Экономический анализ предприятия (стр. 2 из 5)

На конец 2006 года запасы в ОАО «Башкирская химия» составили 249 тыс. руб. В 2007 году организация приобрела запасы на сумму 1495 тыс. рублей, что составляет 0,05% от валюты баланса, к концу 2008 года запасы составили 5707 тыс. руб., что составляет 0,11% от валюты баланса. Сумма денежных средств предприятия к концу 2007 года уменьшается на 3397 тыс. руб. и составляет 1343 тыс. руб., также и к концу 2008 года денежные средства уменьшаются на 533 тыс. руб. и составляют 810 тыс. руб.

Анализ состава и структуры пассива аналитического баланса (табл. 1 и 2) показывает, что предприятие имеет различные источники финансирования: собственный капитал, долгосрочные и краткосрочные обязательства.

Величина собственного капитала в динамике растет, также и его доля в структуре пассива увеличивается на 1,41% и 20,18% в 2007 и 2008 годах соответственно. Предприятие активно привлекает как долгосрочные, так и краткосрочные кредиты. Перманентный капитал на конец 2008 года составил 3977138 тыс. руб., или 74,20% от валюты баланса, что говорит о разнице в долях перманентного капитала (собственных и долгосрочных источников финансирования) и краткосрочных обязательств в структуре пассива. В составе собственного капитала удельный вес добавочного капитала намного меньше удельного веса собственного. В составе краткосрочных обязательств преобладает займы и кредиты и кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками; доли задолженности перед персоналом, перед государственными внебюджетными фондами, по налогам и сборам невелики.

3. Анализ показателей ликвидности и платежеспособности

По данным финансовой отчетности ОАО «Башкирская химия» (Прил. 1, 2) и на основе составленного аналитического баланса рассчитаем и проанализируем показатели ликвидности и платежеспособности предприятия, сравним их с нормативными значениями (табл. 3).

Таблица 3. Анализ показателей ликвидности и платежеспособности ОАО «Башкирская химия» за 2006–2008 гг.

№п/п	Показатели	Формулы	31.12.06	31.12.07	31.12.08	Отклонение
1.	Собственный оборотный капитал, тыс. руб.		152947	-451966	1444798	-604913	1896764
2.	Коэффициент текущей ликвидности		2,968	0,359	2,045	-2,609	1,686
3.	Коэффициент критической ликвидности		2,965	0,357	2,041	-2,608	1,684
4.	Коэффициент срочной ликвидности		2,711	0,003	0,820	-2,708	0,817
5.	Коэффициент абсолютной ликвидности		0,061	0,002	0,001	-0,059	-0,001

Из табл. 3 видно, что ОАО «Башкирская химия» имеет положительную величину собственного оборотного капитала на 31.12.2008. Это вызвано тем, перманентного капитала достаточно для покрытия внеоборотных активов. Так, по состоянию на 31.12.08 величина перманентного капитала составила 3977138 тыс. руб., или 74,20% от валюты баланса, а величина внеоборотных активов составила 2532340 тыс. руб., или 47,24% от валюты баланса. Вследствие этого величина краткосрочных обязательств предприятия не превышает величину оборотных активов, и предприятие ликвидное.

Коэффициент текущий ликвидности показывает сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. На 31.12.2006 на ОАО «Башкирская химия» на 1 рубль краткосрочных обязательств приходилось 2 руб. 97 коп. оборотных активов, но на 31.12.2008 данный коэффициент снизился до 2 руб. 05 коп. По нормативным значениям коэффициент текущий ликвидности должен быть не менее 2. На 31.12.2008 года коэффициент текущий ликвидности больше нормативного значения, следовательно ОАО «Башкирская химия» находится в устойчивом финансовом положении, и не может своими текущими активами покрыть свои текущие обязательства.

На 31.12.2006 года коэффициент критической ликвидности составил 2,965 (при нормативе более 1), то есть предприятие способно одновременно на 296,5% покрывать свои краткосрочные обязательства, а за счёт имеющихся сырья и материалов обеспечивать достигнутый уровень производства. Но к 31.12.2008 года данный коэффициент снизился до 2,041. У ОАО «Башкирская химия» низкий уровень платёжеспособности, поскольку в 2008 г. данное предприятие способно только на 204,10% выполнить свои долговые обязательства без ущерба для текущей производительной деятельности.

Ориентировочное нижнее значение коэффициента срочной (быстрой) ликвидности – 1. В нашем случае значение на 31.12.2007 намного ниже этого показателя, что говорит о критическом финансовом положении предприятия. В критическом случае, когда не будет возможности продать запасы, предприятие, используя для этих целей денежную наличность, высоколиквидные ценные бумаги других эмитентов сможет погасить по состоянию на 31.12.2007 лишь 0,3% своих краткосрочных обязательств, а в 2006 году и 2008 году ситуация наоборот. Значение на 31.12.2008 г. примерно соответствует 1, что составляет 82%.

Рекомендательная нижняя граница коэффициента абсолютной ликвидности, приводимая в западной литературе, – 0,2. В нашем случае значение и на 31.12.2006, и на 31.12.2007, и на 31.12.2008 намного ниже этого показателя. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что по состоянию на 31.12.2008 года ОАО «Башкирская химия» за счет денежной наличности может немедленно погасить лишь 0,2% краткосрочных обязательств.

4. Анализ финансовой устойчивости

Используя данные бухгалтерской отчетности за 2007–2008 годы ОАО «Башкирская химия», и на основе составленного аналитического баланса оценим финансовую устойчивость предприятия с помощью двух групп показателей: коэффициентов структуры и размещения капитала (табл. 4) и определим тип финансовой устойчивости (табл. 5).

Таблица 4. Показатели финансовой устойчивости ОАО «Башкирская химия» за 2006–2008 гг.

№п/п	Показатели	Формулы	31.12.06	31.12.07	31.12.08	Отклонение
Коэффициенты структуры капитала
1.	Коэффициентфинансовойустойчивости		0,305	0,319	0,521	0,014	0,202
2.	Коэффициентавтономии		0,972	0,750	0,742	-0,222	-0,008
3.	Коэффициентфинансовойактивности		2,281	2,136	0,920	-0,145	-1,216
Коэффициенты размещения капитала
4.	Индекспостоянногоактива		0,942	1,214	0,637	0,272	-0,577
5.	Коэффициентманевренностисобственногокапитала		0,058	-0,214	0,363	-0,272	0,577
6.	Коэффициентпокрытияоборотныхактивов		0,663	-1,786	0,511	-2,449	2,297
7.	Коэффициентпокрытиязапасов		614,244	-302,318	253,162	-916,562	555,480

ДО – долгосрочные обязательства

ВнА – внеоборотные активы

ПК – перманентный капитал

З – запасы

Таблица 5. Определение типа финансовой устойчивости предприятия ОАО «Башкирская химия» за 2006–2008 гг.

Показатели	31.12.06	31.12.07	31.12.08
Запасы, тыс. руб.	249	1495	5707
Источники покрытия запасов, тыс. руб.:
СК-ВНА	-1671869	-1666722	258737
СК+ДО-ВНА	152947	-451966	1444798
СК+ДО+КрК-ВнА	230241	-309392	2368778
Типфинансовойустойчивости	СК+ДО+КрК-– ВнА>З,СК+ДО-ВНА>ЗСК-ВНА< Зследовательно упредприятиянеустойчивоефинансовоесостояние	СК+ДО+КрК-– ВнА<Зследовательно упредприятиякризисноефинансовоесостояние	СК+ДО+КрК-– ВнА>З иСК+ДО-ВНА>З,СК-ВНА>Зследовательно упредприятияустойчивоефинансовоесостояние

Из данных табл. 2 видно, что на начало анализируемого периода доля собственного капитала в валюте баланса составила 30,9%, на конец периода – 52,1%. За 2008 год снизилась также доля перманентного капитала на 0,8% (это видно из расчета коэффициентов финансовой устойчивости и автономии).

Перманентного капитала на данном предприятии достаточно для финансирования внеоборотных активов, по состоянию на 31.12.2006 и на 31.12.2008 перманентного капитала больше чем внеоборотных активов, но к 31.12.2008 на 1 рубль перманентного капитала приходится 1 рубль внеоборотных активов.

В 2006 и 2007 годах оборотные активы предприятия сформированы не только за счет собственного капитала, но и за счет заемных средств. Но на 31.12.2008 коэффициенты покрытия оборотных активов и запасов, коэффициент маневренности собственного капитала имеют положительное значение, что свидетельствует о том, что собственные средства предприятия в обороте используются.

В табл. 5 на основе сопоставления величины запасов с различными источниками финансирования определен тип финансовой устойчивости. Из таблицы 5 видно, что в 2006 году у предприятия было неустойчивое финансовое состояние, но по состоянию на конец 2008 года финансовое состояние можно расценить как устойчивое.