Экономическая сущность рынка капитала и его формы (стр. 4 из 6)

Важной особенностью кредитного рынка является усиление влияния на процесс интернационализации мирового хозяйства посредством обеспечения миграции капиталов. Кроме того, кредитный рынок играет большую роль в структурной перестройке капиталистической экономики, особенно таких промышленно развитых стран, как США, страны Западной Европы и Япония.[3]

Кредитный рынок выполняет макроэкономическую функцию. В современной капиталистической экономике денежный капитал накапливается в основном в виде денежного ссудного капитала. Поэтому накопление денежного капитала важно не само по себе как обособленный процесс, а прежде всего с точки зрения его воздействия на весь ход капиталистического воспроизводства, т.е. в макроэкономическом аспекте. В этом отношении накопление денежного капитала тесно взаимодействует с реальным накоплением, представляющим в целом иной процесс. Большая часть денежного капитала формируется за счет сбережений населения, а их размеры играют значительную роль в образовании общенациональной нормы реального накопления, доли капиталовложений в валовом национальном продукте.

Функции кредитного рынка определяются его сущностью и ролью, которую он выполняет в системе капиталистического хозяйства, а также задачами по воспроизводству капиталистических производственных отношений.

Следует выделить пять основных функций кредитного рынка:

1. обслуживание товарного обращения через кредит;

2. аккумуляция или собирание денежных сбережений (накоплений) предприятий, населения, государства, а также иностранных клиентов;

3. трансформация денежных фондов непосредственно в ссудный капитал и использование его в виде капиталовложений для обслуживания процесса производства;

4. обслуживание государства и населения как источников капитала для покрытия государственных и потребительских расходов;

5. ускорение концентрации и централизации капитала, содействие образованию мощных финансово-промышленных групп.

Указанные функции кредитного рынка направлены на поддержание капиталистического способа производства, обеспечение функционирования экономической системы государственно-монополистического капитализма.

Отражая накопление и движение денежного капитала, кредитный рынок органически связан с движением стоимости в ее денежной форме, с образованием и использованием различных денежных фондов в виде кредитных ресурсов и ценных бумаг. Посредством рынка можно измерить и определить движение, объем, направление денежных фондов, идущих на развитие капиталистического общественного воспроизводства, воздействие его на социально-экономические отношения.

Рынок ссудных капиталов (кредитный рынок)– совокупность специализированных кредитно – финансовых учреждений, механизмов кредитных отношений и кредитного законодательства, посредством которых осуществляется движение ссудных капиталов. Рынок ссудных капиталов имеет следующую структуру:

1 Денежный рынок – совокупность краткосрочных кредитных операций, обслуживающих в основном движение оборотных средств.

2 Рынок капиталов - совокупность среднесрочных и долгосрочных кредитных операций.

3 Фондовый рынок – совокупность кредитных операций по обслуживанию рынка ценных бумаг.

4 Ипотечный рынок – совокупность кредитных операций по обслуживанию кредитных организаций.

Кредит - предоставление денег или товаров в долг, как правило, с уплатой процентов; стоимостная экономическая категория, неотъемлемый элемент товарно-денежных отношений[4].

Основные принципы кредитных отношений:

1 Возвратность кредита. Этот принцип выражает необходимость своевременного возврата полученных от кредитора финансовых ресурсов после завершения их использования заемщиком.

2 Срочность кредита. Он отражает необходимость его возврата не в любое приемлемое для заемщика время, а в точно определенный срок, зафиксированный в кредитном договоре или заменяющем его документе.

3 Платность кредита. Этот принцип выражает необходимость не только прямого возврата заемщиком полученных от банка кредитных ресурсов, но и оплаты права на их использование.

4 Цена кредита отражает общее соотношение спроса и предложения на рынке ссудных капиталов.

5 Обеспеченность кредита. Выражается в таких формах кредитования, как ссуды под залог или под финансовые гарантии.

6 Целевой характер кредита. Распространяется на большинство видов кредитных операций, выражая необходимость целевого использования средств, полученных от кредитора.

7 Дифференцированный характер кредита. Этот принцип определяет дифференцированный подход со стороны кредитной организации к различным категориям потенциальных заемщиков.

Кредит – это экономическая категория, отражающая движение ссудного капитала. Выделяют 6 основных форм кредита:

1 Банковский кредит – разновидность кредитных отношений, связанных с предоставлением заёмщику в лице юридического лица денежных средств в форме ссуды со стороны специализированной кредитно – финансовой организации.

2 Коммерческий кредит - разновидность кредитных отношений между юридическими лицами в форме продажи товаров или услуг с рассрочкой платежа.

3 Потребительский кредит – целевая форма кредитования физических лиц, когда в роли кредитора могут выступать юридические лица путём продажи товара или услуг с рассрочкой платежа.

4 Государственный кредит - разновидность кредитных отношений, непременным участником которых выступает государство в лице соответствующих органов исполнительной власти.

5 Международный кредит - разновидность кредитных отношений в сфере международных экономических связей.

6 Ростовщический кредит – форма кредитных отношений, при котором функции кредитора выполняют лица, не имеющие соответствующих лицензий со стороны государства.

2.3 Рынок ценных бумаг

Цель рынка ценных бумаг — аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т.е. осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг как инструмент рыночного регулирования играет важную роль. Рынок ценных бумаг выполняет ряд функций:

1 с помощью выпуска ценных бумаг сбережения физических и юридических лиц превращаются в инвестиции и используются для расширения и совершенствования производства;

2 с помощью рынка ценных бумаг осуществляется перелив капитала в высокотехнологичные отрасли, в результате чего происходит формирование рациональной структуры производства;

3 путём купли – продажи акций осуществляется передел собственности между акционерами;

4 путём купли – продажи долговых ценных бумаг изменяется состав кредиторов, то есть обеспечивается ликвидность долга;

5 путём выпуска ценных бумаг покрывается дефицит государственного и муниципальных бюджетов;

6 с развитием рынка ценных бумаг увеличивается возможность появления венчурного капитала, что позволяет развивать новые отрасли производства, а держателям бумаг даёт возможность получения высокой прибыли;

7 с помощью рынка ценных бумаг инвесторы получают возможность

страхования рисков своих вложений путём заключения разного рода сделок и использования производных финансовых инструментов.[5]

Характерными признаками современной системы рынка ценных бумаг являются:

1 сочетание различных видов ценных бумаг, выпускаемых государственными и негосударственными эмитентами;

2 наличие четко отлаженного механизма, обеспечивающего беспрепятственный переход ценных бумаг от одного владельца к другому;

3 Возможность получения всем потенциальным инвесторам информации о ценных бумагах;

4 система государственного контроля над рынком ценных бумаг.

Структура рынка ценных бумаг представлена на рис. 1.

Рис. 1 Структура рынка ценных бумаг

В зависимости от способа поступления ценных бумаг на рынок последний можно разделить на первичный и вторичный. Первичный рынок ценных бумаг — это место, где происходит первичная эмиссия и первичное размещение ценных бумаг. Обязательными участниками первичного рынка ценных бумаг являются эмитенты ценных бумаг и инвесторы. Именно на первичном рынке эмитенты путём продажи ценных бумаг привлекают средства инвесторов, которые используются для реализации намеченных целей.

Вторичный рынок ценных бумаг — это наиболее активная часть фондового рынка, где осуществляется большинство операций с ценными бумагами за исключением первичной эмиссии и первичного размещения. На вторичном рынке происходит переход ценных бумаг от одного инвестора к другому, а деньги за проданные ценные бумаги поступают бывшим владельцам ценных бумаг.

В зависимости от форм организации совершения сделок с ценными бумагами можно выделить биржевой и внебиржевой рынки ценных бумаг. Организованный рынок образуют фондовые биржи, а все остальные сделки осуществляются на неорганизованном рынке.

В зависимости от типа продаваемых ценных бумаг выделяют так же такие части рынка ценных бумаг, как денежный рынок и рынок капиталов. Денежный рынок – это рынок краткосрочных финансовых требований (до 1 года). Рынок капиталов – это рынок ценных бумаг со сроком действия более 1 года

Участниками рынка ценных бумаг являются:

1 эмитенты, инвесторы, посредники;

2 участники, обеспечивающие инфраструктуру рынка ценных бумаг и процедуру торговли.