Экономическое состояние предприятия (стр. 7 из 14)

Бесприбыльный оборот=(Постоянные издержки/коэффициент покрытия)*100 (2.19)

Бесприбыльный оборот исчисляется в стоимостных единицах измерения и показывает минимально допустимую валовую выручку предприятия. Из формулы видно, что уменьшение коэффициента покрытия вызывает увеличение бесприбыльного оборота, что является одним из факторов, снижающих надежность деятельности предприятия. Иными словами, предприятие становится более уязвимым на случай незапланированного снижения объемов реализации продукции и соответственно уменьшения валовой выручки. Степень уязвимости предприятия в данном случае может быть определена показателем – запас надежности [24].

Запас надежности=(Валовая выручка–Бесприбыльный оборот)*100/Валовая выручка (2.20)

Таблица 2.4

Анализ рентабельности государственного предприятия «Керченский комбинат хлебопродуктов»

Показатель	Формула расчетов	2004год	2005год	Нормативное значение
Коэффициент рентабельности активов	Ф.2с.220абор.225/ [Ф1(с.280(гр3)+с.280(гр4))/2]	0,087	0,015	>0 увеличение
Коэффициент рентабельности собственного капитала	Ф.2с.220абор.225/ [Ф1(с.380(гр3)+с.380(гр4))/2]	0,117	0,026	>0 увеличение
Коэффициент рентабельности деятельности	Ф.2с.220абор.225/ Ф2с.035	0,032	0,011	>0 увеличение

Из таблицы 2.4 видно, что показатели рентабельности соответствуют норме. Однако в 2005 году по сравнению с 2004 годом происходит снижение показателей рентабельности. Это можно объяснить уменьшением чистой прибыли. В 2004году чистая прибыль составляла 1055,6 тыс. грн., а в 2005году чистая прибыль – 248,5 тыс. грн.

2.4 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Ликвидность предприятия – способность предприятия своевременно отвечать по своим обязательствам. Иными словами, ликвидность определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов – величина, обратная времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия и их эквиваленты;

А2 – быстрореализуемые активы – все виды текущей дебиторской задолженности и текущие финансовые инвестиции;

А3 – медленно реализуемые активы – статьи раздела II актива «Запасы», прочие оборотные активы, а также статьи раздела III актива баланса «Расходы будущих периодов»;

А4 – трудно реализуемые активы – статьи раздела I актива баланса «Необоротные активы».

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 – наиболее срочные обязательства. К ним относится статьи раздела IV пассива «Текущие обязательства», за исключением краткосрочных кредитов и заемных средств;

П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства;

П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства;

П4 – постоянные пассивы – источники собственных и приравненных к ним средств.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения [36]:

А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4. (2.21)

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, означающего, что величина постоянных пассивов должна превышать величину труднореализуемых активов в случае абсолютной ликвидности баланса. Поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий характер» и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости, то есть наличии у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Результаты анализа ликвидности баланса оформляются в виде табл. 2.4. в графах 2,3,5,6 даны итоги групп актива и пассива, вычисляемые по приведенным выше соотношениям, на начало и конец отчетного периода. В графах 7 и 8 представлены абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода [37]:

(2.22)

Первое неравенство отражает соотношение текущих платежей и поступлений (сроки до 3 месяцев) и таким образом позволяет оценить текущую ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности или неплатежеспособности предприятия на ближайший период.

Второе неравенство показывает соотношение быстрореализуемых активов и краткосрочных пассивов (сроки от 3 до 6 месяцев) и отражает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Третье и четвертое неравенства характеризуют соотношение поступлений и платежей в относительно отдаленном будущем, то есть перспективную ликвидность. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Таблица 2.5

Оценка ликвидности бухгалтерского баланса государственного предприятия «Керченский комбинат хлебопродуктов» за 2004год, тыс. грн.

Актив	начало периода	конец периода	Пассив	начало периода	конец периода	Платежный излишек (недостаток)		В % к величине группы пассива
						начало периода	конец периода	начало периода	конец периода
А1	3,2	258,9	П1	174,5	1879,2	-171,3	-1620,3	-0,9817	-0,8622
А2	3303,6	4724,9	П2	85,7	0	3217,9	4724,9	37,5484	-
А3	994,8	1928,2	П3	0	0	994,8	1928,2	-	-
А4	6557,8	6463,7	П4	10599,2	11496,5	-4041,4	-5032,8	-0,3813	-0,4378
Баланс	10859,4	13375,7	Х	10859,4	13375,7	Х	Х	Х	Х

Характеризуя ликвидность баланса государственного предприятия «Керченский комбинат хлебопродуктов» за 2004год по данным таблицы 2.5, следует отметить, что ликвидность нельзя считать абсолютной, так как не выполняется первой условие: А1≥П1. Это означает, что у предприятия не достаточно денежных средств, что свидетельствует о неплатежеспособности предприятия на ближайший период. Но недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные. Четвертое неравенство (А4≤П4) свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств [37].

Аналогично проанализируем бухгалтерский баланс данного предприятия за 2005год, полученный результат оформим в виде таблицы 2.6.

Таблица 2.6

Оценка ликвидности бухгалтерского баланса государственного предприятия «Керченский комбинат хлебопродуктов» за 2005год, тыс. грн.

Актив	начало периода	конец периода	Пассив	начало периода	конец периода	Платежный излишек (недостаток)		В % к величине группы пассива
						начало периода	конец периода	начало периода	конец периода
А1	258,9	7,6	П1	1879,2	8575,4	-1620,3	-8567,8	-0,8622	-0,9991
А2	4724,9	10755,2	П2	0	225	4724,9	10530,2	-	46,8009
А3	1928,2	3134	П3	0	0	1928,2	3134	-	-
А4	6463,7	6542,4	П4	11496,5	11638,8	-5032,8	-5096,4	-0,4378	-0,4379
Баланс	13375,7	20439,2	Х	13375,7	20439,2	Х	Х	Х	Х

В 2005 году ликвидность у анализируемого предприятия нельзя считать абсолютной, так как не выполняется первой условие: А1≥П1. Это означает, что у предприятия в 2005 году, так же как и в 2004 году, не достаточно денежных средств, что свидетельствует о неплатежеспособности предприятия на ближайший период. Но у предприятия достаточно собственных оборотных средств, о чем свидетельствует четвертое неравенство (А4≤П4).

Для оценки ликвидности средств предприятия используют и другие показатели.

1. Величина собственных оборотных средств (чистый оборотный капитал). Этот расчетный показатель зависит также от структуры активов, так и от структуры источников средств. Показатель имеет особо важное значение для предприятий, занимающихся коммерческой деятельностью и другими посредническими операциями. При прочих равных условиях рост этого показателя рассматривается как положительная тенденция. Основным постоянным источником увеличения собственных оборотных средств предприятий является прибыль.