П4 — постоянные пассивы: устойчивые статьи (капитал, резервы). Если есть убытки, то они вычитаются.
Для оценки ликвидности баланса нужно знать, что баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А1 ≥ П1;
А2 ≥ П2;
А3 ≥ П3;
А4 ≤ П4.
Наиболее ликвидные активы на начало года составляют 3500 тыс. руб., а наиболее срочные обязательства – 6 450 тыс. руб., т.е. появляется платежный недостаток в сумме 2 950 тыс. руб., но на конец периода ситуация изменяется в лучшую сторону. Таким образом, за счет положительной динамики наиболее ликвидных активов и снижения общей суммы наиболее срочных обязательств образуется платежный излишек в сумме 1 100 тыс. руб. В итоге, условие А 1 ≥ П 1 выполняется только на конец периода, что говорит о развитии предприятии и правильно взятом курсе на повышение платежеспособности и обеспечение финансовой устойчивости.
| Активы по степени ликвидности | Норм. соотно-шение | Пассивы по сроку погашения | Платежный излишек/ недостаток тыс. руб. | ||||||
| На начало периода, тыс. руб. | На конец периода, тыс. руб. | На начало периода, | На конец периода | На начало периода, тыс. руб. | На конец периода, тыс. руб. | На начало периода, тыс. руб. | На конец периода, тыс. руб. | ||
| А1. | 3 500 | 4 200 | ≤ | ≥ | П1. | 6 450 | 3 100 | -2 950 | 1 100 |
| А2. | 1 400 | 2 100 | ≤ | ≤ | П2. | 10 000 | 9 000 | -8 600 | -6 900 |
| А3. | 56 000 | 49 250 | ≥ | ≥ | П3. | 0 | 0 | 56 000 | 49 250 |
| А4. | 12 550 | 25 550 | ≤ | ≤ | П4. | 57 000 | 69 000 | -44 450 | -43 450 |
| Баланс | 73 450 | 81 100 | - | - | Баланс | 73 450 | 81 100 | - | - |
Быстро реализуемые активы меньше краткосрочных пассивов на 8 600 тыс. руб. и 6 900 руб. на начало и конец года соответственно. Условие А 2 ≥ П 2 не выполняется. Это говорит о необходимости снижения доли краткосрочных кредитов и займов предприятия, иначе существует угроза снижения надежности фирмы как делового партнера за счет появления вероятности определенных сложностей с своевременными расчетами по обязательствам организации.
Медленно реализуемые активы больше долгосрочных пассивов на 56 000 тыс. руб. и 49 250 тыс. руб. на начало и конец рассматриваемого периода соответственно за счет того, что последние в балансе предприятия отсутствуют. Условие А 3 ≥ П 3 полностью выполняется.
Трудно реализуемые активы меньше постоянных пассивов на 44 450 тыс. руб. на начало года и на 43 450 тыс. руб. на конец года. Соответственно условие А 4 ≤ П 4 полностью выполняется.
Таким образом, за счет выполнения не всех предусмотренных условия баланс предприятия нельзя считать абсолютно ликвидным, а фирму, соответственно, платежеспособной. Основной причиной этому служит то, что быстро реализуемые активы меньше краткосрочных пассивов на начало и конец периода, а на начало периода еще и наиболее срочные обязательства превосходят наиболее ликвидные активы.
Для более полного анализа ликвидности необходимо рассчитать дополнительный коэффициенты ликвидности, представленные в таблице №4.
| Наименование показателя | Нормативное ограничение | Значение показателя | Отклонение значения показателя | ||
| На начало года | На конец года | Абс. отклонение | Относ. отклонение,% | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1. Коэффициент абсолютной ликвидности | 0, 1-0,7 | 0,22 | 0,35 | + 0,13 | + 59,1 |
| 2. Коэффициент быстрой ликвидности | 0,7- 1 | 0,298 | 0,52 | + 0,222 | + 74,5 |
| 3. Коэффициент текущей ликвидности | ≥2 | 3,71 | 4,59 | + 0,88 | + 23,72 |
| 4. Коэффициент маневренности функционирующего капитала | Уменьшение значения -положит. факт | 1,26 | 1,20 | - 0,06 | - 4,76 |
| 5. Доля оборотных средств в активах | > 0,5 | 0,83 | 0,68 | - 0,15 | - 18,1 |
| 6.Коэффициент обеспеченности собственными средствами | Не менее 0,1 | 0,73 | 0,78 | + 0,05 | + 6,85 |
Проведем анализ ликвидности предприятия, рассчитав коэффициенты ликвидности.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений. Формула расчета данного коэффициента следующая:
Каб.лик = А1 /(П1 + П2)
К аб. лик. = 3 500/(6 450+10 000) = 0,22 – на начало года.
К аб. лик. =4 200/(3 100+9 000) = 0,35 – на конец года.
Так как каких-либо общих рекомендаций и нормативов по данному показателю не существует, поскольку и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам, то особое внимания стоит переключить на остальные показатели. Однако, важно отметить, что не смотря на довольно низкий уровень коэффициента абсолютной ликвидности на начало года к концу рассматриваемого периода намечается тенденция роста на 0,13 пунктов или 59,1%.
2. Коэффициент быстрой ликвидности - показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Формула расчета данного коэффициента следующая:
К б.лик. = (А1 + А2)/(П1 +П2).
К б. лик. = (3500+1400)/(6450+10 000)=0,298 – на начало года.
К б. лик. =(4200+2100)/(3100+9 000)=0,52 – на конец года.
Рассчитанное значение данного коэффициента не удовлетворяет нормативному. Однако намечается положительная динамика и к концу отчетного периода значение этого показателя вырастает на 0,222 пункта или 74,5 %. Это говорит о принятии организацией правильной политики в отношении управления краткосрочными обязательствами, что способствует непосредственному развитию предприятия.
3. Коэффициент текущей ликвидности - показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Формула расчета данного коэффициента следующая:
К тек. лик. = ( А1+А2+А3 ) / (П1+П2 )
К тек. лик. = (3500+1400+56000)/(6450+10000)=3,71 – на начало года.
К тек. лик. = (4200+2100+49250)/(3100+9000)=4,59 – на конец года.
Значение данного коэффициента полностью удовлетворяет нормативам, являясь индикатором финансовой стабильности и надежности предприятия, что повышает его инвестиционную привлекательность. Важно так же отметить стабильный рост показателя на 0,88 пунктов или 23,72%.
4. Коэффициент маневренности функционирующего капитала - показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Формула расчета данного коэффициента следующая:
Км. кап. = А3 / (( А1+А2+А3 ) - (П1+П2 ))
К м. кап. = (56000/((3500+1400+56000)-(6450+10000))) = 1,26 -на начало года.
К м. кап. = (49250/((4200+2100+49250)-(3100+9000))) = 1,2 – на конец года.
Уменьшение данного показателя является положительным фактом при оценке финансового состояния предприятия. В рассматриваемом примере наблюдается снижение значения данного показателя на 0, 06 пунктов или 4,76%, что говорит о снижении доли функционирующего капитала в производственных запасах.
5. Доля оборотных средств в активах - зависит от отраслевой принадлежности предприятия. Формула расчета данного коэффициента следующая:
Дп6 = (А1+А2+А3 ) / Б
Д об. ср. = (3500+1400+56000)/73450=0,83 – на начало года.
Д об. ср. = (4200+2100+49250)/81100=0,68 – на конец года.
Значение данного показателя вполне удовлетворяет нормативному. Кроме того, по доле оборотных средств в активах можно сделать предположение о том, к какой отрасли относится данное предприятие. В рассматриваемом случае за счет того, что значение данного коэффициента достаточно велико и составляет на начало периода 0,83, уменьшаясь всего на 0,15 пунктов или 18,1 % к концу отчетного периода, можно предположить, что данное предприятие занято в сфере торговли.
6. Коэффициент обеспеченности собственными средствами - характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для ее финансовой устойчивости. Формула расчета данного коэффициента следующая:
К об. с. с. = (П4-А4 ) / ( А1 + А2 + А3 )
К об. с.с. = (57000-12 550)/(3500+1400+56000)=0,73– на начало года.
К об. с.с. = (69000-25550)/(4200+2100+49250)=0,78 – на конец года.
Наблюдаемая динамика роста значений данного показателя на 0,05 пунктов или 6,85 % положительно характеризует данное предприятие, являясь показателем его хорошего финансового состояния и повышения уровня его финансовой независимости, что немаловажно для сохранения финансовой устойчивости.
Кроме ликвидности для оценки инвестиционной привлекательности предприятия определяется уровень платежеспособности. Это понятие шире ликвидности, так включает не сколько возможность превращения активов в денежные средства, сколько способность своевременно и полностью выполнять свои обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера.
Рассчитаем общий показатель платежеспособности для данного примера по формуле: