Оборачиваемость активов снижалась во втором (1,7999) и третьем квартале (1,6424099) относительно первого (1,8059), в четвертом квартале (1,660575) произошел небольшой рост по сравнению с третьим кварталом.
Мультипликатор собственного капитала снижался на протяжении второго (2,6322), третьего (2,517201) и четвертого (2,099699) квартала относительно первого (2,6773).
Рентабельность собственного во втором квартале снизилась до 0,1525, по сравнению с первым кварталом (0,1714), в третьем квартале произошел рост до 0,272 по сравнению со вторым, в четвертом квартале значение данного показателя упало до 0,016.
Во втором квартале изменение рентабельности собственного капитала (РСК) и влияние всех трех факторов имели отрицательный характере, т.е. все показатели уменьшались; в третьем квартале РСК увеличилась на 0.1192, чему послужил рост рентабельности продаж на 0.1589, и относительно слабое влияние оборачиваемости активов и мультипликатора собственного капитала. В четвертом квартале опять наблюдалось снижение РСК за счет сильного снижения рентабельности продаж, а также небольшого влияния оборачиваемости активов (0,00021) и мультипликатора собственного капитала (-0,0032).
Оценка финансового положения предприятия - это совокупность методов, позволяющих определить состояние дел предприятия в результате анализа его деятельности на конечном интервале времени. Цель анализа финансового положения предприятия - информация о его финансовом положении, платежеспособности и доходности.
Общая оценка прочности финансового положения предприятия (табл.15).
Таблица 15. Анализ финансового положения
| Показатели | Периоды | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | |
| Финансовые источники | 13709000 | 15764000 | 20800000 | 18821000 |
| Запасы | 1402000 | 2777000 | 2264000 | 1912000 |
| Положение | Запаспрочностиимеется | Запас прочности имеется | Запаспрочностиимеется | Запас прочности имеется |
Проведение оценки прочности финансового положения предприятия на основе сопоставления финансовых источников и запасов показало, что на протяжении всего исследуемого периода запас финансовой прочности имеется, т.к. финансовые источники много больше, чем запасы. Характеристика финансового состояния предприятия (табл.16).
Таблица 16. Анализ финансового состояния предприятия"
| Показатели | Периоды | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | |
| Запасы | 1402 | 2777 | 2264 | 1912 |
| Финансовые составляющие | 4864 | 6496 | 8346 | 7451 |
| Превышение кредиторской задолженности над дебиторской | 0 | 0 | 0 | 0 |
| положение | Абсолютная устойчивость | Абсолютная устойчивость | Абсолютная устойчивость | Абсолютная устойчивость |
Оценка соотношения запасов с собственными оборотными средствами и кредитами показала, что в первом, втором, третьем и четвертом квартале финансовое состояние ЗАО "Братскэнергоремонт" характеризуется как абсолютно устойчивое, т.к сумма собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов много намного превышает количество запасов.
Интегральная бальная оценка финансовой устойчивости.
Учитывая многообразие финансовых процессов, множественность показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке финансовой устойчивости предприятия, рекомендуется производить интегральную бальную оценку финансовой устойчивости. Сущность такой методики заключается в классификации предприятий по уровню риска, то есть любое предприятие может быть отнесено к определенному классу в зависимости от "набранного" количества баллов, исходя из фактических значений показателей финансовой устойчивости. Данная оценка предприятия приведена в табл.17.
Таблица 17. Анализ банкротства
| Показатель | Период исследования | |||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | |||||
| Фактический уровень показателя | Количество баллов | Фактическийуровень показателя | Количество баллов | Фактический уровень показателя | Количество баллов | Фактический уровень показателя | Количество баллов | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 |
| 1. Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,1249 | 8 | 0,0004 | 0 | 0,00041 | 0 | 0,025119 | 0 |
| 2. Коэффициент промежуточной ликвидности | 1,3067 | 18 | 1,2139 | 18 | 1,36653 | 18 | 1,4590684 | 18 |
| 3. Коэффициент текущей ликвидности | 1,3431 | 4,5 | 1,342 | 4,5 | 1,44394 | 7,5 | 1,574262 | 7,5 |
| 4. Коэффицент автономии | 0,3735 | 0 | 0,379 | 0 | 0,39726 | 1 | 0,476258 | 6 |
| 5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | 0,2973 | 9 | 0,295 | 9 | 0,33128 | 9 | 0,375176 | 9 |
| 6. Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом | 0, 2046 | 0 | 0,3434 | 0 | 0, 20389 | 0 | 0,169443 | 0 |
| ИТОГО: | 39,5 | 31,5 | 35,5 | 40,5 | ||||
| Степень финансового риска | IV класс | IV класс | IV класс | IV класс | ||||
На основе данного исследования можно сделать вывод о том, что предприятие имеет высокий риск банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Инвесторы и кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты по ним.
Операционный анализ позволяет установить причины формирования полученной операционной прибыли, количественно оценить воздействие производственных факторов на ее динамику, обосновать ее прогнозное значение с учетом выявленных зависимостей. В рамках операционного анализа первичным выступает показатель объема производства, так как от него напрямую зависит величина затрат, без которых создать и реализовать продукцию невозможно.
Данный анализ проводится на основе данных формы №2, позволяет определить оптимальное соотношение между издержками, прибылью и объемами производства.
Таблица 18. Операционный анализ
| Показатели | Периоды | |||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | |||||
| Факт | Доля | Факт | Доля | Факт | Доля | Факт | Доля | |
| 1. Фактическая выручка от реализации | 33139 | 1 | 38315 | 1 | 45907 | 1 | 39344 | 1 |
| 2. Переменные затраты | 30760 | 0,92821 | 35602 | 0,9292 | 40515 | 0,8825 | 37973 | 0,9652 |
| 3. Постоянные затраты | 4875 | 0,14711 | 5320 | 0,1388 | 5062 | 0,1103 | 5449 | 0,1385 |
| 4. Валовая маржа | 2379 | 0,07179 | 2713 | 0,0708 | 5392 | 0,1175 | 1371 | 0,0348 |
| 5. Прибыль | 2379 | 0,0718 | 2713 | 0,0708 | 5392 | 0,1175 | 1371 | 0,0348 |
| 6. Сила воздействия операционного рычага | 1 | 1 | 1 | 1 | ||||
| 7. Порог рентабельности | 67907,78 | 75132,989 | _ | 43097,409 | _ | 156371,59 | _ | |
| 8. Запас финансовой прочности | -3476878 | -36817,98 | 2809590,13 | 117027,59 | ||||
Фактическая выручка увеличивается на протяжении второго и третьего кварталов (38315000 руб., 45907000 руб), соответственно, по отношению к первому кварталу (33139000 руб), в четвертом квартале снижение до 39344000 руб.
Переменные затраты имеют тенденцию к росту по отношению к первому кварталу (1кв. - 30760000руб., Пкв. - 35602000руб., Шкв. - 40515000руб), в четвертом квартале наблюдается снижение относительно третьего квартала до 37973000 руб.
Постоянные затраты растут на протяжении всего исследуемого периода, с небольшим снижением в 3 квартале (1кв. - 4875000руб., Пкв. - 5320000руб., Шкв. - 5062000руб., IVкв. - 5449000руб).
Валовая маржа увеличивается во втором (2713000руб) и третьем квартале (5392000руб) относительно первого квартала (2379000руб), в четвертом квартале снижение до 1371000руб. относительно третьего.
Прибыль имеет тенденцию к росту по отношению к первому кварталу (1кв. - 2379000руб., Пкв. - 2713000руб., Шкв. - 5392000 руб), в четвертом квартале наблюдается снижение относительно третьего квартала до 1371000 руб.
Сила воздействия операционного рычага во всех четырех кварталах неизменна и равна 1.
Порог рентабельности увеличивается во втором квартале (75132989,31 руб) по сравнению с первым (67907786,9 руб), в третьем квартале он снижается до 43097409,9 руб., в четвертом квартале возрастает до 156371594,5 руб.
Запас финансовой прочности в первом (-34768787 руб) и втором квартале (-36817989,3 руб) имеет отрицательное значение, в третьем квартале он увеличивается до 2809590,13 руб., в четвертом опять снижается до -117027594,5 руб.
В третьем квартале исследуемого 2008 года наблюдается наиболее оптимальное из всех четырех периодов соотношение между прибылью, объемами производства, а также затратами. Валовая маржа (по мнению многих европейских аналитиков и финансистов основной показатель эффективности деятельности предприятия) опять же самый высокий уровень имеет в третьем квартале. На основе этого можно сделать вывод, что Шкв. имеет самую оптимальную структуру прибыли, затрат и объема производства.
В данной выпускной квалификационной работе были изучены основы комплексного экономического анализа предприятия.