Анализ финансовой деятельности предприятия и пути её совершенствования (стр. 8 из 11)

2.3.8 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Анализ финансовой устойчивости организации позволяет сформировать представление о ее истинном финансовом положении и оценить финансовые риски, сопутствующие ее деятельности. В широком смысле под финансовой устойчивостью следует понимать ее способность не только поддерживать уровень достигнутой деловой активности и эффективности бизнеса, но и наращивать его, гарантируя при этом платежеспособность, повышая инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Показатели финансовой устойчивости предприятия представлены в табл.11.

Таблица 11. Анализ финансовой устойчивости

Показатель	1	2	3	4
1. Коэффициент	0,374	0,380	0,397	0,476
автономии	внимание	внимание	внимание	внимание
2. Коэффициент	0,626	0,6201	0,6027	0,5237
заемного капитала	внимание	внимание	внимание	внимание
3. Мультипликатор	2,677	2,632	2,517	2,100
собственного капитала	норма	норма	норма
4. Коэффициент финансовойзависимости	1,6773	1,6322	1,5172	1,0997
4. Коэффициент финансовойзависимости	внимание	внимание	внимание	внимание
5. Коэффициент долгосрочнойфинансовой независимости	0,3762	0,3820	0,3997	0,4808
5. Коэффициент долгосрочнойфинансовой независимости	хорошо	хорошо	хорошо
6. Коэффициент структуры долгосрочных вложений	0	0	0	0
7. Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций	0,290	0,314	0,248	0,340
8. Коэффициент обеспеченностисобственными средствами	0,297	0,296	0,331	0,375
8. Коэффициент обеспеченностисобственными средствами	хорошо	хорошо	хорошо	хорошо
9. Коэффициент маневренности	0,5730	0,5577	0,6708	0,6260
9. Коэффициент маневренности	хорошо	хорошо	хорошо	хорошо

Рис.9. Коэффициент автономии

Показывает долю собственных средств в величине совокупных источников средств (пассивах) организации.

Пользователи финансовой отчетности склонны полагать, что данный коэффициент должен превышать 0,5. В ЗАО "Братскэнергоремонт" по всем исследуемым периодам данный коэффициент не превышает рекомендуемого значения, но есть устойчивая тенденция к росту показателя (1кв. - 0,374; Пкв. - 0,380; Шкв. - 0,397; IVкв. - 0,476), это связано с тем, что предприятие еще достаточно молодое и не наработало достаточное количество собственного капитала. Т.е. в исследуемом периоде предприятие достаточно сильно зависит от заемного капитала.

Рис.10. Коэффициент заемного капитала

Данный показатель является противоположным коэффициенту автономии, а, следовательно, положительная динамика наблюдается в случае его уменьшения и преодоления отметки 0,5. На примере ЗАО мы видим, что существует положительная тенденция (1кв. - 0,626; Пкв. - 0,6201; Шкв. - 0,6027; IVкв. -0,5237), но на момент исследования он еще не был ниже рекомендуемого значения, что говорит о достаточной степени финансовой зависимости.

Рис.11. Мультипликатор собственного капитала

Данная величина показывает отношение всех средств финансирования и собственного капитала. Положительная тенденция наблюдается при снижении данного показателя. Что мы и наблюдаем на исследуемом предприятии: в первом квартале - 2,677, во втором - 2,632, в третьем - 2, 517, в четвертом квартале - 2,100.

Рис.12. Коэффициент финансовой зависимости

Данный коэффициент показывает степень зависимости организации от привлечения заемных средств. При его снижении наблюдается улучшение финансовой устойчивости организации. В ЗАО мы наблюдаем снижение данного показателя, но он все равно во всех четырех периодах почти в 2 раза превышает максимально возможный предел (1кв. - 1,6773; Пкв. - 1,6322; Шкв. - 1,5172; IV кв. - 1,0997).

Рис.13. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости

Коэффициент обеспеченности долгосрочных финансовых инвестиций. Показывает на сколько долгосрочные финансовые вложения обеспечены собственными финансовыми средствами. В ЗАО наблюдается рост данного коэффициента с небольшим спадом в III квартале (1кв. - 0,290; 11кв. - 0,314; Шкв. - 0,248; IVкв. - 0,340).

Рис. 14. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Коэффициент обеспеченности собственными средствами. Показывает долю оборотных средств сформированных за счет собственного капитала и резервов. Рекомендованное значение - больше 0,1. На данном предприятии во всех четырех периодах данный коэффициент на много превышает рекомендованное значение, а также имеет устойчивую тенденцию к росту.

Рис.15. Коэффициент маневренности

Коэффициент маневренности. Данный коэффициент показывает долю собственного капитала, направленную на финансирование оборотных активов. В нашем случае коэффициент превышает минимально рекомендованное значение 0₅2, а также верхний предел - 0,5, но при этом колеблется около данного значения.

Во втором и четвертом периоде наблюдается небольшой спад данного коэффициента, что компенсируется сильным ростом в третьем квартале.

Вывод: анализирую исследуемый период видно, что на данном этапе предприятие имеет достаточную зависимость от заемного капитала и обладает низкой автономностью, но в принципе видно, что все показатели финансовой устойчивости имеют положительную динамику, т.е. улучшаются. Наблюдается рост автономии предприятия, долгосрочной финансовой независимости, обеспеченности собственными средствами.

2.3.9 Деловая активность предприятия

Деловая активность охватывает все направления деятельности предприятия, способствующие ее продвижению на рынке товаров, труда, капитала с целью максимизации прибыли. Показатели, характеризующие деловую активность предприятия, представлены в табл.12.

Таблица 12. Анализ деловой активности

Показатели	1	2	3	4
1. Оборачиваемость активов (раз)	1,8059	1,7999	1,6424	1,6606
1. Оборачиваемость активов (раз)	внимание	внимание	хорошо
2. Оборачиваемость запасов (раз)	21,9401	12,8203	17,8953	19,8604
2. Оборачиваемость запасов (раз)	-	внимание	хорошо	хорошо
3. Фондоотдача	16,6528	15,0965	16,6874	10,2914
3. Фондоотдача	внимание	хорошо	внимание
4. Оборачиваемость дебиторской	2,47	2,41	2,01	2,23
задолженности (раз)	внимание	внимание	хорошо
5. Время обозрения дебиторской	148,031	151,220	181,534	163,640
задолженности (дни)	внимание	внимание	хорошо
6 Средний возраст запасов	16,636	28,470	20,396	18,378
6 Средний возраст запасов	внимание	хорошо	хорошо
7. Операционный цикл	164,667	179,691	201,930	182,018
7. Операционный цикл	внимание	внимание	хорошо
8. Оборачиваемость готовой продукции	0	0	0	0
8. Оборачиваемость готовой продукции	внимание	внимание	внимание
9. Оборачиваемость оборотного капитала	2,0256	2,0439	1,8222	1,9811
9. Оборачиваемость оборотного капитала	хорошо	внимание	хорошо
10. Оборачиваемость	4,8350	4,7379	4,1343	3,4867
собственного капитала	внимание	внимание	внимание
11. Оборачиваемость	2,883	2,903	2,725	3,171
общей задолженности	внимание	хорошо	внимание
12. Оборачиваемость привлеченного	0	40,3315789	0	0
финансового капитала (задолженности по кредитам)	внимание	хорошо	внимание

Рис.16. Оборачиваемость активов

Оборачиваемость активов. Данный показатель должен иметь тенденцию к увеличению, т.е. к уменьшению времени перенесения стоимости активов на готовую продукцию.

В исследуемом периоде мы видим снижение скорости оборачиваемости активов на протяжении второго и третьего квартала и небольшого роста данного показателя в четвертом квартале (Iкв. - 1,8059; IIкв. - 1,7999; IIIкв. - 1,6424; IVкв. -1,6606).

Рис.17. Оборачиваемость запасов

Оборачиваемость запасов. На любом предприятии запасы не должны "залеживаться" на складе, а использоваться как можно интенсивнее. Следовательно ускорение оборачиваемости запасов ведет к более быстрому перенесению их свойств и стоимости на готовую продукцию.

Здесь мы видим снижение оборачиваемости запасов во втором квартале до 12,8203 по сравнению с уровнем первого квартала - 21,9401. В третьем и четвертом кварталах наблюдается устойчивый рост данного показателя (Шкв. - 17,8953; IVкв. -19,8604).

Рис.18. Фондоотдача

Фондоотдача. Данный показатель отображает какое количество выручки можно получить от использования основных средств. Благоприятной тенденцией является рост данного показателя. Во втором квартале наблюдается спад до 15,0965 по сравнению с первым кварталом - 16,6528, в третьем квартале фондоотдача растет до уровня в 16,6874, в четвертом квартале ее уровень снова падает до 10,2914.