Экономическая, финансовая, банковская системы России (стр. 35 из 39)
Риск - это процедуры, непосредственно связанные с решением вопросов неопределенности при ситуациях выбора, в процессе риск менеджмента имеется возможность качественно и количественно оценить вероятность достижения предполагаемого результата, фиаско и отклонения от цели.
Управление риском или риск менеджмент - это бизнес процессы, связанные с идентификацией, анализом рисков и принятием решений, которые минимизируют отрицательные и максимизируют положительные последствия наступления рисковых событий. Таким образом, риск-менеджмент представляет собой систему менеджмента риска и управления финансовым риском и отношениями между субъектами, возникающими в процессе этого управления, включая в себя как тактику, так и стратегию управления риском.
В риск менеджменте выделяют следующие основные направления:
· теория, понятие и cущность рисков;
· характеристики риска;
· расчет и анализ рисков;
· страхование рисков;
· управление финансовыми рисками, методы управления, риск-менеджмент;
· виды и классификация рисков;
· процедура проведения оценки рисков с помощью методов качественного и количественного анализа рисков;
· построение комплексной системы управления рисками предприятия - системы риск менеджмента.
В России в последние годы идет большая работа по внедрению риск менеджмента и управление финансовыми рисками в структуру управления современной компании. Такая деятельность направлена на выявление и внедрение новых технологий риск менеджмента в целях повышения конкурентоспособности российских компаний на мировом рынке. Риск менеджмент является неотъемлемой частью политической, экономической и социальной жизни общества, неизбежно сопровождает все направления и сферы деятельности любой современной компании, функционирующей в рыночных условиях.
Нестабильность уровня спроса и предложения, растущая конкуренция, высокие темпы научно-технического прогресса, колебания курсов национальных валют, изменение законов и многие другие негативные факторы, приводят к условиям, при которых ни один, пусть и спланированный самым тщательным образом бизнес не может быть закончен с гарантированным изначально успехом. Вследствие этого непременным условием эффективной и безопасной работы любой современной компании служит умение ее руководства на строго научной основе осуществлять прогнозирование, профилактику и управление рисками, т.е. в полной мере владеть риск менеджментом.
Все эти макро и микроэкономические факторы служат необходимостью для выделения в теории и практике современного менеджмента направления, изучающего вопросы управления рисками или риск менеджмента.
Вопрос 27. Операционный, производственный и финансовый циклы в управлении оборотными активами
Чтобы понять структуру капитала и методику формирования оборотных средств в капитале предприятия, нужно ранжировать активы по способу формирования оборотного капитала, итак:
А) Валовые оборотные активы – это общий объем оборотного капитала в организации. То есть весь оборотный капитал, сформированный как за счет собственного капитала, так и за счет привлеченных кредитных ресурсов.
Где ВОА – валовые оборотные активы СОА – оборотные активы, сформированные за счет собственных средств предприятия ЗК – оборотные активы, сформированные за счет заемного капитала.
Но, так как Заемный Капитал = Краткосрочные (Текущие) Кредиты и Займы + Долгосрочные Кредиты и Займы (не забываем, что речь идет только о средствах в оборотном капитале), то наша формула примет вид:
Б) Чистые оборотные активы – та часть оборотных активов компании, которая сформирована за счет собственных средств и «длинных» денег, то есть долгосрочных займов.
Это можно выразить в формуле:
В) Собственные оборотные активы – еще более мелкая составляющая валовых оборотных активов, сформированная исключительно за счет собственных средств предприятия.
Сумму собственных оборотных средств компании можно высчитать так:
Оборотные активы подлежат классификации по видам и способам их образования.
По видам оборотные активы можно классифицировать следующим образом:
1. Запасы сырья, материалы и полуфабрикаты, то есть то, что обеспечивает непрерывный процесс производства на предприятии.
2. Запасы произведенной, готовой продукции, то есть уже лежащая на складе продукция, готовая к реализации, а также объем продукции завершенной частично (требуется указать коэффициент или процент степени завершения).
3. Текущая дебиторская задолженность, то есть сумма задолженности в пользу предприятия за поставленные товары или услуги, выданные авансы и т.д.
4. Денежные активы, т.е. остатки денежных средств в национальной или иностранной валюте (во всех формах), а также краткосрочные финансовые вложения, которые можно рассматривать в качестве дополнительного дохода от размещения свободных средств – спекулятивный остаток денежных средств.
5. Прочие виды оборотных активов
По характеру участия в операционном процессе оборотные активы подлежат следующей классификации:
1. Оборотные активы, обслуживающие производственный цикл предприятия – то есть имеющие непосредственное отношение к стадиям производства продукции (сырье, материалы, полуфабрикаты, готовая продукция и незавершенка)
2. Оборотные активы, обслуживающие финансовый цикл – совокупность товарно-материальных запасов предприятия и суммы дебиторской задолженности, за вычетом суммы кредиторской задолженности компании.
По периоду функционирования оборотных активов выделим:
1. Постоянная часть оборотных активов, то есть та часть, потребность в которой у организации есть постоянно в одном и том же объеме каких-либо колебаний в виде сезонности и т.д.
2. Переменная часть оборотных активов, – то есть та добавочная их часть, которая образуется за счет сезонности, привлечения сторонних заказов и т.д.
Конечно, не требуется знать и помнить все виды и классификации. Каждый руководитель выбирает для себя тот вариант, которым ему удобнее пользоваться в бизнесе в тот или иной момент.
Круговорот оборотных средств в бизнесе.
В процессе работы предприятия, оборотные средства последовательно проходят четыре стадии, сменяющие друг друга и составляющие операционный цикл предприятия.
1 стадия. Оборотные активы используются для приобретения сырья и материалов.
2 стадия. Во время производственного процесса, сырье превращается в конечную продукцию, готовую к реализации.
3 стадия. Реализованная продукция трансформируется в краткосрочную дебиторскую задолженность (т.е. факта оплаты в наличной или безналичной форме еще не было).
4 стадия. Краткосрочная дебиторская задолженность инкассируется в денежные средства, которые компания вновь готова потратить на приобретение сырья и материалов.
Операционный цикл – это период одного полного оборота Валовых Оборотных Активов от момента приобретения запасов сырья до момента инкассации (оплаты) краткосрочной дебиторской задолженности покупателями.
Важнейшей характеристикой операционного цикла является его продолжительность – период с момента закупки сырья до инкассации дебиторской задолженности.
В самом деле, в зависимости от того, сколько циклов компания способна произвести в единицу времени будет зависеть и все остальное в ее существовании. Каким бы ни был бизнес, владельцы всегда стараются заботиться об увеличении оборачиваемости оборотных активов.
Определить продолжительность операционного цикла предприятия можно по следующей формуле:
ПОЦ = ПОмз + ПОгп + ПОдз,
где
ПОЦ – продолжительность операционного цикла (в днях); ПОмз – продолжительность оборота запасов сырья, материалов, полуфабрикатов и т.д. (в днях); ПОгп – продолжительность оборота запасов готовой продукции (в днях); ПОдз – продолжительность инкассации краткосрочной дебиторской задолженности (в днях).
То есть, по сути, эта формула – есть не что иное, как суммирование в днях прохождения оборотных активов по четырем этапам от стадии сырья до стадии получения денежных средств.
Этот процесс можно разделить на две составляющие:
1. Производственный цикл предприятия, то есть это период от момента приобретения сырья и материалов до момента отгрузки готовой продукции покупателям
В виде формулы продолжительность производственного цикла предприятия можно выразить следующим образом:
ППЦ = ПОсм + ПОнз + ПОгп,
где
ППЦ – продолжительность производственного цикла (в днях); ПОсм – период оборота среднего запаса сырья, материалов (в днях); ПОнз –период оборота среднего объема незавершенного производства (в днях); ПОгп – период оборота среднего объема запаса готовой продукции (в днях).
2. Финансовый цикл предприятия – более полный и включает в себя производственный цикл. Финансовый цикл представляет собой промежуток времени между погашением компанией кредиторской задолженности контрагентам за поставки сырья и материалов до погашения дебиторской задолженности покупателями за поставленную им продукцию.
Продолжительность финансового цикла можно вычислить по следующей формуле:
ПФЦ = ППЦ + ПОдз – ПОкз,
где
ПФЦ – продолжительность финансового цикла (в днях); ППЦ – продолжительность производственного цикла (в днях); ПОдз – средний период оборота текущей дебиторской задолженности (в днях); ПОкз – средний период оборота текущей кредиторской задолженности (в днях).