Если у кого-либо (хеджера или спекулянта) сложится впечатление, что наличная цена в определенный момент в будущем станет превышать фьючерсную цену, у него появится стимул купить на фьючерсном рынке пшеницу для поставки в тот самый момент, поскольку, если его прогноз сбудется, он сможет немедленно перепродать пшеницу и получить прибыль. Если так будут считать многие, на фьючерсных рынках возрастет спрос и фьючерсные цены соответственно возрастут. Аналогичным образом, если многие сочтут, что будущие наличные цены будут ниже текущих фьючерсных, они начнут продавать на фьючерсном рынке, сбивая фьючерсную цену. Фьючерсная цена в любой период времени характеризуется тем, что примерно одинаковое число людей полагает, что она выше или ниже будущей наличной цены. Поэтому экономисты и прочие специалисты иногда говорят, что фьючерсная цена представляет собой рыночный прогноз будущих наличных цен, причем под рынком здесь подразумевается усредненная точка зрения его участников.
Дают ли фьючерсные цены качественный прогноз будущих наличных цен? И да, и нет. Нет, потому что они часто значительно отличаются от фактически преобладающих наличных цен. Это главным образом отражает присущую рынку неопределенность и изменчивость соответствующих наличных цен (поэтому, собственно говоря, и появились фьючерсные рынки). Да, потому что фьючерсные цены не оказываются все время ошибочными. Иными словами, в среднем они не выше и не ниже прогнозируемых ими будущих наличных цен, однако вокруг этого усреднения имеется сильная вариация значений цен. Это полностью соответствует теории эффективных рынков, поскольку теория гласит, что нельзя заработать, делая ставку на то, что наличные цены будут систематически выше или ниже фьючерсных. Выбрасывая свои деньги на рынок, спекулянты способствуют тому, чтобы фьючерсные цены отражали имеющуюся информацию относительно наличных цен в будущем.
Таким образом, в данной теме мы выяснили, что все в мире подвержено риску, и что для большинства людей риск неприемлем, т.е. большинство потребителей являются противниками риска. Поэтому нет ничего удивительного в том, что созданы институты, позволяющие людям снизить уровень риска при помощи его объединения, распределения и хеджирования. Страховой и другие рынки рисковых активов очень велики. И все же имеется много рисков, которых не в состоянии устранить данные механизмы. Нельзя застраховаться от ядерной войны или провала на экзамене, трудно купить облигации, которые обеспечат безрисковый реальный доход, а фермер может гарантировать цену, по которой он продает свою продукцию, но не может гарантировать, что это цена не могла бы быть выше, если бы он не занялся хеджированием.
| Задания. Вопросы. | Ответы. |
| 1. Приведите примеры, когда экономические процессы связаны с риском и неопределенностью в будущем.2. Сколько можно выделить типов потребителей, по разному относящихся к риску?3. Каким образом страховые компании могут возместить все свои издержки?4. На каких примерах можно показать, как работает механизм объединения риска?5. Назовите условия, при которых механизм объединения риска функционирует эффективно.6. С какой целью происходит распределение и объединение рисков на рынке капиталов? Приведите примеры.7. Какова цель сделок на фьючерсных рынках?8. Дают ли фьючерсные цены прогноз будущих наличных цен? |
| Задания. Тесты. | Ответы. |
| 1. К какому типу потребителей из нижеперечисленных относится основная часть населения:а) не расположенные к риску;б) нейтрально к нему относящиеся;в) любители риска. 2. В каком из нижеперечисленных ниже случаев имеет объединение рисков?а) страхование жизни;б) страхование от угона машины;в) страхование от пожара;г) страхование ущерба от разлива нефти в море;д) страхование голоса оперной звезды.3. Какие из названных ниже рынков бывают фьючерсными?а) рынок обуви;б) рынок пшеницы;в) рынок одежды;г) рынок сахара;д) рынок компьютеров;е) рынок кукурузы;ж) рынок косметических товаров;з) рынок кофе. |
Содержание и структура экономической безопасности.
Национальное хозяйство – это та сфера, где зарождаются как факторы прогресса общества, так и опасные для него тенденции. Эти факторы можно рассмотреть в двух аспектах:
- в плане продолжающегося развития кризисной ситуации, характеризующейся ухудшением основных показателей экономики;
- в плане долгосрочных перспектив развития экономики страны в условиях безопасности для ее населения.
Экономическая безопасность – это устойчивое, прогрессивно изменяющееся состояние социально-экономических процессов страны, обеспечивающее необходимый и достаточный уровень развития государства и его отдельных субъектов, независимость интересов страны от внешних и внутренних негативных воздействий.
Таким образом, экономическая безопасность способствует устойчивому функционированию национальной экономической системы, ее различных сфер и отраслей, обеспечивающих всестороннее удовлетворение общественных потребностей.
Экономическая безопасность характеризуется совокупностью условий, позволяющих осуществлять устойчивое развитие производственных сил и воспроизводственных процессов, создание инфраструктуры, способной обеспечивать население страны жизненно важными моральными и материальными благами. Это позволяет рассматривать ее как устойчивое состояние национальной экономики, при котором обеспечивается:
- максимально возможное удовлетворение общественных потребностей;
- технико-экономическая и технологическая независимость, то есть неуязвимость страны от внешних и внутренних угроз и влияний;
- защита экономических интересов государства на внутреннем и внешнем рынках, в независимости от изменения текущих его целей и соответствующей им трансформации внешних и внутренних угроз и влияний.
Учитывая, что экономическая система любой страны представляет собой сложную иерархическую структуру, то в качестве объектов экономической безопасности выступают экономические отношения различного уровня:
экономический уровень семьи;
микроэкономический уровень, объединяющий в себя различные рыночные агенты;
региональный и отраслевой уровень;
макроэкономический уровень – экономика страны в целом.
Экономическая безопасность зависит от реально текущих социально-политических процессов, происходящих в стране в каждый конкретный момент времени. Исходя из этого, выделяют:
- экономическую безопасность в условиях высокой степени интегрированности страны в мировую экономическую систему;
- экономическую безопасность в условиях мирного времени;
- антикризисную экономическую безопасность;
- экономическую безопасность в условиях жесткого политического противостояния с каким-либо государством или группой государств;
- экономическую безопасность в условиях конфликтов различного масштаба с использованием вооруженных сил.
Опыт развитых стран показывает, что если страна встала на путь кардинального реформирования экономики, то ей не избежать прохождения трех основных фаз этого процесса.
Первая фаза включает в себя разрушение старой экономической модели и формирование новой, принципиально отличающейся по всем направлениям. Сложность этой фазы заключается в том, что за продолжительные годы опеки со стороны государства у населения и руководителей предприятий выработался стереотип поведения, на изменение которого требуется достаточно длительное время.
Вторая фаза – фаза финансовой стабилизации. Ее результативность зависит от проводимой руководством страны политики, а ее достижение обычно сопровождается рядом острейших экономических кризисов.
Третья фаза знаменует начало выздоровления экономики. Это фаза роста и развития. Она наступает после завершения преобразовательных процессов основных экономических институтов общества.
Надо отметить, что если не созданы необходимые условия для фазы развития, то после фазы макроэкономической стабильности страна впадает в затяжное депрессивное состояние.
Национальная экономическая безопасность включает в себя два сектора:
- внутреннюю материально-вещественную основу, заключающуюся в достаточно высоком уровне развития производительных сил, способных обеспечить существенную долю натуральных и стоимостных элементов расширенного воспроизводства национального продукта;
- внутреннюю социально-политическую основу, под которой подразумевается высокий уровень общественного согласия в отношении долгосрочных целей.
Благодаря этому возможна наиболее оптимальная выработка и принятие стратегии социально-экономического развития, которая претворяется в жизнь через государственную политику.
Внешние и внутренние угрозы экономической безопасности.
Обеспечение экономической безопасности в сфере внешнеэкономической деятельности – это комплекс мероприятий по парированию возникающих угроз внешнеэкономическим интересам страны. Кроме того, это меры по созданию наиболее благоприятных внешнеторговых условий для отечественных предприятий, чьи интересы должно защищать и обеспечивать государство.
К числу основных внешних факторов, влияющих на экономическую безопасность страны в области экономики, относятся:
· задолженность зарубежным странам и нерешенность проблем по выплатам долгов иностранным государствам;