Анализ проводится в форме таблицы 4.2.1.
| Таблица 4.2.1 – Анализ показателей ликвидности предприятия | ||||
| Показатель | Норма | На начало периода | На конец периода | Отклонение |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,2-0,3 | 0,03 | 0,09 | 0,05 |
| Коэффициент срочной ликвидности | 0,5-1,0 | 0,64 | 1,44 | 0,79 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 1,0-2,0 | 1,63 | 2,32 | 0,69 |
Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к величине краткосрочных обязательств. Его уровень показывает, какая часть долгосрочных обязательств может быть погашена немедленно.
Тенденция увеличения показателя свидетельствует о том, что денежные средства рационально используются в деятельности предприятия.
Что касается ОАО «КЗФ», то коэффициент абсолютной ликвидности значительно ниже нормы, хотя тенденция ведет к увеличению показателя. Это значит, что при возникновении необходимости погасить долгосрочные обязательства предприятие не сможет это сделать из-за недостаточного количества денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, но к концу периода показатель увеличился, что позволяет сделать более утешительные прогнозы на будущее при условии его дальнейшего повышения.
Коэффициент срочной ликвидности – это отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты, к величине краткосрочных обязательств.
Коэффициент срочной ликвидности ОАО «КЗФ» в пределах нормы на начало периода, а на конец периода выше нормативного показателя на 0,44 – это свидетельствует о том, что для погашения краткосрочных долгов ликвидных активов достаточно.
Коэффициент текущей ликвидности – это отношение оборотных (текущих) активов к величине краткосрочных обязательств. Характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными активами.
Коэффициент текущей ликвидности на начало периода в пределах нормы, а к концу периода увеличился на 0,69 и составил 2,32, что на 0,32 выше нормативного показателя. Это свидетельствует о том, что предприятие способно за счет оборотных активов погашать краткосрочные обязательства.
Финансовая устойчивость – это способность предприятия функционировать и развиваться, сохранять такое соотношение частей актива и пассива баланса, которое гарантирует его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.
В условиях рынка одно из главных значений для характеристики финансового положения предприятия имеет его финансовая устойчивость. Оценка финансовой устойчивости предприятия проводится всеми внешними и внутренними пользователями бухгалтерской отчетности.
Основные показатели приведены в табл. 4.3.1.
| Таблица 4.3.1 – Анализ показателей финансовой устойчивости | ||||
| Показатель | Норма | На начало периода | На конец периода | Отклонение |
| Коэффициент финансовой независимости | 0,60 | 0,30 | 0,26 | -0,14 |
| Коэффициент финансовой зависимости | 0,40 | 0,70 | 0,74 | 0,06 |
| Коэффициент соотношения заемных и собственных средств | 0,70 | 2,37 | 2,91 | 0,23 |
| Коэффициент маневренности собственных средств | 0,30 | 1,00 | 1,80 | 0,80 |
| Коэффициент обеспеченности оборотных собственными средствами | 0,10 | 0,39 | 0,57 | 0,47 |
| Коэффициент обеспеченности запасов | 0,60 | 0,17 | 0,35 | 1,11 |
Коэффициент финансовой независимости – характеризует долю собственного капитала в балансе предприятия.
Коэффициент финансовой независимости на начало периода ниже нормы, на конец периода еще уменьшился на 0,14 за счет уменьшения собственного капитала ОАО «КЗФ».
Коэффициент финансовой зависимости – характеризует долю заемного капитала в балансе предприятия.
Коэффициент финансовой зависимости на начало 2008 года выше номы, что говорит о высокой доле заемных средств на предприятии. На конец периода показатель увеличился на 0,06 за счет увеличения дебиторских обязательств и кредиторской задолженности.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств – дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Указывает, сколько заёмных средств организация привлекла на один рубль вложенных в активы собственных средств.
На начало 2008 года показатель более чем в три раза превосходит нормативное значение и составляет 2,37 (т.е. 2 рубля 37 коп. заёмных средств вложенных в активы на 1 руб. собственных средств). К концу периода приходится показатель еще увеличился на 0,23 и составил 2,91. Тенденция увеличения заёмных средств может в будущем усилить зависимость предприятия от привлеченных средств.
Коэффициент маневренности собственных средств – характеризует, какая доля собственного капитала используется в текущей деятельности.
Коэффициент маневренности показывает долю собственных мобильных (оборотных) средств предприятия, находящихся в ликвидных формах, которые позволяют оперативно реагировать на изменение в финансовом положении и в имуществе предприятия. Нормативное рекомендуемое значение этого показателя равно 0,3 или 30%.
Коэффициент маневренности собственных средств ОАО «КЗФ» на начало 2008 года значительно выше нормы и равен 1,00 (100%), это значит, что все без исключения собственные средства предприятия вкладываются только в ликвидные формы. На конец периода коэффициент увеличился на 0,80 и составил 1,80. Увеличение показателя является положительным моментом.
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных оборотных средств.
Для данного показателя установлен критерий. Коэффициент обеспеченности оборотных активов должен быть больше или равен величине 0,1. Если на конец периода коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами имеет значение менее величины 0,1, то структура баланса предприятия считается неудовлетворительной, а само предприятие неплатежеспособным.
Для ОАО «КЗФ» показатель выше нормы, как на начало, так и на конец 2008 года. Таким образом, предприятие достаточно обеспечено собственными оборотными активами и в случае необходимости сможет расплатиться с кредиторами. Также стоит заметить, что динамика показателя положительная (+0,47).
Коэффициент обеспеченности запасов показывает, какая доля запасов сформирована за счет собственных оборотных средств.
На начало 2008 года показатель значительно ниже нормы (составляет 0,17 при норме 0,60). На конец периода он увеличился на 1,11 и составил 0,35. Это говорит о том, что запасов сформировано не достаточно ни на начало периода, ни на конец (не смотря на положительную динамику). Но при дальнейшем увеличении запасов показатель в скором времени достигнет нормативного значения, и предприятие обеспечится необходимым уровнем резервного капитала.
На первый взгляд, самая главная проблема ОАО «КЗФ» - это увеличение себестоимости, как полной (на 52,4%), так и производственной (на 55%). Произошло это вследствие увеличения затрат на производство и реализацию продукции:
· транспортные расходы увеличились на 57%;
· ремонтный фонд и содержание основных фондов увеличилось на 21,6%;
· амортизация основных средств увеличилась на 46,4%;
· увеличились расходы на сырье и основные материалы на 58%;
· на вспомогательные материалы – на 53,3%;
· оплата труда увеличилась на 38,3%;
· отчисления на социальные нужды увеличились на 47%;
· увеличились расходы на топливо на 29%.
Но стоит заметить, что и выпуск товарной продукции (в ценах 2008 года) увеличился на 93,5%, так что дополнительные затраты окупаются и нет необходимости их снижать. Единственное, что здесь необходимо снизить, так это затраты на 1 рубль товарной продукции, которые составили 103,3 коп., в то время как было спланировано 94,7 коп. Увеличение затрат на каждый рубль товарной продукции произошло по причине увеличения закупочных цен основного сырья и материалов, а также увеличение размера оплаты труда.
Анализ финансового состояния показал, что у предприятия устойчивое финансовое состояние: ликвидных активов достаточно, причем в них вкладывается 100% собственных средств. Коэффициент текущей ликвидности на конец 2008 года превысил нормативный показатель, что говорит о том, что предприятие способно за счет оборотных активов погашать краткосрочные обязательства. Но, при возникновении необходимости, погасить долгосрочные обязательства предприятие не сможет из-за недостаточного количества денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, о чем говорит низкий уровень коэффициента абсолютной ликвидности.
Также отрицательным моментом финансового состояния ОАО «КЗФ» является высокая доля заемных средств (из-за увеличения суммы долгосрочных обязательств – кредита – на 100%). Из-за этого увеличивается коэффициент финансовой зависимости и коэффициент обеспеченности собственными средствами, что характеризует предприятие как неплатежеспособное, а его баланс – не удовлетворительный. Коэффициент обеспеченности запасами также ниже нормы, что говорит о недостаточном резервном капитале, нехватке запасов, которые необходимо увеличивать.