Важным фактором достижения устойчивости экономики американские кейнсианцы считают регулирование государственных расходов. Главная роль при этом отводится государственному бюджету, регулированию ставок налогов, выплатам по социальному страхованию. Использование этих факторов они считают встроенными стабилизаторами, которые призваны автоматически поддерживать необходимые размеры эффективного спроса.
Реализация неокейнсианских моделей экономического роста на практике привела к ряду отрицательных последствий: росту государственных расходов, дефициту госбюджета, усилению инфляции. Не были ликвидированы циклическое развитие экономики, безработица. Немало западных экономистов признали ограниченность встроенных стабилизаторов, серьезным недостатком которых является то, что они действуют со значительным лагом.
Экономический кризис 1973—1975 гг. способствовал формированию нового течения — посткейнсианства, лидером которого является представительница кембриджской школы Дж. Робинсон. Оригинальность посткейнсианства как самостоятельного течения проявилась в разработке теории экономического роста и распределения продукта, в основу которой положена идея, что темпы роста общественного производства зависят от распределения национального дохода, которое является функцией накопления капитала. Именно скорость накопления капитала определяет норму прибыли и, следовательно, долю прибыли в национальном доходе. Даже зарплата определяется как остаточная величина. В посткейнсианской теории была предпринята попытка увязать пропорции распределения с пропорцией воспроизводства.
В центре неоклассической модели экономического роста стоит идея оптимальности рыночной системы, рассматриваемой как совершенный, саморегулирующийся механизм, позволяющий наилучшим образом использовать все производственные факторы не только каждому экономическому субъекту, но и экономике в целом.
Свободная конкуренция через рыночные цены обеспечивает общее равновесие, или состояние оптимальности, создав условия для получения максимальной полезности. В соответствии с этим моделировались системы оптимального роста совершенной конкуренции, в которые в дальнейшем был введен ряд предпосылок: необходимость полной информированности хозяйственных субъектов об условиях в области предложения и спроса, о технических возможностях производства на всех рынках. При анализе экономического роста неоклассики исходят из следующих посылок:
1. Стоимость продукции создается всеми производственными факторами.
2. Каждый фактор вносит свой вклад в создание стоимости продукции в соответствии со всеми предельными продуктами и получает доход, равный этому предельному продукту.
3. Существует количественная зависимость между выпуском продукции и ресурсами, необходимыми для ее производства, а также зависимость между самими ресурсами.
4. Существует независимость факторов производства, их взаимозаменяемость.
Модель неоклассиков, в отличие от однофакторной неокейнсианской, является многофакторной.
НТР дала мощный импульс для новых исследований в области теории экономического роста. Переход к интенсивному типу экономического роста потребовал осмысления вклада НТР в темпы и качество экономического роста.
Модель Солоу показывает, как сбережения, рост населения и технологический прогресс воздействует на рост объема производств во времени. Модель дает основу, с помощью которой можно проанализировать, какая часть производственного продукта должна потребляться сегодня, какая должна сберегаться для использования в будущем. Так как сбережения равны инвестициям, фактически сбережения определяют объем капитала, которым экономика будет располагать в будущем. Факторы сбережений находятся под прямым и косвенным влиянием со стороны экономической политики. Оценка разных вариантов политики требует взвешивания всех издержек и выгод, выбора того или иного уровня сбережений. Согласно этой модели норма сбережений в экономике определяет размер запаса капитала, а следовательно, объем производства: чем выше норма сбережений, тем больше капиталовооруженность и выше производительность.
Увеличение нормы сбережений вызывает период быстрого роста до достижения нового устойчивого состояния. В долгосрочном плане этот фактор не влияет на тип роста. Продолжительный рост производительности зависит от технологического прогресса. Уровень капиталовооруженности, обеспечивающий небольшой объем потребления, называется уровнем «золотого правила». На этом уровне чистый предельный продукт капитала равен темпу прироста производства.
В современных условиях политика экономического роста во всех странах строится с использованием достижений НТР, предполагающих достижение максимальных результатов с наименьшими затратами.
1.4 МИРОВОЙ ФИНАНСОВЫЙ КРИЗИС
Весь мир сейчас буквально лихорадит от слова «кризис». Его называют банковским кризисом, финансовым кризисом, экономическим кризисом 2008, мировым кризисом, а также кризисом в России. СМИ выплескивает все более и более негативную информацию, с каждым днем прогнозы аналитиков становятся все более устрашающими. Сегодня слова «финансовый кризис» на устах не только у владельцев компаний, топ-менеджеров, но и у простых рабочих.
Текущая кризисная ситуация
Текущая ситуация характеризуется разрывом цепочек, переходом на предоплату, уменьшение ликвидности и панической реакцией большинства игроков. В базовой для экономики отрасли строительство нарастает кризис неплатежей: одними из первых его уже почувствовали производители строительных материалов и подрядчики.
По оценкам аналитиков пик кризиса на рынке девелопмента в России может прийтись на начало 2009 года, когда у большинства строительных компаний наступит кассовый разрыв между поступлениями от продаж уже построенной недвижимости, платежами поставщикам и подрядчикам и окончанием резерва.
Это объясняется тем, что продажи практически прекратились, ипотека как поддерживающий спрос на жилье фактор теряет свои позиции, кредитоваться компаниям не получается, но возникает необходимость расплачиваться со своими поставщиками.
Сегодня не только девелоперы и строители уже объявили о приостановке большого объема своих программ. Банки, в большинстве, прекратили кредитование, что приводит систему к разрыву цепочек, реальная и залоговая стоимость недвижимости и активов снижается.
В конце ноября 2008 г. девелоперская компания «Система Галс» (из прессы) объявила, что намерена продать доли в десяти своих проектах, рассчитывая привлечь внимание инвесторов. По мнению аналитиков, этот шаг может указывать на то, что девелопер испытывает проблемы с финансированием проектов. Акции «Системы Галс» в Понедельник 6 октября упали на 20%. По сведениям ИАА «К2Капитал», компания вынуждена распродать 25% проектов на сумму $3,746 млрд. Эти средства необходимы на возврат кредитов и окончание уже начатых строек. По оценкам аналитиков стоимость бизнеса менее чем за полгода упала почти на 90%.
Тренды, прогноз, аналитика
Нефтяные и газовые компании, а также рейтингуемые телекоммуникационные компании, скорее всего, сумеют рефинансировать краткосрочные долги. Однако ожидают падение нефти 70$ - 50$ - 30$ и жесткие попытки стабилизировать цену.
Не проблемная отрасль — пищевка, отрасль с большой денежной выручкой. Сейчас возникает ситуация, когда выигрывают, становятся привлекательными компании не с хорошим балансом, а с хорошим денежным потоком. Большинство новых кредитов от западных банков (которые очень чётко следуют рекомендациям ведущих агентств ) компании не получат, также не будет рефинансирования старых долгов и кредиторы будут банкротить, чтобы получить что-нибудь.
Начинается торговля долгами, как было в 90ые годы в России. Выбивание долгов будет сопровождаться бегством руководства компаний, остановками строек, процедурами банкротства и продажи активов и недвижимости с аукциона. Пример казахского рынка, где уже год стоят остановленные стройки и краны не вывозят со строек - дорого! А в Казахстане строит сейчас только одна компания. Другой пример - Испания, где отмечается рост продаж подержанных вещей и авто в связи с резким ростом безработицы и обнищанием среднего класса.
Рынок в целом по России весьма разнороден, поэтому сложно говорить о едином для всей страны тренде, но явное падение доходности недвижимости как и ее будущее быстрое восстановление будет наблюдаться в городах-миллионниках в первую очередь.
Как отмечают эксперты, на доходность вложений в недвижимость сильно влияло качество инвестиционного менеджмента, а сейчас кризисный менеджмент и необходим точный прогноз по отрасли, рынку и проекту на 2-3 года и выбор правильной стратегии.
Все, наконец то, поняли, что реальная экономика может расти только на 3-5% и золото исторически на протяжение многих веков отражало рост национальной и мировой экономики. Но крупные банки после 2ой мировой войны договорились и держали(фиксировали) цену на золото, с целью извлечения максимальных прибылей из бумаги, а Америка еще и печатала необеспеченный доллар. Была создана и проплачена теория, что золото не может расти в цене и практически ни кому не нужно как актив. Одновременно хищники активно осуществляли скупку реальных активов за счет бумаги и создавали новые бумажные и электронные лже-активы.