Анализ себестоимости, косвенных затрат, оценка финансовой устойчивости (стр. 3 из 4)

В заключение анализа косвенных затрат подсчитываются резервы возможного их сокращения и разрабатываются конкретные рекомендации по их освоению.

3. Оценка финансовой устойчивости предприятия на основе анализа собственного и заемного капитала

Финансовое состояние субъектов хозяйствования (ФСП), его устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основного и оборотного капитала. От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии в этом вопросе поможет многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности.

В связи с этим важными показателями, характеризующими финансовую устойчивость предприятия, являются:

- коэффициент финансовой автономии (независимости) или удельный вес собственного капитала в его общей сумме;

- коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала в общей валюте баланса);

- плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска (отношение заемного капитала к собственному).

Чем выше уровень первого показателя и ниже второго и третьего, тем устойчивее ФСП.

Величина коэффициента финансового риска (плеча финансового рычага) зависит от доли заемного капитала в общей сумме активов, доли основного капитала в общей сумме активов, соотношения оборотного и основного капитала, доли собственного оборотного капитала в формировании текущих активов, а также от доли собственного оборотного капитала в общей сумме собственного капитала:

Оценка изменений, которые происходят в структуре капитала, может быть разной с позиций инвесторов и предприятия. Для банков и прочих кредиторов более надежна ситуация, если доля собственного капитала у клиентов более высокая. Это исключает финансовый риск. Предприятия же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств по двум причинам:

1) проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налооблагаемую прибыль;

2) расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от использования заемных средств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала.

В разных отраслях сложились своего рода нормативы соотношения заемных и собственных средств. В отраслях, где низкий коэффициент оборачиваемости капитала, плечо финансового рычага не должно превышать 0,5. В других отраслях, где оборачиваемость капитала высокая и доля основного капитала низкая, коэффициент может быть выше 1.

Чтобы определить примерную нормативную величину доли заемного капитала, необходимо удельный вес основного капитала в общей сумме активов умножить на 0,25, а удельный вес текущих активов - на 0,5. Разделив полученный результат на долю собственного капитала (разность между единицей и долей заемного капитала), получим примерное нормативное значение коэффициента финансового рычага.

Для оценки структуры формирования капитала предприятия рассчитывают также коэффициент самофинансирования - отношение суммы самофинансируемого дохода (реинвестированная прибыль + амортизация) к общей сумме внутренних и внешних источников финансовых доходов. Данный коэффициент можно рассчитать также отношением самофинансируемого дохода к добавленной стоимости. Он показывает степень самофинансирования деятельности предприятия по отношению к созданному богатству. Можно определить также, сколько самофинансируемого дохода приходится на одного работника предприятия. Такие показатели в западных странах рассматриваются как одни из лучших критериев определения ликвидности и финансовой независимости компании.

Размещение средств предприятия также имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие инвестиции вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое устойчивость предприятия. Если созданные производственные мощности предприятия используются недостаточно полно из-за отсутствия сырья, материалов, то это отрицательно скажется на финансовых результатах предприятия и его финансовом положении. То же произойдет, если созданы излишние производственные запасы, которые не могут быть быстро переработаны на имеющихся производственных мощностях. В итоге замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость и как следствие ухудшается финансовое состояние субъекта хозяйствования. Даже при хороших финансовых результатах, высоком уровне рентабельности предприятие может испытывать финансовые трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность.

4. Задача

На основе приведенных в таблице аналитических данных определить величину и факторы изменения общей суммы затрат на производство продукции. Сформулировать выводы.

Таблица 1

Показатели	Изделие «А»		Изделие «Б»
	План	Факт	План	Факт
1. Объем производства, шт.	9500	11200	7000	7500
2. Цена изделия, тыс. руб.	240	260	49	56
3. Себестоимость изделия, тыс. руб.	161	180	34,9	39,1
в т.ч. переменные затраты	114	141	27	30

Решение

Общая сумма затрат (З_общ) может измениться из-за объема выпуска продукции в целом по предприятию (VВП_общ), ее структуры (УД_i), уровня переменных затрат на единицу продукции (В_i) и суммы постоянных расходов на весь выпуск продукции (А):

З_общ = ∑(VВП_о6щ × УД_i× B_i) + А.

Определим сумму постоянных расходов на весь выпуск продукции:

А_{А пл} = (161 - 114) × 9500 = 446500 тыс. руб.

А_{А ф} = (180 - 141) × 11200 = 436800 тыс. руб.

А_{Б пл} = (34,9 - 27) × 7000 = 55300 тыс. руб.

А_{Б ф} = (39,1 - 30) × 7500 = 68250 тыс. руб.

К_{тп А} = (11200 × 260) / (9500× 240) = 1,224

К_{тп Б} = (7500 × 56) / (7000× 49) = 1,277

В таблице 1.1 приведены исходные данные для факторного анализа изменения общей суммы затрат на производство изделия «А».

Из таблицы 1.1 видно, что в связи с перевыполнением плана по выпуску изделия «А» в условно-натуральном выражении на 22,4 % (К_тп = 1,224) сумма затрат возросла на 242592 тыс. руб. (1 772 092 - 1 529 500). За счет изменения структуры выпуска продукции сумма затрат снизилась на 48792 тыс. руб. (1 723 300 - 1 772 092). Это свидетельствует о том, что в общем выпуске продукции снизилась доля затратоемкой продукции. Из-за повышения уровня удельных переменных затрат перерасход издержек на производство продукции составил 302400 тыс. руб. (2 025 700 - 1 723 300).

Таблица 1.1

Исходные данные для факторного анализа изменения общей суммы затрат на производство изделия «А»

Затраты	Сумма, тыс. руб.	Факторы изменения затрат
объем выпуска продукции	структура продукции	переменные затраты	постоянные затраты'
По плану на плановый выпуск продукции:∑(VВПiпл × Bi пл) + Апл9500 × 114 + 446500	1 529 500	План	План	План	План
По плану, пересчитанному на фактический объем производства продукции при сохранении плановой структуры:∑(VВПiпл × Bi пл) × Ктп + Апл9500 × 114 × 1,224 + 446500	1 772 092	Факт	План	План	План
По плановому уровню на фактический выпуск продукции при фактической ее структуре:∑(VВПiф × Bi пл) + Апл11200 × 114 + 446500	1 723 300	Факт	Факт	План	План
Фактические при плановом уровне постоянных затрат:∑(VВПiф × Bi ф) + Апл11200 × 141 + 446500	2 025 700	Факт	Факт	Факт	План
Фактические:∑(VВПiф × Bi ф) + Аф11200 × 141 + 436800	2 016 000	Факт	Факт	Факт	Факт

Постоянные расходы снизились по сравнению с планом на 9700 тыс. руб. (436800 - 446500), что послужило одной из причин снижения общей суммы затрат на 9700 тыс. руб. (2 016 000 - 2 025 700).

Таким образом, общая сумма затрат выше плановой на 486500 тыс. руб. (2 016 000 - 1 529 500), или +31,8 %, в том числе за счет перевыполнения плана по объему производства продукции и изменения ее структуры она возросла на 193800 тыс. руб. (1 723 300 - 1 529 500), а за счет роста себестоимости продукции - на 292700 тыс. руб. (2 016 000 - 1 723 300).

В таблице 1.2 приведены исходные данные для факторного анализа изменения общей суммы затрат на производство изделия «Б».

Таблица 1.2

Исходные данные для факторного анализа изменения общей суммы затрат на производство изделия «Б»

Затраты	Сумма, тыс. руб.	Факторы изменения затрат
объем выпуска продукции	структура продукции	переменные затраты	постоянные затраты'
По плану на плановый выпуск продукции:∑(VВПiпл × Bi пл) + Апл7000 × 27 + 55300	244 300	План	План	План	План
По плану, пересчитанному на фактический объем производства продукции при сохранении плановой структуры:∑(VВПiпл × Bi пл) × Ктп + Апл7000 × 27 × 1,277 + 55300	296 653	Факт	План	План	План
По плановому уровню на фактический выпуск продукции при фактической ее структуре:∑(VВПiф × Bi пл) + Апл7500 × 27 + 55300	257 800	Факт	Факт	План	План
Фактические при плановом уровне постоянных затрат:∑(VВПiф × Bi ф) + Апл7500 × 30 + 55300	280 300	Факт	Факт	Факт	План
Фактические:∑(VВПiф × Bi ф) + Аф7500 × 30 + 68250	293 250	Факт	Факт	Факт	Факт

Из таблицы 1.2 видно, что в связи с перевыполнением плана по выпуску изделия «Б» в условно-натуральном выражении на 27,7 % (К_тп = 1,277) сумма затрат возросла на 52353 тыс. руб. (296 653 - 244 300). За счет изменения структуры выпуска продукции сумма затрат снизилась на 38853 тыс. руб. (257 800 - 296 653). Это свидетельствует о том, что в общем выпуске продукции снизилась доля затратоемкой продукции. Из-за повышения уровня удельных переменных затрат перерасход издержек на производство продукции составил 22500 тыс. руб. (280 300 - 257 800).