Рост показателя в динамике говорит об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов.
8. Коэффициент обеспечения материальных запасов собственными средствами
Kмз=Собственные оборотные средства / Запасы
Оптимальное значение данного коэффициента – 0,6-0,8.
9. Коэффициент соотношения необоротных активов и собственного капитала.
Kна/ск= Необоротные активы / Собственный капитал
Этот показатель характеризует обеспечение необоротных активов собственными средствами. Оптимальное значение данного коэффициента 0,5-0,8. Если показатель меньше 0,5, то это говорит о том, что предприятие имеет собственный капитал в основном для формирования оборотных средств, что обычно расценивается негативно. Если значение показателя более 0,8, то делают выводы о привлечении долгосрочных кредитов для формирования части необоротных активов, что является абсолютно оправданным для любого предприятия.
10. Коэффициент структуры привлеченного капитала.
Kстр.привл кап = Долгосрочные обязательства / Привлеченный капитал (Текущие обязательства)
11. Коэффициент обеспечения оборотных средств собственными оборотными средствами рассчитывают как отношение собственных оборотных средств ко всей величине оборотных средств.
Минимальное значение данного коэффициента – 0,1. Когда показатель опускается за это значение, то структура определяется как неудовлетворительная, а предприятие – неплатежеспособным. Увеличение показателя говорит о неплохом финансовом состоянии предприятия, его состоянии проводить независимую финансовую политику.
12. Коэффициент отношения производственных активов и стоимости имущества:
Kпа/си = (Производственные активы (основные средства, животные на выращивании, незавершенное производство) + Расходы будущих периодов) / Балансовая стоимость имущества
Минимальное значение показателя – 0,5. Более высокий показатель говорит об увеличении производственных возможностей предприятия.
13. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств:
K сс/зс = (Привлеченный капитал + Краткосрочные кредиты банков) / Собственный капитал
14. коэффициент окупаемости процентов по кредитам:
Kокуп%= (Чистая прибыль + Затраты на выплату процентов) / Затраты на выплату процентов по кредитам
Он показывает сколько раз на протяжении года предприятие зарабатывает средства для оплаты процентов и характеризует уровень защищенности кредиторов. Этот коэффициент должен быть не менее 3.
Для оценки финансовой стабильности предприятия используют также коэффициенты стабильности экономического роста и чистой выручки. Для этих показателей коэффициенты не установлены.
15. Коэффициент стабильности экономического роста рассчитывают как отношение разницы между чистой прибылью (ЧП) и дивидендами (ДА), выплаченными акционерам, к собственному капиталу (СК):
К с. эк. р.=(ЧП - ДА) / СК
Рассчитанный коэффициент сравнивают с коэффициентом за предыдущий отчетный период, а также с аналогичными предприятиями. Этот коэффициент характеризует стабильность получения прибыли, которая остается на предприятии для его развития и создания резерва.
Если этот коэффициент составляет, например, 0,185, то это означает, что прибыль в размере 18,5% собственного капитала за год направлена на развитие и на создание резервов предприятия.
16. Коэффициент чистой выручки рассчитывают как отношение суммы чистого дохода и амортизационных отчислений к выручке от реализации, товаров и услуг.
17. Показатель чистой прибыли на одну акцию рассчитывают как отношение чистой прибыли к количеству акций; дивидендов на одну акцию – как отношение суммы дивидендов выплаченных акционерам, к количеству акций; дивидендов на одну акцию по рыночному курсу акций – как отношение суммы дивидендов, выплаченных акционерам на одну акцию, к рыночному курсу акций. Т.о. анализ коэффициентов – это нахождение соотношения между двумя отдельными показателями. Коэффициентов много, но всех их можно объединить в 5 групп по характеристикам:
а) возможности погашения текущих обязательств;
б) движения текущих активов;
в) собственного капитала;
г) результатов основной деятельности;
д) информации о состоянии рынка.
На основании полученных данных составим таблицу. Анализ показателей финансово устойчивости проведем согласно таблице 3.1.1.
Значение коэффициента автономии превышает нормативное значение, что является положительным, т.к. предприятие независимо от внешних кредиторов.
Однако наметилась тенденция на снижение значения данного показателя на 0,08 пункта, что говорит о снижении уровня финансовой независимости.
Рост коэффициента финансовой зависимости (увеличился по сравнению с предыдущим периодом на 0,12 пункта) говорит об увеличении доли заемных средств в финансировании предприятия.
Коэффициент финансового риска также находится в допустимых значениях (на конец отчетного периода он составляет 0,33). Т.о. на каждую гривну собственных средств приходится 27 копеек заемных, в то время как на начало отчетного периода было лишь 15 копеек. Однако, как уже отмечалось, этот коэффициент тем не менее находится в допустимых значениях.
Анализируя коэффициент маневренности собственного капитала можно сказать об острой нехватке оборотных средств, причем эта тенденция усиливается (коэффициент снизился по сравнению с предыдущим периодом на 0,04 пункта).
Данный показатель говорит о том, что предприятию необходимо увеличить собственный капитал, либо уменьшить собственные источники финансирования.
Отсутствие коэффициента привлечения долгосрочных кредитов и займов может говорить о непродуманной финансовой стратегии на предприятии. Коэффициент независимости капитализированных источников на конец года остался неизменным по сравнению с началом года. В целом такая динамика показателей привлечения долгосрочных кредитов и займов и независимости капитализированных источников в данном случае не является положительной тенденцией, т.к. отсутствие коэффициента привлечения долгосрочных кредитов и займов свидетельствует о не рациональном подходе к формированию финансовой стратегии.
Таблица 3.1. 1.Анализ относительных показателей финансовой устойчивости.
| №п/п | Показатель | На начало отчётного периода | На конец отчётного периода | Изменения за год(-,+) | Оптимальный уровень |
| 1. | К-т автономии | 0,87 | 0,79 | -0,08 | 0,5 |
| 2. | К-т финансовой зависимости | 1,15 | 1,27 | +0,12 | 1,9 |
| 3. | К-т финансового риска | 0,15 | 0,27 | +0,12 | 0,5 |
| 4. | К-т маневренности собственного капитала | 0,09 | 0,27 | +0,12 | 0,4-0,6 |
| 5. | К-т привлечения долгосрочных кредитов и займов | 0 | 0 | 0 | 0,4 |
| 6. | К-т независимости капитализированных источников | 1 | 1 | - | 0,6 |
| 7. | К-т обеспечения материальных запасов собственными средствами | 0,54 | 0,53 | -0,01 | 0,6-0,8 |
| 8. | К-т соотношения необоротных активов и собственного капитала | 0,91 | 0,79 | -0,12 | 0,5-0,8 |
| 9. | К-т структуры привлечённого капитала | 42,5 | 6,4 | -36,1 | |
| 10. | К-т обеспечения оборотных средств собственными оборотными средствами | 0,9 | 0,7 | -0,2 | 0,1 |
Коэффициент обеспечения материальных запасов собственными средствами на начало года составлял +0,54, а на конец года – -0, 53. Т.к. оптимальное его значение – 0,6-,8, то можно говорить об удовлетворительном обеспечении материальных запасов и о достаточном объёме собственных средств.
Коэффициент обеспечения оборотных средств собственными оборотными средствами показывает, что у предприятия оборотные средства обеспечены собственными оборотными средствами. Т.к. показатель имеет значение менее 0,9 и на начало и на конец отчетного периода 0,7 то предприятие можно отнести к разряду платежеспособных. Однако, в течение года наметилась отрицательная тенденция снижения значения данного коэффициента. Это говорит об ухудшении финансового состояния.
Проанализировав абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости в их совокупности можно сделать вывод о кризисном финансовом состоянии предприятия, хотя предприятие имеет достаточный объём собственных оборотных средств, а значит в хозяйстве принята неэффективная финансовая политика. Также хозяйство имеет достаточный уровень финансовой независимости от внешних кредиторов, но в данном случае это явление нельзя назвать положительным, т.к. с помощью привлеченных средств можно было бы добиться улучшения финансовых показателей.
Наиболее полным обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов.
Для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:
наличие собственных оборотных средств;
наличие долгосрочных источников формирования запасов;
общая величина основных источников формирования запасов.
Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:
излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств, равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов;
излишек (+) или недостаток (–) долгосрочных источников формирования запасов, равный разнице величины долгосрочных источников формирования запасов и величины запасов;
излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов, равный разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов.
Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Можно выделить четыре типа финансовых ситуаций: