Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия (стр. 9 из 16)
Ликвидность предприятия – это совокупность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам.
Ликвидность предприятия определяется с помощью ряда финансовых коэффициентов.
Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л)
Нормальное ограничение — Ка.л >= 0,2 – 0.5. Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время. Этот коэффициент наиболее интересен для поставщиков сырья и материалов.
Рассчитываем коэффициент по балансу за 2006 год:
Ка.л. (на начало года) = 1 / 315 = 0,003
Ка.л. (на конец года) = 0 / (83+334) = 0
Рассчитываем коэффициент по балансу за 2007 год:
Ка.л. (на начало года) = 0 / (83+334) = 0
Ка.л. (на конец года) = 1 / (329+226)= 0,002
Коэффициент уточненной ликвидности (КУ.Л) представляет собой отношение денежных средств и их эквивалентов к сумме краткосрочных обязательств. Больше внимание данному коэффициенту уделяет банк, кредитующий данное предприятие.
Нормальное ограничение — Ка.л >= 0,5 – 1.
Д – денежные средства
Кфв – краткосрочные финансовые вложения
ДЗ – дебиторская задолженность
Рассчитываем коэффициент по балансу за 2006 год:
К.У.Л. (на начало года) = (1+18) / 315 = 0,06
К.У.Л. (на конец года) = 27 / 417 = 0,06
Рассчитываем коэффициент по балансу за 2007 год:
К.У.Л.(на начало года) = 27 / 417 = 0,06
К.У.Л.(на конец года) = (1+18) / 555 = 0,03
Коэффициент покрытия, или текущей ликвидности (Кт.л)
Нормальное ограничение — Кт.л >= 2. Коэффициент показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. В нем выражается ликвидность предприятия. По этому коэффициенту финансовую устойчивость предприятия большей мере оценивают покупатели и держатели акций и облигаций предприятия.
Рассчитываем коэффициент по балансу за 2006 год:
КТ.Л (на начало года) = 38 / 315 = 0,12
КТ.Л (на конец года) = 135 / 417 = 0,32
Рассчитываем коэффициент по балансу за 2007 год:
КТ.Л (на начало года) = 135 / 417= 0,32
КТ.Л (на конец года) = 238 / 555 = 0,43
Таблица 15
Коэффициенты, характеризующие проценты предприятия
№ | Коэффициент ликвидности | Значение показа- теля | 2006 год | Отк-лоне-ния | 2007 год | Отк-лоне-ния | ||
| На начало | На конец | На начало | На конец | |||||
| 1 | Коэффициент абсолютной ликвидности, Ка.л. | >=0,2 – 0.5 | 0,003 | 0 | 0 | 0 | 0,002 | 0,002 |
| 2 | Коэффициент уточненной ликвидности, КУ.Л | >=0,5 – 1 | 0,06 | 0,06 | 0 | 0,06 | 0,03 | -0,03 |
| 3 | Коэффициент текущей ликвидности, Кт.л. | >=2 | 0,12 | 0,32 | +0,2 | 0,32 | 0,43 | +0,11 |
Из таблицы 15, можно сделать следующие выводы: У предприятия характерно сочетание низкого коэффициента промежуточной ликвидности (-0,03) с высоким коэффициентом общего покрытия (+0,11). Все коэффициенты ниже нормального ограничения, что свидетельствует об ухудшении платежеспособности этого предприятия. Чтобы более объективно оценить платежеспособность предприятия при обнаружении у него ухудшения следует раздельно разобраться в причинах задержек потребителями оплаты продукции и услуг, накопления излишних запасов готовой продукции, сырья, материалов и т.д. Эти причины могут быть внешними, более или менее не зависящими от анализируемого предприятия, а могут быть и внутренними.
Для расчета ликвидности предприятия строим аналитическую таблицу:
Таблица 16
Баланс платежной готовности за 2006 год
| Актив (платежные средства) | На начало года | На конец года | Пассив (краткосрочные обязательства) | На начало года | На конец года |
| Запасы НДС | 18 1 | 102 6 | Займы и кредиты | 0 | 83 |
| Дебиторская задолженность Денежные средства | 18 1 | 27 0 | Кредиторская задолженность | 315 | 334 |
| ИТОГО: | 38 | 135 | ИТОГО: | 315 | 417 |
| Превышение платежных средств над платежными обязательствами | 277 | 282 | Превышение платежных обязательств над платежными средствами | 0 | 0 |
| Баланс: | 315 | 417 | Баланс: | 315 | 417 |
Из таблицы 16 видно, что платежных средств на начало года в сумме 38 т. руб. меньше, чем на конец года – в сумме 135 т. р.; платежных обязательств на начало года в сумме 315 т. руб., меньше, чем на конец года – в сумме 417 т. руб.
Из таблицы 17 видно, что платежных средств на начало года в сумме 135 т. р. меньше, чем на конец года – в сумме 238 т. р.; платежных обязательств на начало года в сумме 417 т. руб., меньше, чем на конец года – в сумме 555 т. р.
Это свидетельствует о том, что предприятие считается ликвидным, оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.
Таблица 17
Баланс платежной готовности за 2007 год
| Актив (платежные средства) | На начало года | На конец года | Пассив (краткосрочные обязательства) | На начало года | На конец года |
| Запасы НДС Дебиторская задолженность Денежные средства | 102 6 27 0 | 219 0 18 1 | Займы и кредиты Кредиторская задолженность | 83 334 | 329 226 |
| ИТОГО: | 135 | 238 | ИТОГО: | 417 | 555 |
| Превышение платежных средств над платежными обязательствами | 282 | 317 | Превышение платежных обязательств над платежными средствами | 0 | 0 |
| Баланс: | 417 | 555 | Баланс: | 417 | 555 |
Вложение капитала должно быть эффективным. Под эффективностью использования капитала понимается величина прибыли, приходящейся на 1 руб. вложенного капитала.
Речь идет о комплексном понятии, включающем в себя движение оборотных средств, основных фондов, нематериальных активов. Поэтому анализ использования капитала проводится по отдельным его частям.
Эффективность использования основных фондов измеряется показателями фондоотдачи (Фо) и фондоёмкости (Фе).
Рассчитаем показатели за 2006 год:
Рассчитаем показатели за 2007 год:
Показатель Фо вырос на конец 2007 года, он свидетельствует о повышении эффективности использования основных средств.
Фе – это величина оборотная Фо, она характеризует затраты основных средств на 1 р. выручки. Показатель Фе снизился на конец 2007 года, это снижение Фе продукции свидетельствует о повышении эффективности использования основных средств. Эффективность использования оборотных средств она характеризуется оборачиваемостью.
Таблица 18
Анализ эффективности использования основных фондов
| № | Показатели | На конец 2006 года | На конец 2007 года | Изменения (+,-) |
| 1 | Выручка (ф.№2) 010 | 18 | 235 | +217 |
| 2 | Средняя годовая стоимость основных фондов | 256 | 237,5 | -18,5 |
| 3 | Фондоотдача | 0,07 | 0,99 | +0,92 |
| 4 | Фондоемкость | 14,2 | 1,01 | -13,19 |
Из таблицы 18 видно, что выручка реализации продукции выросла за период с конца 2006 года до конца 2007 года, что, скорее всего, связано с увеличением объемов производства. Повышение фондоотдачи за период, свидетельствует о повышении эффективности использования основных фондов и ведёт к экономии капитальных вложений.
Рассчитаем относительную экономию капитальных вложений по формуле:
Э = (Фе1 – Фе0) х В1
где: Э – относительная экономия
Фе1 – фондоёмкость на конец 2007 года
Фе0 – фондоёмкость на конец 2006 года
В1 – выручка на конец 2007 года
За отчетный период: Э = (1,01-14,2) х 235 = -3099,65
Из таблицы 18 и расчетов можно сделать следующий вывод, что у предприятия наблюдается относительная экономия основных фондов, следовательно, они используется эффективно.
Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.
Краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.
Основным признаком ликвидности, следовательно, служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами.
Ликвидность активов — это величина, обратная времени, необходимому для превращения их в деньги, т.е. чем меньше времени понадобится для превращения активов в деньги, тем активы ликвиднее.