Анализ финансового состояния предприятия (стр. 1 из 4)
1.1. Анализ состава активов и структуры имущества, обязательств или источников их формирования (анализ активов и пассивов)
Анализ финансового состояния предприятия начинается с изучения бухгалтерского баланса, в котором содержится основная информация о составе и структуре имущества предприятия, обязательствах и источниках их формирования (Приложение №1). Благодаря данным, содержащимся в бухгалтерском балансе, появляется возможность изучения динамических изменений его различных статей, что в итоге позволяет дать оценку перспективам развития организации в целом.
При анализе имущественного состояния предприятия используется методика, включающая в себя горизонтальный (основанный на изучении динамики показателей и определении их абсолютных и относительных изменений) и вертикальный анализ активных статей баланса (изучающий структуру имущества и причины ее изменения). Эти виды анализа проводятся на основе составленной таблицы №1 под названием «Анализ состава и структуры активов предприятия».
Горизонтальный анализ активов предприятия показывает, что абсолютная их сумма за отчетный год возросла на 8650 тыс. руб. или на 11,5%. Если бы не было инфляции, то можно было бы сделать вывод, что предприятие повышает свой экономический потенциал. В условиях инфляции этого сказать нельзя, поскольку основные средства периодически переоцениваются с учетом роста индекса цен. Вновь поступившие запасы отражены по текущим ценам, ранее оприходованные запасы – по ценам, действующим на дату их поступления. Средства в расчетах, денежная наличность не переоцениваются. Поэтому очень трудно привести все статьи актива баланса в сопоставимый вид и сделать вывод о реальных темпах прироста их величины. Оценить деловую активность предприятия можно только по соотношению темпов роста основных показателей: совокупных активов (Такт), объема продаж (Тvрп) и прибыли (Тп):
100%<Такт<ТVРП<Тп.
Первое неравенство (100%<Такт) показывает, что предприятие наращивает свой экономический потенциал и масштабы деятельности. Второе неравенство (Такт<ТVРП) свидетельствует о том, что объем продаж растет быстрее экономического потенциала. Из этого можно сделать вывод о повышении эффективности использования ресурсов на предприятии.
Третье неравенство (ТVРП<Тп) означает, что прибыль предприятия растет быстрее объема реализации продукции и совокупного капитала вследствие положительного эффекта операционного рычага.
Данные соотношения принято называть «золотым правилом экономики предприятия». Если данные пропорции соблюдаются, то это свидетельствует о динамичности развития предприятия и укреплении его финансового состояния.
Анализ состава и структуры активов предприятия.
В рассматриваемом примере темп роста активов составил 111,5 ([84100/75450]*100), объема продаж (выручки) – 200% ([60000/30000]*100), прибыли – 129% ([4900/3800]*100). На основании полученных данных можно сделать вывод о том, что предприятие развивается довольно динамично, хотя темпы роста прибыли несколько ниже темпов роста объема продаж из-за отрицательного эффекта операционного рычага. Превышение темпов роста прибыли над темпами роста активов предприятия на 88,5% является положительным фактом, поскольку прибыль является одним из источников финансирования имущества организации. Таким образом, предприятие не имеет необходимости использования долгосрочных кредитов и займов, поскольку основной базой формирования активов может стать собственный капитал. Превышение темпов роста объема продаж над темпами роста прибыли на 71% говорит о высоком уровне затрат на производство и реализацию продукции, себестоимость которой достаточно велика. Обладая большим количеством конкурентов, предприятие имеет ценовой порог при установлении стоимости продукции, пользующейся высоким уровнем спроса у покупателей, что и объясняет рассматриваемое превышение. Для изменения рассматриваемого соотношения темпов прироста объема продаж и прибыли необходимо произвести оптимизацию расходов на производство и реализацию продукции, снизить материалоемкость продукции, разработать новую технологию производства и т.д. Так же еще одной причиной превышения темпов роста объема продаж над темпами роста прибыли может быть неправильная ценовая политика организации, своевременная корректировка которой может улучшить состояние деловой активности предприятия.
При горизонтальном анализе активных статей бухгалтерского отчета рассматриваемой организации важно не только отметить абсолютный рост стоимости имущества предприятия, но и более детально разобрать, за счет каких именно активов произошли такие изменения.
В рассматриваемом примере рост стоимости имущества предприятия произошел только за счет положительного изменения внеоборотных активов организации, увеличившихся на 13250 тыс. руб. или 105,6%. В составе внеоборотных активов имело место увеличение стоимости всех видов имущества, кроме имущества, записанного в статью «прочих внеоборотных активов», уменьшившихся на 100 тыс. руб. или 40%.
Произошло увеличение нематериальных активов организации на 100 тыс. руб. или 33,3%, что свидетельствует о развитии инновационной деятельности: вложении капитала в патенты и другую интеллектуальную собственность.
Кроме того, повысилась стоимость основных средств организации на 13000тыс. руб. или 108,3 %, что может быть следствием развития материально-технической базы предприятия или результатом переоценки основных фондов. Рост стоимости основных средств экономически обоснован, если способствует увеличению объема производства и реализации продукции.
В отчетном году стоимость основных средств возросла на 108, 3%, а выручка от реализации продукции – на 100%. Это свидетельствует о нерациональном увеличении активов. Таким образом, увеличение стоимости активов не способствует улучшению показателя фондоотдачи и не оправдывает себя, снижая уровень финансовой стабильности организации.
Важно так же отметить появление долгосрочных финансовых вложений на конец года в сумме 250 тыс. руб., что является признаком начала ведения инвестиционной деятельности, включая вложение средств в дочерние компании.
Относительно оборотных активов организации можно сказать, что они снижают общую стоимость всех активов предприятия за счет уменьшения на 4600 тыс. руб. или 7,3%. В составе оборотных активов можно выделить оборотные активы производства (сырье, материалы и другие аналогичные ценности; расходы будущих периодов) и обращения (товары отгруженные; налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям; дебиторская задолженность; краткосрочные финансовые вложения; денежные средства; прочие оборотные активы). Рассмотрим более детально каждую выделенную группу оборотных активов с целью анализа динамики показателей.
Итак, оборотные активы производства в целом выросли на 3000 тыс. руб. или 60%, что произошло благодаря росту стоимости сырья, материалов и других аналоговых ценностей на 2000 тыс. руб. или 40%, а так же увеличению расходов будущих периодов на 1000 тыс. руб. или 50%. Причиной такого роста могло стать увеличение объемов производства продукции, что является несомненным положительным фактором в развития деятельности организации.
Важно отметить, что оборотные активы обращения уменьшились на 7600 тыс. руб. или 13,2%. Такой динамике развития способствовало кардинальное снижение стоимости отгруженных товаров на 10000 тыс. руб. или 20%. Стоимость всего остального имущества, входящего в состав оборотных активов обращения можно охарактеризовать динамикой незначительного роста. Таким образом, произошло увеличение суммы налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям на 1000 тыс. руб. или 33,4%, увеличение дебиторской задолженности на 500 тыс. руб. или 50%, повышение стоимости краткосрочных финансовых вложений на 200 тыс. руб. или 20%, а так же увеличение денежных средств на 500 тыс. руб. или 20% и прочих оборотных активов на 200 тыс. руб. или 50%.
Отрицательная динамика оборотных активов является скорее положительным фактором, так как способствует созданию более рациональной имущественной структуры предприятия. За счет отрицательной динамики роста оборотных активов доля иммобилизованного имущества в общей структуре активов увеличивается, тем самым делая соотношение между оборотными и внеоборотными активами более равномерным, что видно на рис 1.
Рис. 1 Соотношение оборотных и внеоборотных активов предприятия на начало и конец периода, учитывая динамику изменений (в стоимостном выражении).
Для более детального анализа структуры активов предприятия необходимо воспользоваться методом вертикальной имущественной оценки. Структура имущества зависит от специфики деятельности предприятия, поэтому ее оценка должна исходить из отраслевых и индивидуальных особенностей конкретной организации. В силу того, что специфика деятельности не известна изначально, то можно только предполагать, что это предприятие торговли, общественного питания или сервиса в силу того, что доля внеоборотных активов весьма мала и не превышает 31% на конец отчетного периода.
Важно так же отметить, что на конец периода произошло увеличение доли внеоборотных активов на 14,07% и снижение доли оборотных активов на 14%. Таким образом, на конец периода иммобилизованное имущество заняло 30,7 % в общей структуре активов предприятия, а текущие фонды – 69,3%, что так же представлено на рис.2.
Рис. 2 Структура активов на начало и конец отчетного периода
При анализе структуры организации можно выделить несколько нежелательных для обеспечения финансовой стабильности организации фактов. Например, маленькая доля денежных средств в общей структуре активов, составляющая на конец периода 0,71%. Динамика роста доли денежных средств в общей структуре так же незначительна и составляет увеличение лишь на 0,26%. В то время, как денежные средства имеют огромное значение для развития организации в целом и необходимы как основной источник финансирования всех нужд организации.