Прочие операционные доходы и расходы представляют собой доходы и расходы от продажи основных средств, товарно-материальных ценностей, налог на имущество, прочие доходы и расходы.
Внереализационные доходы и расходы представляют собой списание дебиторской и кредиторской задолженностей, прибыли и убытки прошлых лет, курсовые и суммовые разницы, штрафы, пени, неустойки, судебные расходы, возмещение материального ущерба, благотворительная помощь, расходы на подарки, лечение, путевки, расходы на содержание здравпункта и пр.
Базовым показателем для прогнозирования операционных и внереализационных доходов и расходов, носящих регулярный характер являются ретроспективные данные ООО "ХХХ". Прогноз затрат осуществлялся с учетом инфляционного роста цен.
Прогноз операционных и внереализационных доходов и расходов
| Показатель | Единица измерения | 2004 | 2005 | 2006 | 1-й кв. 2007 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 |
| Прочие операционные доходы и расходы | ||||||||||
| Сальдо по прочим операционным доходам и расходам | тыс. руб. | -148 | -154 | -149 | -41 | -164 | -179 | -193 | -209 | -223 |
| Внереализационные расходы | ||||||||||
| Сальдо по внереализационным доходам и расходам | тыс. руб. | -33 | -319 | -421 | -129 | -602 | -656 | -708 | -765 | -818 |
Прогноз собственного оборотного капитала
Собственный оборотный капитал (СОК) – разница между текущими активами и текущими пассивами. Величина текущих активов во многом определяется размером выручки компании и находится в прямой зависимости. В свою очередь размер текущих пассивов в определенной степени зависит от величины текущих активов (поскольку краткосрочные обязательства призваны финансировать потребности в оборотном капитале). Следовательно, и текущие активы, и текущие пассивы зависят от величины выручки, поэтому вполне разумно увязать величину собственного оборотного капитала с выручкой.
Для прогнозирования элементов оборотного капитала необходимо проследить тенденцию изменению показателей оборачиваемости его дебиторской и кредиторской задолженностей, а так же объемов материальных запасов.
Для включения оборотного капитала в денежный поток проводился анализ оборотных активов по состоянию на дату оценки. В результате анализа было выявлено отсутствие неликвидных запасов, просроченной и долгосрочной дебиторской и кредиторской задолженностей, разовых и нетипичных статей оборотного капитала.
Были определены периоды оборачиваемости оборотных активов и краткосрочных пассивов исходя из ретроспективной информации за 2004-2006 гг. Расчет периодов оборачиваемости произведен в соотношении с величиной выручки от реализации и себестоимости.
Расчет коэффициентов оборачиваемости приведен в таблице:
Расчет коэффициентов оборачиваемости
| Наименование показателей | Отчетный период | Отклонения | ||||
| на 01.01.05 | на 01.01.06 | на 01.01.07 | на 01.04.07 | % | ||
| Коэффициент оборачиваемости запасов (раз) | 38,25 | 46,75 | 31,98 | 17,36 | -6,27 | -16,4% |
| Средний срок хранения запасов, дн. | 9 | 8 | 11 | 21 | 1,84 | 19,6% |
| Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (раз) | 7,99 | 8,66 | 6,60 | 4,96 | -1,40 | -17,5% |
| Средний срок оборота дебиторской задолженности (срок товарного кредита), дн. | 45 | 42 | 55 | 73 | 9,54 | 21,2% |
| Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (раз) | 6,52 | 7,13 | 4,14 | 3,34 | -2,37 | -36,4% |
| Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях) | 55 | 50 | 87 | 108 | 31,67 | 57,3% |
На основании рассчитанных показателей оборачиваемости определялся уровень собственного оборотного капитала для каждого расчетного периода (в том числе в постпрогнозном периоде) путем умножения соответствующего прогнозного значения выручки от реализации или себестоимости в расчетном периоде на полученный коэффициент оборачиваемости.
Было принято решение использовать в доходной модели коэффициенты оборачиваемости, рассчитанные за 01.04.2007 г., поскольку наблюдается тенденция ускорения оборачиваемости. К тому же данные коэффициенты являются типичными для деятельности Общества.
Расчет оборотного капитала приведен в таблице ниже.
Текущее значение оборотного капитала на 01.04.2007 г.
| тыс. руб. | Скорректированное значение на дату оценки | ||
| Величина оборотного капитала на дату оценки | |||
| Запасы | 827 | ||
| Дебиторская задолженность (до 12 месяцев) | 5 254 | ||
| Текущие активы (cash-free) | 6 081 | ||
| Кредиторская задолженность | 5 780 | ||
| Прочие краткосрочные обязательства | - | ||
| Текущие обязательства | 5 780 | ||
| 301 | |||
Расчет оборотного капитала
| Прогноз оборотного капитала | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | ||
| Запасы | 295 | 1 331 | 1 502 | 1 696 | 1 916 | ||
| Дебиторская задолженность (до 12 месяцев) | 1 056 | 4 536 | 5 590 | 7 069 | 9 174 | ||
| Текущие активы (cash-free) | 1 351 | 5 866 | 7 092 | 8 765 | 11 090 | ||
| Кредиторская задолженность | -1 681 | -7 224 | -8 902 | -11 258 | -14 611 | ||
| Текущие обязательства | -1 681 | -7 224 | -8 902 | -11 258 | -14 611 | ||
| Оборотный капитал (cash-free) | -331 | -1 358 | -1 811 | -2 493 | -3 521 | ||
| Оборотный капитал в % от Дохода | -4,75% | -4,54% | -4,91% | -5,35% | -5,82% | ||
| Изменения в оборотном капитале | -632 | -1 027 | -453 | -683 | -1 028 | ||
| Запасы | 32 | 32 | 32 | 32 | 32 | ||
| Дебиторская задолженность (до 12 месяцев) | 55 | 55 | 55 | 55 | 55 | ||
| Кредиторская задолженность | 87 | 87 | 87 | 87 | 87 | ||
Такая статья, как денежные средства не включена в расчет оборотного капитала, она будет учтена в финансовой модели предприятия (с учетом необходимой корректировки) при расчете чистого долга.