В данной работе будут рассмотрены следующие показатели:
1. Показатели финансовой устойчивости;
2. Показатели платежеспособности и ликвидности;
3. Показатели деловой активности;
4. Показатели прибыльности.
Подробно рассмотрим сущность и метод расчета каждого показателя.
1. Показатели финансовой устойчивости.
Финансовая устойчивость формируется в процессе всей хозяйственной деятельности предприятия и является отражением стабильного превышения доходов над расходами. Она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и способствует бесперебойному процессу продажи товаров.
Анализ финансовой устойчивости на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная- препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.
Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.
Финансовая устойчивость характеризуется системой показателей, которые широко представлены в экономической литературе. Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования- один из важнейших показателей устойчивости финансового состояния предприятия[18,с.204].
Для оценки финансовой устойчивости рассчитывают показатели, представленные в таблице 1.1.
Прокомментируем финансовую устойчивость по данным коэффициентам:
1 КУ характеризует независимость предприятия от заемных источников. Нормальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0.5. Оно означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Соблюдение норматива важно для самого предприятия и для его кредиторов. Рост коэффициента автономии в динамике свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в последующие периоды, что с позиций кредиторов повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств.
2 КУ характеризует обеспеченность всех оборотных активов предприятия собственными оборотными средствами, необходимую для его финансовой устойчивости. Нормативное значение коэффициента-0.1. Рост в динамике считается положительным.
3 КУ означает, в какой мере, материальные запасы покрыты собственными оборотными средствами и не нуждаются в привлечении заемных. Нормативное значение коэффициента составляет 0,6-0,8.
4 КУ показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. В качестве оптимальной величины рекомендуется 0,5. С финансовых позиций повышение коэффициента маневренности считается положительным, но в пределах, в каких оно возможно при конкретной структуре имущества предприятия, т.е. за счет опережающего роста собственных источников средств.
5 КУ показывает, в какой степени мобильные активы превышают иммобилизованные, т.е. изменение структуры активов. Значение этого коэффициента в большой мере зависит от отраслевых особенностей кругооборота средств предприятия.
6 КУ характеризует соотношение собственных источников формирования имущества и краткосрочных обязательств. Значение этого показателя также обусловлено отраслевыми особенностями анализируемого предприятия.
7 КУ является обратным коэффициенту автономии. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до 1, это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие. Этот показатель очень широко используется на практике.
8 КУ показывает, какая часть активов финансируется за счет собственных источников[18,с.212].
Таблица 1.1
Коэффициенты финансовой устойчивости
| Показатель | Формула расчета | Источники данных |
| 1 КУ. Кф. автономии | Собственный капиталСтоимость имущества | Ф.1 с.490Ф.1 с.700 |
| 2 КУ. Кф. обеспеченностисобствен-ми средствами | Собств. оборот. средстваОборотные активы | Ф.1 с.490-с.190Ф.1 с.290 |
| 3 КУ. Кф. обеспеченностизапасов собственнымиоборотными средствами | Собств. оборот. средстваЗапасы | Ф.1 с.490-с.190Ф.1 с.210+с.220 |
| 4 КУ. КФ. маневренности | Собств. оборот. средстваСобственный капитал | Ф.1 с.490-с.190Ф.1 с.190 |
| 5 КУ. Кф. соотношениямобильных и иммобилизованных средств | Оборотные активы Внеоборотные активы | Ф.1 с.290Ф.1 с.190 |
| 6 КУ. Кф. соотношениясобств-ого капитала икр.ср. задолженности | Собственный капиталКраткоср-е обязательства | Ф.1 с.490Ф.1 с.690-с.640-с.650 |
| 7 КУ. КФ. финансовойзависимости | Стоимость имуществаСобственный капитал | Ф.1 с.700Ф.1 с.490 |
| 8 КУ. Кф. финансирования | Собственный капиталЗаемный капитал | Ф.1 с. 490Ф.1 с.590- с 690 |
Проанализировать финансовую устойчивость предприятия можно и с помощью абсолютного показателя - излишка или недостатка источников средств для формирования запасов. Смысл такого анализа заключается в том, чтобы проверить, какие источники средств и в каком размере используются для покрытия запасов (З).Для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников [36,с.162] :
1. Наличие собственных оборотных средств(Ес);
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников (Ет);
3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Ез), где помимо первых двух источников включаются краткосрочные кредиты.
Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:
+ Ес=Ес-З.
2. + собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:
+ Ет=Ет-З.
3. + общей величины основных источников для формирования запасов:
+ Ез=Ез-З.
Вычисление трех показателей трех показателей обеспеченности запасов позволяет выделить типы финансовой устойчивости. При этом используется трехкомпонентный показатель:
S= {S+(Ес),S+(Ет),S+(Ез)},
Где функция определяется следующим образом:
S(X)=1,если X≥0,
S(X)=0,если X<0.
Различают четыре типа финансовой устойчивости:
1. Абсолютная устойчивость, при которой трехкомпонентный показатель имеет вид: S=(1;1;1) - показывает, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие практически не зависит от кредитов. Такая ситуация относится к крайнему типу финансовой устойчивости и на практике встречается редко.
2. Нормальная устойчивость финансового состояния: S=(0;1;1) - предприятие оптимально используют кредитные ресурсы. Текущие активы превышают кредиторскую задолженность.
3. Неустойчивое финансовое состояние: S=(0;0;1) - характеризуется нарушением платежеспособности: предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства. Но еще есть возможность для улучшения ситуации.
4. Кризисное (критическое) финансовое состояние: S=(0;0;0) – это грань банкротства, наличие просроченной кредиторской и дебиторской задолженности и неспособность погасить их в срок. В рыночной экономике при неоднократном повторении такого положения предприятию грозит объявление банкротства[36,с.164].
2.Показатели платежеспособности и ликвидности.
Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности [22,с 241].
В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективная и точная оценка финансового состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.
Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью одновременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера.
Платежеспособность – это способность предприятия своевременно погашать все свои платежные обязательства при наступлении сроков платежа. При хорошем финансовом состоянии предприятие устойчиво платежеспособно, при плохом периодически или постоянно неплатежеспособно.
Лучший вариант, когда предприятие всегда имеет свободные денежные средства, достаточные для погашения имеющихся обязательств. Но предприятие является и платежеспособным и в том случае, когда свободных денежных средств у него недостаточно или они вообще отсутствуют, но предприятие способно быстро реализовать свои активы и расплатиться с кредиторами[30,с.254 ].