Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия (стр. 10 из 16)
Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается установлением равенства между обязательствами предприятия и его активами.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства активы предприятия делятся на следующие группы:
1. Наиболее ликвидные активы порядке возрастания сроков уплаты.
Активы предприятия активы А1 — денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Используя коды строк полной формы баланса (ф. № 1 по ОКУД), можно записать алгоритм расчета этой группы: А1=стр.250+стр. 260
2. Быстрореализуемые активы А2 — дебиторская задолженность и прочие активы: А2 = стр. 240
3. Медленно реализуемые активы АЗ — «Запасы», кроме стро_А «Расходы будущих периодов», а из раздела I баланса — стро_А «Долгосрочные финансовые вложения»: А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270.
4. Труднореализуемые активы А4 — статьи раздела I баланса: А4= стр. 190
Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также делятся на четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.
1. Наиболее срочные обязательства П1 — кредиторская задолженность:
П1 = стр. 620
3. Краткосрочные пассивы П2 — краткосрочные кредиты и займы, и прочие краткосрочные пассивы: П2=стр.610 +630+660
4. Долгосрочные пассивы П3 — долгосрочные кредиты и займы
П3 = стр. 590+640+650
5. Постоянные пассивы П4 — строки раздела III баланса плюс строки 630—660 из раздела V.
В целях сохранения баланса актива и пассива итог этой группы уменьшается на величину строки «Расходы будущих периодов» раздела II актива баланса:
П4 =стр. 490
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по А и П. Баланс считается абсолютно ликвиден, если имеют место следующие соотношения:
А1 >=П1 А2 >=П2 А3 >=П3 А4 <=П4
Сравнение первой и второй групп активов (наиболее ликвидных активов и быстрореализуемых активов) с первыми двумя группами пассивов (наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы) показывает текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность предприятия в ближайшее к моменту проведения анализа время.
Сравнение же третьей группы активов и пассивов (медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами) показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности предприятия.
Его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств. Если 1 (несколько неравенств) имеют противоположный знак от зафиксированного оптимального варианта, то ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной, при этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другим группам (стоимостной оценкой). В реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.
Из баланса сделаем следующие расчеты:
За 2006 год За 2007 год
| На начало года А1 =1 А2 =18 А3 =18+1=19 А4 =265 | На конец года А1 =0 А2 =27 А3 =102+6=108 А4 =247 | На начало года А1 =0 А2 =27 А3 =102+6=108 А4 =247 | На конец года А1 =1 А2 =18 А3 =219 А4 =228 |
| На начало года П1 =315 П2 =0 П3 =0 П4 = -12 | На конец года П1 =334 П2 =83 П3 = 0 П4 = -35 | На начало года П1 =334 П2 =83 П3 = 0 П4 = -35 | На конец года П1 =226 П2 =329 П3 = 0 П4 = -89 |
| На начало А1=1 < П1=315 А2 =18 > П2=0 А3 =19 > П3 =0 А4 =265 >П4=-12 | На конец А1=0 < П1=334 А2 =27 < П2=83 А3 =108 >П3 = 0 А4 =247 > П4=-35 | На начало А1=0 < П1=334 А2 =27 < П2=83 А3 =108 >П3 = 0 А4 =247 > П4=-35 | На конец А1=1 < П1=226 А2 =18 < П2=329 А3 =219 >П3 = 0 А4 =228 > П4=-89 |
Сделав соответствующие расчеты, видим, что баланс не абсолютен, но достаточно ликвиден. Это видно по третьей группе активов и пассивов (медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами) показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности предприятия.
Для анализа ликвидности баланса составляется аналитическая таблица:
Таблица 19
Анализ ликвидности баланса за 2006 год
| Актив | На начало года | На конец года | Пассив | На начало года | На конец года | Платежный излишек (недостаток) | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7=2-5 | 8=3-6 |
| А1 | 1 | 0 | П1 | 315 | 334 | -314 | -334 |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7=2-5 | 8=3-6 |
| А2 | 18 | 27 | П2 | 0 | 83 | 18 | -56 |
| А3 | 19 | 108 | П3 | 0 | 0 | 19 | 89 |
| А4 | 265 | 247 | П4 | -12 | -35 | 253 | -6 |
| Баланс | 303 | 382 | Баланс | 303 | 382 | 0 | 0 |
Из таблицы 19 видно, что у данного предприятия не хватает средств для погашения наиболее срочных обязательств в размере 314 тыс. руб. На конец периода недостаток денежных средств возрос до 334 тыс. руб.
Таблица 20
Анализ ликвидности баланса за 2007 год
| Актив | На начало года | На конец года | Пассив | На начало года | На конец года | Платежный излишек (недостаток) | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7=2-5 | 8=3-6 |
| А1 | 0 | 1 | П1 | 334 | 226 | -334 | -225 |
| А2 | 27 | 18 | П2 | 83 | 329 | -56 | -311 |
| А3 | 108 | 219 | П3 | 0 | 0 | 108 | 219 |
| А4 | 247 | 228 | П4 | -35 | -89 | 212 | 139 |
| Баланс | 382 | 466 | Баланс | 382 | 466 | 0 | 0 |
Из таблицы 20 видно, что у предприятия не хватает средств для погашения наиболее срочных обязательств в размере 334 тыс.руб. На конец периода дефицит денежных средств уменьшился для покрытия наиболее срочных обязательств, он составил 225 тыс.руб.
Из таблицы 19 и 20 можно рассчитать текущую ликвидность. Текущая ликвидность (ТЛ) свидетельствует о платежеспособности (+) или не платежеспособности (-) организации на ближайший просматриваемому моменту промежуток времени.
ТЛ = (А1+А2) – (П1+П2)
За 2006 год За 2007 год
ТЛ на начало = (1+18) - 315 = -296 ТЛ на начало = 27 – (334+83) = -390
ТЛ на конец = 27 - (334+83) = -390 ТЛ на конец = (1+18)–(226+329) = -536
Перспективная ликвидность (ПЛ).
ПЛ = А1 – П3
За 2005 год За 2006 год
ПЛ на начало = 1 ПЛ на начало = 0
ПЛ на конец = 0 ПЛ на конец = 1
Это прогноз платежеспособности на основе будущих поступлений и платежей.
Можно сделать вывод, что за 2006 год и за 2007 год на ближайший просматриваемый момент промежутка времени предприятие не платежеспособно.
2.7 Анализ финансовых коэффициентов ликвидности
Финансовая деятельность - это рабочий язык бизнеса, и практически невозможно анализировать операции или результаты работы предприятия иначе, чем через финансовые показатели.
Стремясь решить конкретные вопросы и получить квалифицированную оценку финансового положения, руководители предприятий все чаще начинают прибегать к помощи финансового анализа, значение отвлеченных данных баланса или отчета о финансовых результатах весьма невелико, если их рассматривать в отрыве друг от друга. Поэтому для объективной оценки финансового положения необходимо перейти к определенным ценностным соотношениям основных факторов - финансовым показателям или коэффициентам.
Финансовые коэффициенты характеризуют пропорции между различными статьями отчетности. Достоинствами финансовых коэффициентов являются простота расчетов и элиминирования влияния инфляции.
Считается, что если уровень фактических финансовых коэффициентов хуже базы сравнения, то это указывает на наиболее болезненные места в деятельности предприятия, нуждающиеся в дополнительном анализе. Правда, дополнительный анализ может не подтвердить негативную оценку в силу специфичности конкретных условий и особенностей деловой политики предприятия. Финансовые коэффициенты не улавливают различий в методах бухгалтерского учёта, не отражают качества составляющих компонентов. Наконец, они имеют статичный характер. Необходимо понимать ограничения, которые накладывают их использование, и относятся к ним как к инструменту анализа.
Показатели финансовых коэффициентов представлены в таблице (см. Приложении 3).
По нашему балансу сделаем следующие расчеты:
На начало 2006 года:
На конец 2006 года:
На начало 2007 года: На конец 2007 года:
