й рік
-26000 + 191510,7= 165510,7- за 3-й рік
-26000 + 276851,9= 250851,9– за 4-й рік
-26 000 + 277472,4= 251472,4– за 5-й рік
“Сальдо нагромаджених реальних грошей” розраховується шляхомпочергового підсумовування.
5. Показники ефективності проекту
За потоком реальних грошей і прийнятою нормою доходу на капітал (п.4 вихідних даних) розраховується такі показники (табл. 6).
Таблиця 6.
| № п/п | Показники | Значення за кроками розрахунку | |||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |||
| 1 | Ефект від інвестиційної діяльності | -155000 | |||||
| 2 | Ефект від операційної діяльності | 41375 | 113180 | 191510,7 | 276851,9 | 266969,4 | |
| 3 | Потік реальних грошей | -87625 | 113180 | 191510,7 | 276851,9 | 277472,4 | |
| 4 | Чистий прибуток | -113625-87625+(-26000) | 87180 | 165510,7 | 250851,9 | 251472,4277472,4-26000 | |
| 5 | Коефіцієнт дисконтування при нормі 22 % | 0,787 | 0,621 | 0,488 | 0,385 | 0,303 | |
| 6 | Дисконтований потік реальних грошей (п.3 х п.5) | -68960,9 | 70284,8 | 93457,2 | 106588 | 84074,1 | |
| 7 | Дисконтований потік чистого прибутку (п.4 х п.5) | -89422,9 | 54138,8 | 80769,2 | 96578 | 76196,1 | |
Коефіцієнт дисконтування при нормі 22 %: