Особенности инфляционного процесса в РФ (стр. 5 из 9)

Тенденция сближения внутренних цен с мировыми является более мощным фактором российских инфляционных процессов. Более того, при снижении цен на нефть на мировом рынке цены на бензин и дизтопливо внутри страны опускаются незначительно. Это является следствием государственной налоговой политики, которая предусматривает корректировку налогов на добычу энергоносителей 1 раз в месяц, что с учетом переработки и доставки обусловливает лаг ценового запаздывания в 4-6 месяцев и вносит экономическую нестабильность.

Вернемся к источнику российской производственной инфляции - росту издержек. Рост цен на топливно-сырьевые ресурсы способствует в первую очередь повышению цен на производство электроэнергии и транспортные услуги, что приводит к росту себестоимости товаров и услуг практически всех отечественных производителей.

Рис. 2.2. Сопоставление цен на электроэнергию производства, приобретения для отечественного производителя, цены на экспорт.

На рис. 2.2 можно увидеть, что цены на электроэнергию для отечественного производителя даже выше экспортных. Это можно объяснить не только ростом издержек, но и монопольным повышением цен при отсутствии конкуренции. Более высокие внутренние ценына электроэнергию относительно экспортных снижают конкурентоспособность российской экономики и создают благоприятные условия для импорта энергоемких товаров. Кроме того, и без того высокая транспортная составляющая отечественного производства из-за больших расстояний увеличивается еще и в результате неоправданного повышения цен на электроэнергию и топливо.

Отсутствие логики неоправданно высоких цен на электроэнергию подтверждается исследованием динамики внутренних цен на природный газ, используемый для ее производства (рис. 2.3).

Рис. 2.3. Сопоставление цен на природный газ производства, приобретения для отечественного производителя, цены на экспорт.

В отличие от других источников энергии газ внутристраны реализуется по значительно более низким ценам, чем на экспорт. Но и здесь наблюдается устойчивая тенденция к росту. При этом цена на приобретение внутри страны превышает цену производителя более чем в 4 раза. Таким образом, имеются резервы если не снижения, то хотя бы не повышения цен на топливо и электроэнергию, что приостановит внутренние инфляционные процессы. Однако государство запланировало на 2009 год повышение цен для розничных потребителей газа и электроэнергии на 20-25%. Российская инфляционная политика очевидна.

Можно предположить, что в дальнейшем цены на топливо и энергоносители будут продолжать расти вслед за мировыми. Несмотря на то, что по итогам 2008 г. цены на нефть на мировом рынке существенно снизились, это практически не привело к понижению цен на российском топливном рынке. Данный факт не может не сказаться на ценах производства других отраслей экономики и, в конечном итоге, на потребительских ценах.

Известно, что основными факторами инфляции издержек являются рост номинальной заработной платы и цен на сырье и электроэнергию. При этом инфляция, обусловленная ростом издержек, автоматически сама себя ограничивает. Это объясняется тем, что "из-за уменьшения предложения реальный объем национального продукта и занятости сокращается, что ограничивает дальнейшее увеличение издержек. Иными словами, инфляция, обусловленная ростом издержек, порождает спад, а спад, в свою очередь, сдерживает дополнительное увеличение издержек". Но в сложившейся ситуации инфляция роста издержек вряд ли сможет самостоятельно обусловить свое снижение в связи с вводом в обращение существенной денежноймассы в целях поддержки национальной банковской системы.

2.2 Динамика сопоставления денежной массы и финансовых вложений в экономику

Ограничение денежной массы помогает остановить рост цен, но сокращение количества денег в экономике в данный момент вызовет спад производства из-за нехватки оборотных средств. Следовательно, "сжатие" денежной массы вредно отразится на экономике страны в целом.

Таблица 2.2 Сопоставление денежной массы и финансовых вложений в экономику

Показатель	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007
Денежная масс М2, млрд. руб., на начало года	714,6	1154,4	1602,6	2134,5	3212,6	4363,3	6044,7	8995,8
Финансовые вложения организаций, млрд. руб.	1245,0	2429,8	2091,3	3390,5	4867,6	9209,2	14395,0	18779,4
Отношение М2 к финансовым вложениям, %	57,4	47,5	76,6	63,0	66,0	47,4	42,0	47,9

Из табл. 2.2 видно, что темпы роста финансовых вложений в экономику России превышают темпы роста денежной массы. Отчасти это обусловлено постоянным в последние годы профицитом торгового баланса. По сути, рост денежной массы в российской экономике является рублевым отражением валютных финансовых поступлений. Таким образом, на повышение инфляции в большей степени влияет рост финансовых вложений, нежели рост денежной массы, рост которой фактически является следствием роста валютно-финансовых поступлений. Поэтому в сегодняшних условиях рост денежной массы нельзя рассматривать как основную причину роста цен. Но поскольку рост денежного агрегата М2 все же происходит, его необходимо в первую очередь использовать как стимулирующий фактор развития производства и только во вторую очередь — на поддержку банковской ликвидности.

В настоящее время на экономику страны в большей степени отрицательно влияют такие факторы, как несбалансированность народного хозяйства и денежных потоков. Именно этим проблемам следует уделить особое внимание финансовым властям России.

Таблица 2.3 Финансовое вложение в экономику по отраслям

Отрасль	2003	2004	2005	2006	2007
Сельское хозяйство, охота, лесное хозяйство, млн. руб. % к итогу	12037	17224	23861	35658	44178
	0,36	0,35	0,26	0,25	0,24
Рыболовство, рыбоводство, млн. руб. % к итогу	1148	2359	1994	3780	4056
	0,03	0,05	0,02	0,03	0,02
Добыча полезных ископаемых, млн. руб. % к итогу	426635	496789	525991	895078	1543540
	12,58	10,21	5,71	6,22	8,22
Обрабатывающие производства, млн. руб. % к итогу	1365043	2478648	6478515	10021095	6506511
	40,26	50,92	70,35	69,62	34,65
Производство и распределение электроэнергии, газа, воды, млн. руб. % к итогу	328969	210788	321029	212026	299544
	9,70	4,33	3,49	1,47	1,60
Строительство, млн. руб. % к итогу	35884	113905	68211	82351	168657
	1,06	2,34	0,74	0,57	0,90
Оптовая и розничная торговля, млн. руб. % к итогу	618193	923544	1093311	1384508	7189713
	18,23	18,97	11,87	9,62	38,29
Гостиницы и рестораны, млн. руб. % к итогу	2601	6480	7460	6546	12113
	0,08	0,13	0,08	0,05	0,06
Транспорт и связь, млн. руб. % к итогу	213961	171492	287729	1223105	1341352
	6,31	3,52	3,12	8,50	7,14
Финансовая деятельность, млн. руб. % к итогу	53505	70648	61726	61826	174563
	1,58	1,45	0,67	0,43	0,93
Операции с недвижимостью, млн. руб. % к итогу	134471	367147	325453	436734	1430861
	3,97	7,54	3,53	3,03	7,62
Обязательное социальное обеспечение, млн. руб. % к итогу	182669	338	1795	1863	3455
	5,39	0,01	0,02	0,01	0,02
Образование, млн. руб. % к итогу	1560	2484	1649	2235	2037
	0,05	0,05	0,02	0,02	0,01
Здравоохранение, млн. руб. % к итогу	1528	1598	886	1603	4804
	0,04	0,04	0,02	0,01	0,02
Коммунальные услуги, млн. руб. % к итогу	12311	4166	9565	26588	54055
	0,36	0,09	0,10	0,17	0,28
Все финансовые вложения, млн. руб. % к итогу	3390515	4867610	9209175	14394996	18779439
	100,00	100,00	100,00	100,00	100,00

Из табл. 2.3 видно, что на протяжении последних пяти лет основную долю в общем количестве финансовых вложений составили инвестиции в следующие отрасли:

- обрабатывающие производства;

- оптовая и розничная торговля;

- добыча полезных ископаемых;

- транспорт и связь.

При этом в 2007 г. доля финансовых вложений в обрабатывающие производства значительно снизилась, а в торговлю — заметно возросла. Такое снижение инвестиционной привлекательности производственного сектора в определенной мере можно объяснить инфляционным ожиданием. Известно, что в условиях инфляции капитал с длительным циклом оборота подвержен наибольшемуриску и несет дополнительную налоговую нагрузку. Однако для снижения темпов инфляции необходимо эффективное стимулирование развития именно производственного сектора. Предоставление дешевых кредитов и дополнительных льгот по налогообложению для производственных и сельскохозяйственных предприятий при осуществлении имирасходов на капитальные вложения положительно отразится на экономике страны.

Инвестиционный перекос в пользу торговли способствует снижению темпов роста в производственных отраслях и, в конечном итоге, приводит к стагнации производства и снижению эффективности экономики. Отсюда — дефицит отечественнойпродукции и новый виток инфляции. В таких условиях цены возрастут за счет увеличения производственных издержек и строительства новых торговых площадей. С другой стороны, мобильность торгового капитала будет и дальше способствовать перераспределению денежной массы в пользу потребительских рынков. Эта тенденция могла бы измениться при ослаблении налоговой нагрузки на производственные кластеры с ее перераспределением на торговлю. Кредитование торговли могло бы сопровождаться дополнительным резервированием, что сделало бы такие кредиты менее выгодными по сравнению с кредитами в производство. На практике оказывается наоборот, банкам удобнее кредитовать торговые проекты, так как они обладают более быстрой окупаемостью, а банки, в основном, короткими финансовыми ресурсами.